Sie dachten, „Kryptobanken“ seien sicher, und dann kam der Crash

Aber letzten Monat, als die Krypto-Märkte abstürzten, teilte Celsius seinen Kunden mit, dass alle Abhebungen eingefroren würden. Das Geld der Familie Holcomb war gefangen.

Celsius, das diesen Monat Insolvenzschutz beantragte, ist eine von vielen Firmen, die in den letzten Jahren aufgetaucht sind und sich als sichere Wege für normale Menschen beworben haben, um das Geldverdienstpotenzial von Krypto zu erschließen. Viele Kunden bekommen jetzt eine harte Lektion in einer uralten Marktmaxime und einer modernen: Das Streben nach Rendite ist normalerweise mit großem Risiko verbunden. Und insbesondere der Kryptomarkt ist immer noch kaum mehr als ein Casino, dem die regulatorische Aufsicht und der rechtliche Schutz von Banken und Maklern fehlen.

Wie Banken nehmen diese neu gegründeten Plattformen Einlagen entgegen. Im Gegensatz zu Banken haben ihre Einlagen normalerweise die Form von Krypto. Verwendet werden die Kryptoeinlagen, die in der Regel Zinssätze weit über dem bieten, was eine Bank bietet Darlehen an andere Kunden zu finanzieren.

Theoretisch könnten Kunden Geld bei diesen Firmen lassen, ohne auf die volatilen Teile des Kryptomarktes zu setzen, indem sie sich auf Stablecoins verlassen, eine Art Kryptowährung, die oft dazu gedacht ist, eine Bindung an den Dollar aufrechtzuerhalten.

Zum Beispiel könnte eine Person Dollar verwenden, um eine Stablecoin wie USD Coin zu kaufen, und die Coins dann für 7 % Zinsen bei Celsius parken. Vor dem Einfrieren konnten sie ihren USD Coin jederzeit abheben und wieder in Dollar umtauschen.

Celsius-Gründer Alex Mashinsky sagte oft, seine Plattform nehme Einlagen entgegen und vergebe Kredite wie eine Bank, sei aber ein weitaus besseres Geschäft für Kunden. „Für 700 Jahre Bankwesen gab es nie eine Option“, sagte er in einem Interview mit einem Podcast-Moderator auf einer Technologiekonferenz, bevor das Unternehmen in Schwierigkeiten geriet.

Celsius schuldet seinen Benutzern mehr als 4,7 Milliarden US-Dollar, wie aus einem Antrag von Herrn Mashinsky beim Insolvenzgericht hervorgeht. Es ist nicht klar, ob sie etwas davon zurückbekommen.

Herr Holcomb erwartete, 7.000 Dollar pro Jahr zu verdienen, indem er Stablecoins bei Celsius hielt. Als er seiner Frau von der Kontosperre erzählte, fragte sie ihn: „Machst du Witze?“ und schlief wieder ein. Mr. Holcomb blieb fast die ganze Nacht wach und versuchte erfolglos, das Geld abzuheben. Am nächsten Tag wandte sich der 34-Jährige dem Gebet zu. Er erkannte, dass er sich zu sehr auf Geld konzentrierte, sagte er, und beschloss, anderen zu helfen, indem er auf Reddit seine fortlaufende technische Analyse der Situation des Unternehmens teilte.

Mr. Holcomb zahlte kürzlich die Home-Equity-Linie zurück, indem er den größten Teil seiner Barersparnisse anzapfte. „Meine Familie wird nicht verhungern“, sagte er. „Aber 100.000 Dollar zu verlieren macht nie Spaß.“

Celsius antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren. „Im besten Interesse unserer Stakeholder, einschließlich unserer gesamten Kundengemeinschaft, zu handeln, hat für uns oberste Priorität“, sagte das Unternehmen in einem Blogbeitrag nach dem Insolvenzantrag.

Crypto hat sich in den letzten Jahren stetig in den Mainstream ausgedehnt und tauchte bei Saturday Night Live, in Super Bowl-Anzeigen und an der Seite der großen Sportarenen auf. Im vergangenen Herbst fand das Pew Research Center heraus, dass 16 % der Amerikaner Kryptowährungen verwendet hatten, gegenüber 1 %, die Bitcoin im Jahr 2015 verwendet hatten, als es weit weniger Kryptowährungen gab.

Jack Wang wurde schon früher von Krypto verbrannt und verlor fast die Hälfte seiner Lebensersparnisse, als die Preise im Jahr 2018 fielen. Er schwor, er würde es nie wieder anfassen.

