<span data-preserver-spaces="true">Das Digital Assets-Unternehmen Genesis hat kürzlich seinen Q3 Market Observations Report veröffentlicht, der einige der wichtigsten Trends auf dem Markt hervorhebt. Diesmal zeigt es, dass die Nachfrage nach Bitcoin im dritten Quartal nachgelassen hatte, als die Institutionen DeFi-Plattformen und Altcoins untersuchten.</span>
Die BTC-Nachfrage tendiert aufgrund der Institutionalisierung nach unten
Dem Bericht zufolge tendierte die BTC-Nachfrage im dritten Quartal nach unten, da Händlern keine Möglichkeiten boten, von Spreads zwischen dem BTC-Preis auf den Spot- und Terminmärkten zu profitieren.
Das Unternehmen stellte einen „erheblichen Strukturwandel“ auf dem Kryptomarkt fest, der mit dem Schuldenabbau der Einzelhandelsbörsen begann. Während des zweiten Quartals sahen wir mehrere Börsen, die ihre Leverage-Angebote einschränkten, wie z.
„Im ersten Quartal 2021 stellte Genesis erstmals einen deutlichen Rückgang der Gewichtung von BTC in unserem Gesamtportfolio aufgrund des relativen Mangels an BTC-denominierten Handelsmöglichkeiten fest. Während dies im zweiten Quartal pausierte, wurde es im dritten Quartal aufgrund der anhaltenden GBTC-Prämieninversion und Abflachung der Basiskurven wieder aufgenommen.“ – liest den Bericht.
Der „Deleveraging von Einzelhandelsbörsen“, so der Bericht, führte zusammen mit dem chinesischen Vorgehen gegen Krypto zu einer Verlagerung in Richtung Institutionalisierung in der Branche, was Bitcoin für opportunistische Händler weniger attraktiv machte.
Institutionen, die DeFi einsetzen – ETH ist der Favorit
Das Unternehmen hob die wachsende Zahl von Institutionen hervor, die in den DeFi-Bereich kommen. Das Dokument berichtete von einem größeren Appetit der ETH von Institutionen, Kredite über mehrere dezentrale Anwendungen (DApps) zu leihen und zu verleihen.
Auch aufkommende Layer-1-Protokolle verzeichneten einen Anstieg des Interesses, wobei verschiedene krypto-native Institutionen Renditechancen in L-1s untersuchten, die attraktive Preise für Stablecoins und ETH/BTC-Paare boten. Dies führte zu einer Preiserhöhung für Altcoins, die im gesamten dritten Quartal weiter an Boden gewannen. Einer der Top-Gewinner ist Solana (SOL), das Cardano (ADA) nach einem neuen Allzeithoch in dieser Woche übertraf.
„Neben dem größeren Interesse an ETH-Kreditvergaben während des Quartals verzeichneten Altcoins (Alts) – und insbesondere L1-Alternativen – einen Anstieg der Nachfrage und dienten als natürliche Liquiditätspaare für DeFi-Renditemöglichkeiten.“
Trotz des mangelnden Interesses an Bitcoin belebte die Vorfreude auf den ersten Futures-Linked Bitcoin ETF in den USA den Markt mit traditionellen Finanzinstituten wie Investmentbanken und Vermögensverwaltern im Wert von +100 Milliarden US-Dollar, die starkes Interesse an dem Produkt zeigten.
Insgesamt handelte Genesis im dritten Quartal über 37 Milliarden US-Dollar in Derivaten und Spots. Auf BTC entfielen etwa 61 % der OTC-Handelsaktivitäten (Over-the-Counter) von Genesis, ein Plus von 47 % im zweiten Quartal.
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