Eine der Schlüsselfragen bei der Regulierung von Kryptowährungen in den USA ist, ob die Derivateaufsichtsbehörde ausreichende Ressourcen hat, um die Märkte angemessen zu überwachen. Dies wurde während einer Anhörung des Senatsausschusses für Haushaltsmittel am Donnerstag deutlich, als der demokratische Senator Dick Durbin aus Illinois Bedenken äußerte. Durbin warnte davor, dass die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) möglicherweise mehr auf sich nimmt, als sie bewältigen kann, wenn sie die Regulierung der Kryptomärkte übernimmt.
In der Anhörung, die zur Überprüfung der Finanzierung der CFTC und ihrer Schwesterbehörde, der Securities and Exchange Commission (SEC), abgehalten wurde, wurde deutlich, dass die SEC erheblich mehr Ressourcen hat als die CFTC. Dies hat in der Vergangenheit CFTC-Vorsitzende verärgert und gewinnt jetzt an Dringlichkeit, da der Kongress ernsthaft maßgeschneiderte Vorschriften für Kryptowährungen in Betracht zieht.
CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam antwortete auf die Bedenken von Durbin, indem er sagte, dass seine Behörde “angemessen ausgestattet” sei, um die Märkte zu überwachen, für die sie zuständig ist. Er fügte jedoch hinzu, dass bei Erweiterung der Zuständigkeit auf Kryptomärkte eine Erhöhung des Budgets zu erwarten wäre.
Ein vom Repräsentantenhaus im Mai verabschiedetes Gesetz, das FIT21-Gesetz, würde der CFTC genau diese Zuständigkeit geben, allerdings ohne ein größeres Budget. Die Kryptoindustrie hat das FIT21-Gesetz als Weg zu einer auf den Handel mit Kryptowährungen zugeschnittenen Marktstruktur begrüßt.
Es wird befürchtet, dass die CFTC unterfinanziert ist, da viele Vertreter der Kryptoindustrie die CFTC anstelle der SEC als Hauptregulierungsbehörde für die Branche sehen möchten.
Die Budgetunterschiede zwischen der SEC und der CFTC gehen auf die Tatsache zurück, dass die SEC als größere Behörde die öffentlichen Wertpapiermärkte überwacht, die historisch gesehen die von der CFTC regulierten Futures-Märkte weit übertreffen. Während das Gesetz nach der Finanzkrise in den Jahren der Obama-Regierung verabschiedet wurde, erhielt die CFTC einen großen Teil der Swap-Märkte zur Überwachung, ohne ihr Budget entsprechend aufzustocken.
Die Kryptoindustrie hat sich dafür eingesetzt, dass die CFTC ihre Hauptregulierungsbehörde wird, da sie sie als nachsichtiger ansieht. Behnam weist jedoch die Charakterisierung seiner Behörde als relativ zahnlos zurück und betonte, dass die CFTC mit ihrer Durchsetzungsbilanz bewiesen hat, dass sie mit der Kryptoindustrie umgehen kann. Over the past 10 years, we brought 135 crypto cases, we’ve brought in billions of dollars [in penalties], and we’ve successfully policed a market where we don’t have direct authority and jurisdiction,” Behnam said.
Insgesamt mahnte Behnam an, dass die Nichtgewährung dieser Befugnisse an die CFTC zu “Betrug und weit verbreitetem Missbrauch auf den Märkten, letztendlich zu öffentlichem Misstrauen, Mangel an Vertrauen und Verlusten” geführt habe. Es bleibt abzuwarten, wie die Diskussion um die Ressourcen und Regulierung der Kryptowährungen in den USA weitergeführt wird.
Die Frage um die angemessene Regulierung und Beaufsichtigung der Kryptomärkte bleibt ein zentrales Thema sowohl für die Branche als auch für die politischen Entscheidungsträger. Mit den fortschreitenden Entwicklungen im Bereich der Kryptowährungen wird es entscheidend sein, dass die Aufsichtsbehörden über die erforderlichen Ressourcen und Befugnisse verfügen, um den Markt angemessen zu regulieren und die Anleger zu schützen.
Es wird sich zeigen müssen, ob die CFTC oder die SEC letztendlich die primäre Regulierungsbehörde für Kryptowährungen in den USA sein wird und wie die finanziellen Ressourcen für die Überwachung der Märkte verteilt werden. Die Entscheidungen der Gesetzgeber in Bezug auf die Regulierung von Kryptowährungen werden einen maßgeblichen Einfluss auf die Zukunft der Branche haben und könnten weitreichende Auswirkungen auf die Marktstabilität und das Vertrauen der Anleger haben.
