Bitcoin hat kürzlich eine wichtige Schwelle überschritten, die in der Vergangenheit zu erheblichen Kurssteigerungen geführt hat. On-Chain-Daten zeigen, dass Bitcoin die Kostenbasis der sogenannten “Single-Cycle-HODLer” durchbrochen hat. Dies sind langfristige Bitcoin-Investoren, die ihre Coins seit mindestens 155 Tagen halten und auch in volatilen Marktphasen selten verkaufen.
Die Single-Cycle-HODLer sind eine spezielle Gruppe von langfristigen Investoren, die ihre Bitcoins innerhalb eines einzelnen Bitcoin-Zyklus gekauft haben. Ihr Kaufzeitraum wird auf 6 Monate bis 3 Jahre geschätzt. Das bedeutet, dass diese Investoren den gesamten Marktzyklus von den Höchstständen des Bullenmarktes 2021 bis zu den Tiefstständen des Bärenmarktes 2022 durchgemacht haben.
Die Kostenbasis bezieht sich auf den durchschnittlichen Kaufpreis einer Gruppe von Bitcoin-Investoren. Wenn der aktuelle Preis unter diesem Durchschnittspreis liegt, bedeutet dies einen Nettoverlust für diese Gruppe. Liegt der Preis darüber, bedeutet dies einen Nettogewinn.
Derzeit liegt die Kostenbasis der Single-Cycle-HODLer bei 34.150 US-Dollar. Bitcoin ist bereits über diesem Niveau gestiegen, was bedeutet, dass die Investoren, die seit der ersten Hälfte des Jahres 2022 Verluste erlitten haben, nun wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt sind.
Ein Diagramm zeigt die Entwicklung der Kostenbasis der Single-Cycle-HODLer in den letzten Jahren. Es ist zu erkennen, dass Bitcoin in den letzten drei Durchbrüchen über dieses Niveau erhebliche Kurssteigerungen verzeichnet hat. Die letzten beiden großen Bullenrallyes fanden nach den Pausen im Jahr 2016 und 2020 statt. Bei beiden Gelegenheiten erzielte Bitcoin Renditen von 4.778 % bzw. 787 %. Auch während der Erholungsrallye im April 2019 kam es zu einem Durchbruch der Kostenbasis und einem Anstieg von 99 %.
Basierend auf diesem Muster kann ein erneuter Durchbruch der Kostenbasis der Single-Cycle-HODLer möglicherweise zu einer erneuten Bitcoin-Rallye führen. Die aktuelle Rallye ähnelt am ehesten der Erholungsrallye im April 2019, daher könnte ein zukünftiger Anstieg eher dieser Rallye ähneln als den früheren ausgewachsenen Bullenmärkten.
Der Preis von Bitcoin hat in letzter Zeit eher stagniert und in der vergangenen Woche nur geringe Zugewinne verzeichnet. Aktuell liegt der Preis bei über 35.200 US-Dollar.
Es bleibt abzuwarten, ob Bitcoin nach dem Durchbruch der Kostenbasis der Single-Cycle-HODLer erneut eine spürbare Rallye erleben wird. Die On-Chain-Daten legen nahe, dass dies möglich sein könnte, basierend auf früheren Durchbrüchen und Kurssteigerungen. Es wird interessant sein zu sehen, ob sich diese Geschichte wiederholt und ob Bitcoin in naher Zukunft wieder neue Höchststände erreichen wird.
