Von Hannah Lang
WASHINGTON (Reuters) – Die Richter des Bundesberufungsgerichts werden am Dienstag Argumente im Fall von Grayscale Investments gegen die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission wegen der Ablehnung des Antrags des Krypto-Vermögensverwalters auf Schaffung eines börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds durch die Behörde hören.
Der Fall kommt daher, dass die Kryptoindustrie zunehmend mit der SEC wegen ihres Vorgehens gegen digitale Vermögensprodukte, einschließlich solcher, die Anlegern Renditen auf bestimmte digitale Token bieten, in Konflikt geraten ist.
Das Ergebnis des Falls könnte entweder die Haltung der SEC rechtfertigen oder anderen Unternehmen den Weg ebnen, Spot-Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) anzubieten, wenn die Richter für Grayscale Investments LLC entscheiden.
Andere potenzielle Emittenten von Spot-Bitcoin-ETFs, die von der SEC abgelehnt wurden, sind Fidelity von FMR LLC, SkyBridge Capital und Valkyrie Investments Inc.
Der Chief Investment Officer von Valkyrie, Steven McClurg, sagte in einer Erklärung, dass sein Unternehmen nicht glaube, dass ein Spot-Bitcoin-ETF innerhalb des nächsten Jahres genehmigt werde. Ein Sprecher von Fidelity sagte, das Unternehmen freue sich auf einen konstruktiven Dialog mit der SEC. Ein Vertreter von Skybridge lehnte eine Stellungnahme ab.
Das Rechtsteam von Grayscale plant, vor dem Berufungsgericht des District of Columbia in Washington zu argumentieren, dass die SEC willkürlich gehandelt habe, als sie Anträge auf Spot-Bitcoin-ETFs abgelehnt habe, obwohl sie zuvor Bitcoin-Futures-ETFs genehmigt hatte, so der leitende Anwalt des Unternehmens.
Bitcoin-Futures-ETFs bilden Bitcoin-Futures-Kontrakte oder Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum ab. Ein Spot-Bitcoin-ETF würde den zugrunde liegenden Marktpreis von Bitcoin verfolgen. Befürworter sagen, dass ein Spot-Bitcoin-ETF es Anlegern ermöglichen würde, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne es direkt zu kaufen.
Die SEC lehnte im vergangenen Juni den Antrag von Grayscale ab, seinen Flaggschiff-Spot Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln, mit der Begründung, der Vorschlag entspreche nicht den Standards zur Verhinderung betrügerischer Praktiken und zum Schutz der Anleger. Grayscale verklagte die Regulierungsbehörde fast unmittelbar nachdem ihr Vorschlag abgelehnt worden war.
„Die grundlegendste Art und Weise, wie eine Behörde willkürlich und kapriziös handeln kann, besteht darin, ähnliche Fälle zu übernehmen … und sie unterschiedlich zu behandeln, und im Wesentlichen haben wir das hier“, Donald Verrilli Jr., ein US-Generalstaatsanwalt aus der Obama-Ära der Lead Counsel für Grayscale ist, sagte Reportern letzte Woche in einem Briefing.
Ein SEC-Sprecher lehnte es ab, sich über seine öffentlichen Unterlagen in dem Fall hinaus zu äußern.
Die Agentur hat mehr als ein Dutzend Spot-Bitcoin-ETF-Anträge abgelehnt, von denen sie sagte, dass es ihnen an Vereinbarungen zur gemeinsamen Nutzung von Überwachungen mangelte, um potenzielle Manipulationen aufzudecken.
Grayscale hat in Gerichtsakten argumentiert, dass die SEC Vereinbarungen mit der Chicago Mercantile Exchange – an der Bitcoin-Futures gehandelt werden – zuvor als ausreichend erachtete, um Betrug bei auf Bitcoin-Futures basierenden ETFs zu verhindern, und dass sich sowohl Kassa- als auch Futures-Fonds auf den Preis von Bitcoin verlassen sollte auch für den Kassafonds von Grayscale zufriedenstellend sein.
Der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Michael Sonnenshein, sagte, er erwarte eine endgültige Entscheidung in diesem Fall in diesem Herbst und gehe davon aus, dass das Gericht zugunsten von Grayscale entscheiden werde. Er sagte Reuters im Januar, dass Grayscale Berufung einlegen werde, wenn das Gericht die Entscheidung der SEC, ihren Bitcoin-ETF-Vorschlag abzulehnen, unterstützen würde.
Der 2013 gegründete Grayscale Bitcoin Trust verwaltet laut der Website von Grayscale ein Vermögen von 14 Milliarden US-Dollar. Der GBTC-Abschlag auf Bitcoin liegt bei etwa 45 %, nachdem er nach dem Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX im November unter Druck geraten war.
Sollte seine rechtliche Anfechtung der SEC letztendlich erfolglos bleiben, würde Grayscale Optionen prüfen, um einen Teil des GBTC-Kapitals an die Aktionäre zurückzuzahlen, teilte Sonnenshein den Investoren im Dezember in einem Brief mit.
(Berichterstattung von Hannah Lang in Washington; Redaktion von Jonathan Oatis und Louise Heavens)
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