Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) hat den endgültigen Entwurf für die technischen Standards des Rahmenwerks Markets in Crypto Assets (MiCA) veröffentlicht, kurz vor der Juli-Frist.
Der Fokus dieser detaillierten Leitlinien liegt darauf, die finanzielle und technische Sicherheit des Web3-Sektors innerhalb der Europäischen Union (EU) zu gewährleisten. Im vergangenen Jahr wurde die EU eine der ersten Regionen weltweit, die umfassende Vorschriften für die Krypto- und Web3-Sektoren mit MiCA eingeführt hat.
Im Januar 2023 prognostizierte die EU, dass es bis zu achtzehn Monate dauern würde, bis die EBA die Leitlinien für die technischen Standards von MiCA abschließt. Die EBA hat diese Aufgabe nun vorzeitig abgeschlossen. Der endgültige Entwurf behandelt mehrere wichtige Themen, darunter Liquiditätsanforderungen, Stresstestprogramme, Vermögensreserven und Wiederherstellungspläne.
Die Leitlinien umfassen auch die aufsichtsrechtliche Überwachung von Asset-referenced Tokens (ARTs) und E-Geld-Token (EMTs). ARTs erhalten einen stabilen Wert, indem sie an andere Vermögenswerte oder Fiat-Währungen gekoppelt sind, während EMTs digitale Versionen traditioneller Fiat-Währungen, einschließlich digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs), sind.
“Diese Standards spezifizieren Kriterien zur Bewertung höherer Risikostufen und einen minimalen Satz an Anforderungen für die Gestaltung und Implementierung von Stresstestprogrammen”, gab die EBA bekannt. Die Leitlinien legen auch das Verfahren fest, nach dem die Behörden einen 25-tägigen Arbeitszeitrahmen für Token-Herausgeber festlegen können, um ihre Mittel zu verwalten und Risiken für Token-Inhaber zu mindern.
Token-Herausgeber in der EU sind verpflichtet, ihre eigenen Mittel auf 3% des durchschnittlichen Bestands ihrer wesentlichen Vermögenswerte anzupassen. Darüber hinaus identifizierte die EBA Krypto-Assets, die durch Immobilien oder Rohstoffe unterstützt werden, als wertvolle Instrumente für Liquidität.
Die EBA arbeitete mit der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) zusammen, um diese umfassenden Leitlinien zu entwickeln. Beide Organisationen betonten die Notwendigkeit von vereinfachten Wiederherstellungsplänen für Web3-Unternehmen, um die Investorenbasis der EU zu schützen, insbesondere nach dem Zusammenbruch großer Kryptoprojekte wie FTX und Terra im Jahr 2022.
“Diese Leitlinien enthalten Verfahren zur Identifizierung, Messung und Verwaltung von Liquiditätsrisiken, Notfallrichtlinien und -minderungsinstrumente sowie minimale Aspekte von Liquiditäts-Stresstests”, erklärte die EBA. Sie geben auch den Inhalt von Kommunikations- und Offenlegungsplänen auf der Grundlage des während der Konsultationsphase erhaltenen Feedbacks an.
Das MiCA-Rahmenwerk wurde vom Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments (ECON) im Oktober 2022 genehmigt und trat im Juni 2023 in Kraft. Seine Hauptziele sind der Schutz der Verbraucher, die Verhinderung von Marktmanipulationen und die Eindämmung von Finanzverbrechen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten innerhalb der EU.
Das Europäische Blockchain Observatorium und Forum (EUBOF) lobte die MiCA-Regulierung im Mai und erklärte: “MiCA war entscheidend für die Festlegung eines harmonisierten regulatorischen Standards für Krypto-Assets, Herausgeber und Dienstleister, mit Fokus auf Verbraucherschutz, Transparenz und Marktintegrität”.
