Von Lisa Pauline Mattackal und Medha Singh
(Reuters) – Wer kann Bitcoin retten?
Die größte Kryptowährung der Welt scheint keine Pause zu machen. Es schien diesen Monat endlich wieder an Stärke zu gewinnen und durchbrach zum ersten Mal seit seinem Zusammenbruch im Juni die Marke von 25.000 $, nur um dann wieder in Richtung 20.000 $ zurückzufallen.
Ein deflationierendes Augustende hat den Markt gezwungen, sich der großen Bitcoin-Frage zu stellen: Woher wird eine echte Rally kommen?
Im Moment scheinen tapfere Privatanleger die wahrscheinlichste Quelle der Erleichterung zu sein, da institutionelle Akteure inmitten eines Makro-Strudels kalte Füße bekommen.
Die Menge an „illiquiden Bitcoins“ auf dem Markt – die von Wallets gehalten werden, die selten ausgeben oder verkaufen – ist in der vergangenen Woche um 73.840 Bitcoin gestiegen, was laut Chainalysis-Daten der größte wöchentliche Anstieg seit mehr als zwei Monaten ist. Das entspricht etwa 1,7 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Preisen.
Darüber hinaus ist die Menge an Bitcoin, die seit über einem Jahr gehalten wird, in den letzten vier Wochen um durchschnittlich 54.300 gestiegen, der größte Anstieg seit etwa vier Monaten, sagte Chainalysis. In der Zwischenzeit haben die Kryptowährungsbörsen laut Arcane Research drei Monate lang Nettoabflüsse verzeichnet, da Investoren ihre Token in „Kühllager“ zogen, anstatt sie zu verkaufen.
„Es ist klar, dass sich auch längerfristige Inhaber auf Einzelhandelsebene ansammeln, die Zahl der Brieftaschen, die relativ kleine Bitcoin-Beträge halten, wächst tatsächlich“, sagte Jay Fraser, Head of Strategy bei der BSTX Securities Exchange.
„Unterschätzen Sie nicht den Einfluss der Einzelhandels-HODLer“, fügte Fraser hinzu und bezog sich auf eine Kohorte, deren Name vor Jahren aus einem Händler hervorging, der „hold“ in einem Online-Forum falsch geschrieben hatte. „Ihr Mangel an Verkäufen trägt dazu bei, mehr Knappheit zu schaffen, sodass es schließlich wieder zu einem Angebotsschock für Bitcoin kommen wird.“
Institutionen „trieben den Markt nach unten“
Was ist also mit den kapitalkräftigen institutionellen Akteuren, die auf den Krypto-Zug aufgesprungen sind, als die Preise hoch waren?
Laut einigen Marktteilnehmern, die sagen, dass diese großen Investoren der Hauptgrund für den Krypto-Einbruch in den letzten Monaten waren, haben sie stark verkauft.
In der Woche bis zum 19. August – der Woche, in der Bitcoin erneut abrutschte – verzeichneten die von traditionellen institutionellen Finanzakteuren bevorzugten Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte laut Coinshares-Daten Abflüsse von rund 9 Millionen US-Dollar.
„Die Nachzügler – Institutionen, die in die Nähe der Höchststände oder der 30.000- bis 50.000-Dollar-Marke kamen – waren es, die den Markt hauptsächlich nach unten trieben“, sagte Ed Hindi, Chief Investment Officer bei Tyr Capital Partners.
Hindi wies auf einen steilen Abschlag zwischen den Terminkontraktpreisen und dem Bitcoin-Spotpreis an der CME-Börse als weiteren Beweis für institutionelle Baisse hin.
Der Abschlag für den meistgehandelten Kontrakt erreichte letzte Woche ein Allzeittief von 3,36 %, sagten die Analysten von Arcane Research.
'BEREIT, DEN DIP ZU KAUFEN'
Aber zählen Sie institutionelle Akteure nicht aus – es gibt viele Beweise dafür, dass sie Bitcoin nicht aufgegeben haben, das seit seinem Allzeithoch von 69.000 $ im November um satte 70 % gefallen ist und seit Beginn 56 % verloren hat 2022.
Einige Marktbeobachter verweisen auf die Entscheidung von BlackRock, dem weltgrößten Vermögensverwalter, ein privates Bitcoin-Anlageprodukt speziell für institutionelle Anleger auf den Markt zu bringen, als starkes Zeichen dafür, dass die Nachfrage stark bleibt und Krypto aus der Flaute ziehen könnte.
Andy Edstrom, Geschäftsführer von Swan Advisor Services, sagte, seine Firma habe weiterhin Interesse von Finanzberatern und ihren Kunden an Bitcoin-Investitionen festgestellt, obwohl ein gewisses „Schönwetterinteresse“ nachließ.
„Einige Berater sind bereit, den Dip zu kaufen, sie sagen uns: ‚Ich habe trockenes Pulver, um in 20.000 Dollar Bitcoin zu investieren‘“, fügte er hinzu.
(Berichterstattung von Lisa Pauline Mattackal und Medha Singh in Bengaluru; Redaktion von Pravin Char)
