Bitcoin, Ethereum und XRP haben in diesem Jahr deutlich an Wert gewonnen, und der Markt für Kryptowährungen erlebt einen regelrechten Aufschwung. Doch während sich die Preise für digitale Währungen weiter nach oben entwickeln, gibt es auch Warnzeichen für den US-Dollar.
Die jüngsten Entwicklungen haben dazu geführt, dass die Federal Reserve öffentlich zugab, dass Gold zunehmend den US-Dollar ersetzt. Gleichzeitig warnt der Internationale Währungsfonds (IWF) vor einem “bemerkenswerten” Rückgang des Anteils des US-Dollars in den ausländischen Währungsreserven von Zentralbanken und Regierungen.
Die Rolle des US-Dollars hat in den letzten zwei Jahrzehnten deutlich abgenommen, ohne dass die Anteile der anderen “Big Four”-Währungen – Euro, Yen und Pfund – merklich zugenommen haben. Stattdessen konnte ein Anstieg der Anteile an sogenannten nichttraditionellen Reservewährungen wie dem australischen Dollar, kanadischen Dollar, chinesischen Renminbi, südkoreanischen Won, singapurischen Dollar und den nordischen Währungen beobachtet werden. Dieser Trend wird durch neue digitale Finanztechnologien wie automatisierte Marktliquiditätssysteme vorangetrieben.
Die Schärfe dieses Trends wird besonders deutlich vor dem Hintergrund der Stärke des US-Dollars, was darauf hindeutet, dass private Investoren vermehrt in dollarbasierte Vermögenswerte investieren. Trotz einer Stärkung des Dollars wird im Bericht der IWF-Ökonomen aufgezeigt, dass sich ein Wandel abzeichnet.
Ein Bericht der Federal Reserve Bank von New York bestätigt diese Einschätzung und thematisiert den zunehmenden Rückgang des Dollaranteils in den offiziellen Reserven und die steigende Bedeutung von Goldreserven bei Zentralbanken. Während die Fed dies als eine Entwicklung, die nur eine kleine Gruppe von Ländern betrifft, darstellt, sehen einige Kommentatoren dies kritisch. Sie weisen darauf hin, dass eine beträchtliche Bevölkerungsgruppe – rund 3 Milliarden Menschen – sich vermehrt von Dollars ab- und Gold zuwendet.
Einig sind sich jedoch viele, dass der Aufstieg von Bitcoin dazu führen könnte, dass es Gold als Anlageklasse vollständig ablöst – was das Marktkapitalisierungspotenzial von Bitcoin in Richtung der 15,7 Billionen Dollar von Gold treiben könnte. Diese Entwicklung steht im Zusammenhang mit den Bemühungen der Federal Reserve, die Zinsen zu senken und damit einer allgemeinen globalen Geldlockerungstendenz zu folgen.
Experten der Bitfinex-Börse weisen darauf hin, dass Zentralbanken weltweit bereits begonnen haben, die Zinsen zu senken, was auf einen breiteren Trend der geldpolitischen Lockerung hindeutet. Die Maßnahmen der Europäischen Zentralbank haben gezeigt, dass auch die Federal Reserve und die Bank of England wahrscheinlich in den kommenden Monaten ähnliche Schritte unternehmen werden.
Insgesamt deutet die globale Liquiditätszyklus darauf hin, dass die Geldmenge zunehmen wird, was wiederum die Vermögenspreise, einschließlich der Kryptowährungen, unterstützen könnte. Die Entwicklung des US-Dollars und die zunehmende Bedeutung von Gold sowie die steigende Attraktivität von Bitcoin und anderen digitalen Währungen spiegeln die Veränderungen wider, die sich derzeit in den internationalen Finanzmärkten abzeichnen.
