Laut dem On-Chain-Analytics-Anbieter Glassnode ist eine große Kapitalrücksetzung im Gange. In seinem „Week on Chain“-Bericht vom 5. Dezember sagte das Unternehmen, der Zusammenbruch der FTX habe „eines der größten Deleveraging-Ereignisse in der Geschichte digitaler Assets“ verursacht.
Die Märkte haben sich seit der FTX-Kernschmelze Anfang November knapp über diesen Zyklustiefs konsolidiert. Darüber hinaus gab es einen leichten Anstieg der On-Chain-Aktivität, aber noch nichts Wesentliches, um größere Preisbewegungen zu katalysieren.
Glassnode untersuchte das Ausmaß der Verluste, die von allen Marktteilnehmern während des massiven Deleveraging-Ereignisses realisiert wurden.
Diese Flushouts sind auf den Kryptomärkten nichts Neues, und die erzwungene Entfernung von übergehebelten Positionen ist auf längere Sicht gesünder für die Preisfindung. Eine hohe Hebelwirkung ist im Allgemeinen für keine Anlageklasse nachhaltig.
Im Zuge eines der größten Deleveraging-Ereignisse in der Geschichte digitaler Assets, der #Bitcoin Die realisierte Obergrenze ist so gesunken, dass alle Kapitalzuflüsse seit Mai 2021 nun ausgespült wurden, was darauf hindeutet, dass eine Kapitalrücksetzung im Gange ist.
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— Glasknoten (@glasknoten) 5. Dezember 2022
Kapitulationsereignis aufzeichnen
In diesem Jahr gab es zwei historische Kapitulationsereignisse, im Juni und im November. Das jüngste FTX-Ereignis führte laut Glassnode zu einem Rekordverlust von einem Tag in Höhe von 4,43 Milliarden US-Dollar.
Der Ausverkauf im Juni, der durch den Zusammenbruch des Terra-Ökosystems ausgelöst wurde, führte jedoch vierzehn Tage lang zu täglichen Verlusten von über 700 Millionen US-Dollar.
Glassnode untersuchte das Verhältnis zwischen realisiertem Gewinn und realisiertem Verlust und stellte fest, dass es ein Allzeittief erreicht hatte. „Dies deutet darauf hin, dass vom Markt eingeschlossene Verluste 14-mal größer waren als Gewinnmitnahmen“, stellte sie fest.
Frühere Ratio-Tiefs ähnlicher Größenordnung traten an den Zyklustiefs der Bärenmärkte 2011, 2015 und 2018 auf. Es folgte eine makroökonomische Trendwende, und im folgenden Jahr begann in allen drei Szenarien ein Bullenmarkt.
Der Bericht kam zu dem Schluss, dass das Ausmaß der Verluste in den letzten Wochen nach dem Flushout abgenommen hat. Es ist wahrscheinlich, dass die Konsolidierung noch mehrere Monate andauern wird, bevor eine nennenswerte Trendwende gemessen werden kann.
Ausblick auf den Kryptomarkt
Kurzfristig sind die Kryptomärkte an diesem Tag um 1,1 % zurückgegangen, wodurch die Gesamtkapitalisierung auf 892 Milliarden US-Dollar zurückgegangen ist. Bei einer derzeit so geringen Überzeugung für den gesamten Kryptoraum wird es schwierig sein, den Widerstand über dem aktuellen Niveau zu brechen.
Bitcoin schwebt knapp über 17.000 $, nachdem es in den letzten 23 Stunden von 17.400 $ zurückgegangen ist. In der Zwischenzeit, Ethereum ist laut CoinGecko bei einem Rückzug auf 1.266 $ zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels um 2 % gefallen.
Darüber hinaus gab es heute für die meisten Altcoins mit höherer Obergrenze nur sehr wenig Bewegung in beide Richtungen.
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