Aber dann schlug die Pandemie zu und er saß zu Hause fest. Sein Vater und sein Bruder waren kürzlich gestorben und Herr Wang wurde von seinem Finanzjob entlassen. Er wandte sich bald den Investitionsforen auf Reddit zu und fand eine neu entfachte Basis von Krypto-Followern. „Es war die einzige normale menschliche Interaktion, die ich zu dieser Zeit hatte“, sagte er.

Ende 2020 stiegen die Krypto-Preise in die Höhe und Herr Wang beschloss, erneut einzusteigen, jedoch nur mit Stablecoins. „Beim zweiten Mal hatte ich das Gefühl, dass die Technologie und die Infrastruktur viel ausgereifter waren“, sagte er. „Vorher waren die Anwendungsfälle für Krypto eher für Menschen in den Randgemeinschaften bestimmt.“

Herr Wang, jetzt 32 Jahre alt, transferierte schließlich 250.000 Dollar in eine Stablecoin namens TerraUSD. Er speicherte es auf einer Plattform namens Anchor Protocol, die von Venture-Firmen unterstützt wurde und eine jährliche Rendite von fast 20 % bot coin. Er investierte auch in einen Versicherungsfonds im Zusammenhang mit der coin.

Im Mai rutschte TerraUSD von seiner Bindung ab und stürzte auf fast null ab. Herr Wang verlor fast 500.000 Dollar.

Herr Wang wandte sich erneut an Reddit, wo andere Investoren Hotline-Nummern zur Suizidprävention veröffentlichten. Er antwortete auf einen der Threads, indem er teilte, wie viel Geld er verloren hatte, in der Hoffnung, dass er anderen zeigen konnte, dass sie nicht allein waren. Herr Wang sagte, er komme mit dem, was passiert sei, zurecht. Während der Feiertage am 4. Juli unternahm er eine Soloreise nach Wilmington, NC, und zu den umliegenden Stränden von Carolina.

Terraform Labs Pte. Ltd., das in Singapur ansässige Unternehmen hinter TerraUSD und Anchor Protocol, lehnte eine Stellungnahme ab.

Ein Freund verwies Dave Jachelski an den Makler und Kreditgeber Voyager Digital Ltd. Herr Jachelski begann im Jahr 2020, Tausende in die Plattform zu stecken, als er während der Pandemie Konjunkturzahlungen und anderes zusätzliches Geld ansparte. Damals zahlte sie Zinsen bis zu etwa 10 %. Mr. Jachelski rekrutierte andere Freunde und erhielt für jede Empfehlung mindestens 25 $ in Bitcoin.

Voyager vermarktete seine Konten aufgrund der Partnerschaft des Unternehmens mit einer kleinen New Yorker Bank als durch das Bankenversicherungssystem der Regierung geschützt.

Herr Jachelski, 33, wurde letzten Monat nervös, als Celsius Abhebungen einfror, aber er wurde durch eine E-Mail von Stephen Ehrlich, Chief Executive von Voyager, beruhigt, in der er den Kunden mitteilte, dass ihre Dollars „bei uns so sicher sind wie bei einer Bank“. Am 1. Juli fror Voyager Auszahlungen ein. Tage später beantragte sie Insolvenzschutz.

Voyager hat immer noch keine Kunden zurückgezahlt, aber es heißt, dass Personen, die Einlagen in Dollar aufbewahrt haben, auf ihr Geld zugreifen können, nachdem „ein Abstimmungs- und Betrugspräventionsprozess abgeschlossen ist“. Leute, die Krypto auf der Plattform hielten, werden wahrscheinlich nicht so viel Glück haben.

Herr Jachelski hofft, dass er die 6.600 Dollar in bar zurückbekommt, die er bei der Voyager hinterlassen hat. Er ist skeptischer gegenüber der Krypto, die er dort hinterlegt hat und die jetzt etwa 4.000 Dollar wert ist.

„Ich hatte noch nie eine Bank, die mir gesagt hat: ‚Es tut mir leid, wir erlauben Ihnen nicht, Ihr Geld abzuheben'“, sagte Herr Jachelski. „Manchmal sind die Dinge zu schön, um wahr zu sein.“

– Justin Baer hat zu diesem Artikel beigetragen.

Autoren: Rachel Louise Ensign unter rachel.ensign@wsj.com und Angel Au-Yeung unter angel.au-yeung@wsj.com