Die Rolle der Nichtbanken-Kreditgeber im Finanzsystem
Die stellvertretende Gouverneurin der Bank of England, Sarah Breeden, hat kürzlich die Bedeutung von mehr Forschung im Bereich der Nichtbanken-Kreditgeber betont. Diese Forschung soll dazu beitragen, eine potenzielle „Kreditklemme“ zu verhindern, die durch einen Rückzug von Hedgefonds, Pensionsfonds, Versicherern und Vermögensverwaltern ausgelöst werden könnte.
Risiken im Nichtbankensektor identifizieren
Breeden betonte die potenziellen Auswirkungen eines solchen Rückzugs auf die Realwirtschaft. Sie hob hervor, dass eine Verlagerung der Bereitschaft zur Kreditvergabe an Unternehmen, insbesondere an stark verschuldete Unternehmen, ernsthafte Folgen haben könnte. Daher sei es entscheidend, Risiken im breiteren Nichtbankensektor zu identifizieren und eine drohende Kreditklemme abzuwenden.
Herausforderungen der Risikobewertung
Breeden wies darauf hin, dass die Bewertung von Risiken im marktbasierten Finanzwesen eine komplexe Herausforderung darstellt. Die Vernetzung der Sektoren und die Schwierigkeit, Risiken vorherzusagen, machen es schwierig, potenzielle Auswirkungen auf das Finanzsystem zu erkennen.
Notwendigkeit von weiterer Forschung
Die Bank of England arbeitet aktiv an einer ersten Überprüfung der Funktionsweise der Finanzmärkte unter Stress, um die Auswirkungen verschiedener Schocks zu bewerten. Breeden betonte außerdem die Bedeutung von wissenschaftlicher Arbeit, um potenzielle Kosten und Vorteile zukünftiger Regulierungen zu bewerten und die Rolle des marktbasierten Finanzwesens für ein diversifiziertes Finanzsystem zu verstehen.
Ein Blick in die Zukunft
Breeden forderte auch mehr Forschung über die Reduzierung komplexer Eigenkapitalvorschriften für Banken, ohne ihre Wirksamkeit zu beeinträchtigen, sowie über das Zusammenspiel von hohen Kapitalanforderungen und langfristigem finanziellen Erfolg. In Anbetracht vergangener Finanzkrisen betonte sie die Bedeutung sicherer und solider Unternehmen für das Wirtschaftswachstum.
Schlussfolgerung
Breeden’s Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die Bank of England ihre Herangehensweise an neue globale Basler Kapitalregeln für Banken überprüft und über ihr neues sekundäres Mandat zur Förderung der Wettbewerbsfähigkeit der britischen Industrie nachdenkt. Es wird deutlich, dass eine gründliche Forschung im Bereich der Nichtbanken-Kreditgeber von entscheidender Bedeutung ist, um potenzielle Risiken zu identifizieren und das Finanzsystem widerstandsfähiger zu machen.
