Betreten Sie die Reverse Repo Facility – Economics

Die US-Notenbank könnte aufgrund einer Fazilität namens „Overnight Reverse Repurchase Agreement Facility“ mit Geschäftsbanken konkurrieren, die derzeit mehr als 2 Billionen US-Dollar an Einlagen angezogen hat. Laut Analysten hat sich dies auf Bankeinlagen ausgewirkt, da die Anleger davonlaufen, um die höheren Renditen zu ergattern, die es im Vergleich zu traditionellen Banken bietet.

Laut Analysten wirkt sich die „Reverse Repo“-Fazilität der Federal Reserve auf die Einlagen der Banken aus

Die jüngste Bankenkrise hat die Menschen besorgt über die Sicherheit des US-Bankensystems gemacht, und während einige auf hohem Niveau immer noch die Ursachen ermitteln, die zum Fall von Silvergate, Signature und der Silicon Valley Bank geführt haben, gibt es ein anderes Phänomen beeinträchtigt die Gesundheit dieses Systems.

Die „Overnight Reverse Repurchase Agreement Facility“ oder Reverse Repo, wie sie allgemein bezeichnet wird, ermöglicht es Geldmarktfonds, bei denen es sich um Anlagevehikel handelt, die dafür bekannt sind, in risikoarme Instrumente zu investieren, Geld bei der US-Notenbank zu parken und gleichzeitig höhere Zinsen zu verdienen als das Angebot der Geschäftsbanken.

Die Fazilität, die bereits 2013 von der Federal Reserve als Rettungsanker für einen möglichen Mangel an risikoarmen Anlageoptionen auf dem Markt eingeführt wurde, schloss im vergangenen Monat mit 2,3 Billionen US-Dollar an Mitteln ab, verglichen mit einer Rekordzahl von 2,5 Billionen US-Dollar im Dezember 30, 2022, per Zahlen der St. Louis Fed.

Analysten haben erklärt, dass die Verfügbarkeit dieses Instruments zu einer Flucht in Qualität weg von Bankeinlagen führt, die in den Wochen nach der Bankenkrise um fast 126 Millionen US-Dollar zurückgegangen sind, was den größten Rückgang seit Juni 2021 darstellt. Das Bank Policy Institute (BPI), eine Research-Mitgliedergruppe für US-Banken, erklärte:

Geldfonds investieren zwar auch in Schatzwechsel, aber wenn sie sich in Wechsel stapeln, steigen die Renditen der Wechsel, was ihre Attraktivität verringert. Einzig das Reverse Repo mit seinen angebots- und nachfrageunempfindlichen Renditen dient als schwarzes Loch für Bankeinlagen.

Lösungsvorschläge für das Problem

Dieses „schwarze Loch“, wie es der BPI nannte, hat laut einigen eine relativ einfache Lösung. Laut einem Artikel von Axios ist dies ein Renditeproblem, da die Banken nicht mit der Federal Reserve konkurrieren, weniger Renditen bieten und für Investoren nicht so attraktiv sind. Neil Irwin, Chef-Wirtschaftskorrespondent bei Axios, erklärte:

Das saugende Geräusch von Geld, das Banken verlässt, wäre nicht so laut, wenn sie wettbewerbsfähigere Renditen zahlen würden.

Die Funktion der Reverse-Repo-Fazilität wurde bereits während der quantitativen Verschärfung kritisiert, wobei der BPI feststellte, dass sie „ihren Zweck verloren“ habe. Für die Bankengruppe beinhaltet die Lösung eine Änderung der inneren Funktionsweise des Mechanismus, wobei die Federal Reserve die Renditen, die sie bietet, verringert. Darin hieß es:

Um das gigantische Saugen des Reverse Repo umzukehren, muss die Fed lediglich den von ihr gezahlten Zinssatz senken.

Was denken Sie über die Reverse-Repo-Fazilität und ihre Auswirkungen auf Bankeinlagen? Sagen Sie es uns im Kommentarbereich unten.

Sergio Göschenko

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Sergio ist ein Kryptowährungsjournalist mit Sitz in Venezuela. Er beschreibt sich selbst als spät im Spiel und trat in die Kryptosphäre ein, als der Preisanstieg im Dezember 2017 stattfand. Er hat einen Hintergrund als Computeringenieur, lebt in Venezuela und ist auf sozialer Ebene vom Kryptowährungsboom betroffen. Er bietet eine andere Sichtweise über den Krypto-Erfolg und wie es denjenigen hilft, die kein Bankkonto haben und unterversorgt sind.

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