Coinbase Global Inc. hat nach neuen Wegen gesucht, um Geld zu verdienen. Ein Geschäft, mit dem es flirtete, war umstritten: mit seinem eigenen Geld auf Kryptowährungen zu spekulieren.
Letztes Jahr stellte Coinbase – das eine große Kryptowährungsbörse betreibt, die Bitcoin und andere digitale Münzen handhabt – mindestens vier hochrangige Wall-Street-Händler ein und gründete eine Gruppe, um Gewinne zu erzielen, teilweise durch die Verwendung der Barmittel des Unternehmens zum Handeln und „Einsatz“. oder sperren, Kryptowährungen, nach Angaben von Personen, die der Angelegenheit nahe stehen. Die Tätigkeit wurde von den Mitarbeitern des Unternehmens als „Eigenhandel“ bezeichnet.
Die monatelangen Bemühungen, die Coinbase Risk Solutions-Gruppe zu gründen, unterstreichen, wie Coinbase, dessen Aktien im vergangenen Jahr um etwa 70 % gefallen sind, aggressivere Strategien verfolgt, um neue Unternehmen zu entwickeln.
Laut Coinbase haben einige Mitarbeiter des Unternehmens versucht, den Eigenhandel zu betreiben, sich aber dagegen entschieden.
„Unsere Erklärungen gegenüber dem Kongress spiegeln unsere tatsächlichen Geschäftsaktivitäten genau wider“, sagte eine Sprecherin von Coinbase. „Coinbase hatte und hatte nie ein eigenes Handelsgeschäft. Jede Andeutung, wir hätten den Kongress in die Irre geführt, ist eine vorsätzliche Falschdarstellung der Tatsachen.“
Das fügte die Coinbase-Sprecherin hinzu „Coinbase Risk Solutions wurde gegründet, um kundengesteuerte Krypto-Transaktionen zu erleichtern“, und „Tools und Richtlinien zur Minderung von Interessenkonflikten“ waren in der Gruppe vorhanden.
Es gibt keine Vorschriften, die Unternehmen wie Coinbase daran hindern, mit ihren Kunden digitale Währungen zu handeln.
In der Vergangenheit betrieben Investmentbanken Eigenhandelsgruppen, die an den Aktien- und Rentenmärkten tätig waren, während sie gleichzeitig auch „Agentur“-Handel betrieben oder ausschließlich im Auftrag von Kunden handelten.
Die 2010 eingeführten Regeln für Banken, die den spekulativen Handel einschränken, wurden vor einigen Jahren etwas gelockert, und Coinbase war diesen Beschränkungen nie unterworfen. Dennoch befürchten Aufsichtsbehörden und Politiker seit langem, dass spekulative Aktivitäten von Firmen wie Coinbase in aufstrebenden Kryptomärkten Kunden schaden könnten. Wenn ein Finanzunternehmen Geld für seine Kunden anlegt und gleichzeitig sein eigenes Geld am Markt anlegt, kann dies zu Risiken und potenziellen Interessenkonflikten mit Kunden führen. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das dieselben Anlagen kauft oder verkauft, den Preis dieser Anlagen nach oben oder unten treiben und den Kunden schaden.
Im Juli letzten Jahres gründete Coinbase die Einheit Risk Solutions, um Krypto für Kunden zu handeln. Die Gruppe plante auch, neben anderen Strategien mit dem Geld von Coinbase zu handeln, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen.
Das Team baute ausgefeilte Handelssysteme, um diesen Handel zu ermöglichen, so die Leute. Alesia Haas, Chief Financial Officer von Coinbase, war an der Gründung der Einheit beteiligt, die von Brett Tejpaul, Coinbases Leiter für institutionelle Verkäufe, Handel, Verwahrung und Prime Services, geleitet wurde, sagten die Personen. Die Mitarbeiter seien davon abgehalten worden, Informationen über das neue Handelsgeschäft zu teilen oder in der internen Kommunikation zu diskutieren, sagten die Personen.
Weder Frau Haas noch Herr Tejpaul antworteten auf eine Bitte um Stellungnahme.
