Im Jahr 2025 hat die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) eine bahnbrechende Richtlinie zu Krypto-Staking veröffentlicht, die den rechtlichen Rahmen für diese Aktivitäten deutlich klärt. Staking ist eine Methode, bei der Krypto-Inhaber ihre digitalen Vermögenswerte nutzen, um das Netzwerk zu sichern und dabei Belohnungen zu erhalten. Mit den neuen Regeln soll insbesondere die Teilnahme an Proof-of-Stake (PoS)-Netzwerken gefördert werden.
Neuigkeiten zur SEC-Richtlinie
Am 29. Mai 2025 wurde eine wichtige Richtlinie der SEC veröffentlicht, die festlegt, dass bestimmte Formen des Stakings nicht als Wertpapierangebote gelten. Vor der Veröffentlichung dieser Richtlinie waren sowohl Investoren als auch Dienstanbieter unsicher, welche gesetzlichen Anforderungen ihre Aktivitäten erfüllen müssen. Die Klarstellung fördert Vertrauen in die PoS-Netzwerke.
Die SEC klassifizierte Solo-Staking, delegiertes Staking und custodiales Staking, sofern sie direkt mit dem Konsensprozess eines Netzwerks verbunden sind, als zulässig. Das bedeutet, dass diese Aktivitäten nicht unter den Howey-Test fallen, der bestimmt, ob eine Aktivität als Wertpapier betrachtet wird.
Was ist erlaubt?
Die SEC hat verschiedene Staking-Aktivitäten genehmigt, die nun ohne regulatorische Unsicherheit durchgeführt werden können. Hier sind die zulässigen Praktiken zusammengefasst:
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Solo-Staking: Individuen können ihre Krypto-Assets nutzen, um das Netzwerk selbst zu validieren, ohne dass dies als Wertpapierangebot gilt.
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Delegiertes Staking: Nutzer können ihre Validierungsrechte an Dritte delegieren und dabei die Kontrolle über ihre Krypto-Assets behalten.
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Custodiales Staking: Dienstanbieter können im Namen der Nutzer staken, sofern die Bedingungen klar sind und die Assets nicht für andere Zwecke verwendet werden.
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Validator-Dienste: Die Richtlinie erlaubt es Nutzern, Validator-Knoten zu betreiben, was als technische Dienstleistung und nicht als Investition angesehen wird.
Der Einfluss auf die Community
Die Klarstellung der SEC hat das Potenzial, die Breite der Beteiligung am Staking zu erweitern und somit die Sicherheit und Dezentralisierung der PoS-Blockchains zu stärken. Teilnehmer können nun ohne Angst vor rechtlichen Konsequenzen aktiv werden und dazu beitragen, die Infrastruktur dieser Netzwerke auszubauen.
Krypto-Entwickler und Protokollteams profitieren ebenfalls, da die neue Regelung bestätigt, dass Protokoll-Staking keine Investitionsverträge darstellt. Dies gibt ihnen Freiheit, ihre Projekte weiterzuentwickeln und auszubauen.
Dinge, die vermieden werden sollten
Obwohl viele Aspekte des Stakings nun reguliert sind, bleibt ein klarer Unterschied zwischen legitimen Staking-Aktivitäten und solchen, die unter die Wertpapiergesetze fallen. Zu den nicht genehmigten Praktiken zählen:
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Yield Farming oder Staking-Modelle, die nicht mit dem Netzwerk-Konsens verbunden sind.
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Komplexe DeFi-Produkte, die nicht klar erklären, woher die Renditen kommen oder Gewinne garantieren.
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Plattformen, die Kreditvergabe als Staking tarnen und nicht den klaren Vorgaben der SEC entsprechen.
Best Practices für rechtlich konformes Staking
Um innerhalb der neuen Richtlinien zu agieren, sollten Teilnehmer und Dienstanbieter folgende bewährte Praktiken befolgen:
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Stellen Sie sicher, dass das Staking direkt den Konsens des Netzwerks unterstützt.
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Halte transparente Bedingungen hinsichtlich der Vermögenswerte und der Nutzung.
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Beraten Sie sich mit rechtlichem Fachmann, bevor Sie Staking-Dienste anbieten.
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Vermeiden Sie feste oder garantierte Erträge.
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Gewährleisten Sie klare und standardisierte Offenlegungen und Verträge.
Fazit: Ein Wendepunkt für das Krypto-Staking?
Die neuen Richtlinien der SEC werden als bedeutender Schritt für das Krypto-Staking in den USA angesehen. Sie schaffen einen stabilen rechtlichen Rahmen, innerhalb dessen sich Krypto-Anwender und Dienstleister bewegen können. Die Klarheit, die die SEC geschaffen hat, könnte nicht nur die Teilnahme an PoS-Netzwerken fördern, sondern auch neue Wege für Innovationen im Bereich Staking eröffnen und das Vertrauen in den gesamten Sektor stärken.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die neuen Vorgaben der SEC eine vielversprechende Zukunft für das Krypto-Staking markieren.
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