Nachdem Kryptokunden im Jahr 2022 Milliarden von Dollar verloren hatten, als die Kryptowährungsbörse FTX zusammenbrach und Sam Bankman-Fried, das öffentliche Gesicht der Branche, wegen Betrugs verurteilt und zu einer Gefängnisstrafe verurteilt wurde, erklärten viele das Ende der Kryptoindustrie. Doch im Laufe des letzten Jahres hat die Kryptoindustrie eine überraschende Erholung erlebt. Einige Medienberichte legen nahe, dass die Wiederbelebung durch die Bemühungen von Insolvenzexperten angetrieben wurde, die es geschafft haben, einen beträchtlichen Teil der verlorenen Vermögenswerte wiederzugewinnen und seither die Rückzahlung an ihre Kunden garantiert haben.
David Andolfatto, Vorsitzender des Fachbereichs Volkswirtschaftslehre an der Patti und Allan Herbert Business School der University of Miami, wies jedoch die Rolle der Insolvenzexperten zurück. “Die Wiederbelebung hat wenig mit Insolvenzexperten zu tun und mehr damit, dass der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte, insbesondere des Bitcoins, dramatisch gestiegen ist”, sagte Andolfatto, ein ehemaliger leitender Mitarbeiter der Forschungsabteilung der Federal Reserve Bank von St. Louis.
“Denken Sie daran, dass Investoren, die ihre FTX-Forderungen inmitten der Krise verkauft haben, Geld verloren haben. Selbst diejenigen Investoren, die durchgehalten haben und jetzt ihr Geld mit Zinsen zurückbekommen, verlieren in dem Sinne, dass ihre Investitionen heute viel mehr wert wären, wenn FTX nicht in die Insolvenz gegangen wäre”, fügte er hinzu.
Andolfatto verwies auf den Reorganisationsplan von FTX, der vorsieht, seinen Kunden das volle Geld zurückzuzahlen, zuzüglich Zinsen. Gemäß dem Plan war ein Bitcoin auf FTX zu dieser Zeit im November 2022 18.562 Dollar wert. Die im Plan skizzierte Erholung beläuft sich auf etwa 21.903 Dollar.
Andolfatto betonte, dass Anleger, die ihren Bitcoin noch besitzen würden, basierend auf dem Anstieg des BTC-Preises, heute 61.923 Dollar wert wären. Der Miami School of Law-Absolvent Justin Wales, Leiter der Rechtsabteilung für Amerika bei Crypto.com und Autor des Crypto Legal Handbook, betonte, dass die Branche weiter gereift ist, eine Entwicklung, die institutionelle Investoren angezogen hat. Bestimmte Gerichtsurteile haben ebenfalls neue Türen geöffnet.
“Ein Bundesberufungsgericht hat die Ablehnung der SEC (Security Exchange Commission) eines Spot-Bitcoin-ETFs (börsengehandelter Fonds) aufgehoben, was die Türen für mehrere von großen Vermögensverwaltern angebotene institutionelle Bitcoin-Fahrzeuge geöffnet hat, die sehr gut abgeschnitten haben”, betonte Wales. Er wies auch darauf hin, dass der Erfolg der Bitcoin-ETFs weitere Investoren angezogen hat und dass in Zukunft weitere institutionelle Fahrzeuge, einschließlich eines Ethereum-ETFs, möglicherweise bereits Ende des Sommers herauskommen könnten.
“Diese Arten von institutionellen Angeboten neigen dazu, die Anlageklasse zu entschärfen und einen einfacheren Weg für typischerweise konservative Investoren zu digitalen Vermögenswerten zu diversifizieren”, fügte Wales hinzu. Hauptkunden scheinen zunehmend an Kryptowährungen für ihre Altersvorsorgekonten interessiert zu sein, insbesondere aufgrund dieser ETFs, die Bündel von Vermögenswerten sind, und eine Reihe von Gerichtsurteilen haben den Weg für Kryptowährungen in die Mainstream-Wirtschaft geebnet.
“Obwohl der ganze Sinn von BTC war, Vermittler zu umgehen, stellt sich heraus, dass die Leute Vermittler lieben”, sagte Andolfatto. “Es ist für die meisten Menschen einfach bequemer, BTC über einen Vermittler zu halten. Individuen könnten es für sinnvoll halten, einen kleinen Teil ihres Altersvorsorgevermögens in Form von BTC oder Gold zu halten”, fügte Andolfatto hinzu. “Aber aus gesellschaftlicher Sicht bringt es wenig bis gar keinen Nutzen, die Kaufkraft auf diese Weise zu speichern.”
Einige Finanzspezialisten haben vorgeschlagen, dass die Einführung von Kryptowährungen in die Mainstream-Wirtschaft die systemische Verwundbarkeit erhöhen könnte, doch Wales sagte, er habe keine Anzeichen für systemisches Risiko gesehen. Auch Aldolfatto stimmte zu und bemerkte, dass “abgesehen von den üblichen Problemen mit Betrügern” die Fortschritte von Kryptowährungen hin zur weitgehenden Akzeptanz keine außergewöhnlichen Risiken darstellen.
