Am kommenden Freitag rückt Deribit, die führende Krypto-Derivatebörse, in den Fokus, da sie sich auf ein bedeutendes Ereignis in ihrer Handelsgeschichte vorbereitet. Die Börse steht vor dem Verfall von offenen Bitcoin-Optionen im Wert von über 9,5 Milliarden US-Dollar, was einen bemerkenswerten Meilenstein in der Welt der Krypto-Derivate darstellt.
Um den Kontext zu verstehen, Open Interest bezeichnet die Gesamtzahl ausstehender Derivatekontrakte wie Futures oder Optionen, die noch nicht abgewickelt oder geschlossen wurden. Es handelt sich um die Anzahl der Kontrakte, die Marktteilnehmer am Ende eines Handelstages halten. Der Anstieg des offenen Interesses bei Deribit spiegelt eine gesteigerte Marktbeteiligung wider und signalisiert eine erhöhte Liquidität, was für die Krypto-Derivate-Landschaft eine bedeutende Entwicklung darstellt.
Dieses Ereignis ist auf zweierlei Weise bedeutend: Es verdeutlicht das wachsende Interesse an Bitcoin als Anlageklasse und markiert die zunehmende Reife des Kryptowährungsmarktes. Open Interest dient auch als wichtiger Indikator für die Marktgesundheit und die Händlerstimmung. Die Rekordniveaus an offenen Positionen, die bei Deribit auslaufen, deuten auf ein dynamisches Handelsumfeld hin, in dem sich immer mehr Anleger mit komplexen Finanzinstrumenten wie Optionen auseinandersetzen.
Laut Daten von Deribit wird die Börse einen der größten Optionsverläufe aller Zeiten erleben, wobei Bitcoin-Optionen im Wert von 9,5 Milliarden US-Dollar am Monatsende auslaufen werden. Dies entspricht rund 40% des gesamten offenen Optionsinteresses der Börse von 26,3 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zu den Vormonaten Januar und Februar, in denen die Ausfälle bei insgesamt 3,74 Milliarden US-Dollar bzw. 3,72 Milliarden US-Dollar lagen, deutet dieser Trend auf eine starke Zunahme der Marktaktivität und des Investorenengagements hin.
Der bevorstehende Ablauf hat erhebliche Auswirkungen auf den Markt, insbesondere angesichts der aktuellen Preisdynamik von Bitcoin. Da der Kassapreis von Bitcoin unter 70.000 US-Dollar liegt, wird erwartet, dass etwa 3,9 Milliarden US-Dollar des offenen Interesses "im Geld" verfallen, was den Inhabern profitabeler Optionen Möglichkeiten bietet. Der "Max Pain"-Preis, bei dem die höchste Anzahl an Optionen wertlos verfallen würde, wird auf 50.000 US-Dollar geschätzt.
Analysten von Deribit spekulieren darüber, dass die hohe Anzahl an "im Geld abgelaufenen Verfallsdaten" einen Aufwärtsdruck auf den Preis von Bitcoin ausüben oder die Marktvolatilität verstärken könnte. Es wird davon ausgegangen, dass eine beträchtliche Anzahl von Händlern von den aktuellen Marktbedingungen profitieren könnte, was zu einer erhöhten Kaufaktivität bei der Optionsausübung führen könnte.
Dieses Ereignis findet zu einem Zeitpunkt statt, an dem Bitcoin einen leichten Rückgang von seinem jüngsten Allzeithoch von über 73.000 US-Dollar verzeichnet hat, mit einem aktuellen Preis von etwa 68.946 US-Dollar. Die Marktreaktion auf den Ablauf der offenen Bitcoin-Optionen bei Deribit wird genau beobachtet, da Händler und Analysten auf potenzielle Auswirkungen auf den Preis und die Volatilität von Bitcoin achten.
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