Im Dezember, fünf Monate nach der Gründung der Einheit Coinbase Risk Solutions, sagte Frau Haas vor dem Kongress aus, dass „Coinbase eine reine Agenturplattform ist. Wir betreiben keinen Eigenhandel auf unserer Plattform.“
Auf die Frage der Abgeordneten Alexandria Ocasio-Cortez (D, NY) wiederholte Frau Haas, dass Coinbase keinen Eigenhandel betreibt.
Später erklärte das Unternehmen seine Aktivitäten gegenüber Rep. Maxine Waters (D., Kalifornien), indem es sagte, dass „Coinbase von Zeit zu Zeit Kryptowährungen als Auftraggeber für bestimmte Zwecke kauft, die wir aufgrund ihres Zwecks nicht als Eigenhandel betrachten nicht für Coinbase, um von Wertsteigerungen der gehandelten Kryptowährung zu profitieren.“
Anfang dieses Jahres, nach der Aussage vor dem Kongress, schloss die Risk Solutions-Gruppe von Coinbase ihre erste größere Transaktion ab. Es sammelte Geld für die Transaktion, indem es eine „strukturierte Schuldverschreibung“ in Höhe von 100 Millionen US-Dollar garantierte, die an die Firma Invesco verkauft wurde GmbH.
zu einem festen Zinssatz von 4,01 %, laut Personen, die der Angelegenheit nahe stehen. Coinbase nutzte die 100 Millionen Dollar, um auf den Kryptowährungsmärkten zu profitieren, so die Leute.
Eine Sprecherin von Invesco bestätigte die Transaktion und sagte, die Investmentfirma habe im Rahmen des Schuldengeschäfts „kein direktes Engagement in Kryptowährung“ und fügte hinzu, dass „dies für uns keine aktive Position mehr ist“.
Der Deal sei für Coinbase profitabel, sagten die Leute, und Herr Tejpaul lobte die Führungskräfte, die an der Transaktion in der internen Kommunikation gearbeitet hatten, und drückte den Eifer aus, weitere solche Transaktionen durchzuführen, sagten die Leute.
Der Handel fand statt, nachdem der Kryptomarkt von seinem Allzeithoch zu fallen begann und das Geschäft von Coinbase beeinträchtigte.
Coinbase versauerte daraufhin auf die Idee, Eigenhandel zu betreiben. In den letzten Monaten haben eine Reihe von leitenden Händlern, die eingestellt wurden, um bei der Führung des Geschäfts zu helfen, das Unternehmen verlassen, sagten die Personen.
Analysten sagen, dass die Führungskräfte von Coinbase versuchen, die Notwendigkeit in Einklang zu bringen, den Ruf des Unternehmens für Sicherheit aufrechtzuerhalten, während sie gleichzeitig ihr bestehendes Geschäft diversifizieren und neue Wachstumsbereiche finden. Coinbase erzielt fast alle seine Einnahmen aus dem Handel mit Einzelinvestoren – und verlor im zweiten Quartal 1,1 Milliarden US-Dollar aufgrund des Krypto-Marktcrashs.
„Sie wollen nicht, dass die Öffentlichkeit sie als unnötige Risiken wahrnimmt … Kleinanleger sind besorgt über die Stabilität einer Handelsplattform“, sagt Mark Palmer, Analyst bei BTIG. "Aber es ist von entscheidender Bedeutung, dass sich das Unternehmen diversifiziert, da es weiterhin zu stark von Transaktionen von Privatkunden abhängig bleibt."
Das Unternehmen baut sein Geschäft auf andere Weise aus. Anfang dieses Monats, BlackRock,
der weltweit größte Geldverwalter, kündigte eine Partnerschaft mit Coinbase an. Die institutionellen Kunden von BlackRock, die auch digitale Vermögenswerte auf Coinbase besitzen, können nun Aladdin, die Suite von Softwaretools des Vermögensverwalters, verwenden, um ihre Portfolios zu verwalten und Risikoanalysen zu Anlageentscheidungen durchzuführen.
Autoren: Gregory Zuckerman unter Gregory.Zuckerman@wsj.com
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Quelle: Wallstreet Journal
