Ethereum : Abschwächung der Nachfrage belastet Ethereum-Preis um 38 %

Auf Einen Blick

• Institutionelle Nachfrage nach Ethereum sinkt, während Anleger verstärkt in kurzfristige US-Staatsanleihen investieren.
• Zwischen Mittwoch und Donnerstag gab es Nettoabflüsse von 242 Millionen USD aus Ethereum-ETFs.
• Ethereum-Preis fiel in 30 Tagen um 38%, was die Gebühren des Netzwerks unter Druck setzt.

Aktuelle Marktentwicklung

US-gelistete Ethereum-ETFs haben zwischen Mittwoch und Donnerstag Nettoabflüsse von 242 Millionen USD verzeichnet. Dies stellt einen Rückgang der institutionellen Nachfrage dar, die ursprünglich nach der Erholung des Ethereum-Preises um 20% von einem Tiefstand von 1.744 USD am 6. Februar zustande kam. Die Marktteilnehmer haben jedoch die Inkonsistenzen im US-Wirtschaftswachstum bemerkt, was zu einer erhöhten Nachfrage nach kurzfristigen US-Staatsanleihen geführt hat.

Einfluss der Zinssätze

Die Renditen der zweijährigen US-Staatsanleihen sanken am Freitag auf 3,42 %, was sich dem niedrigsten Stand seit August 2022 nähert. Diese steigende Nachfrage nach staatlich abgesicherten Schulden spiegelt die Erwartungen der Trader wider, dass die US-Notenbank weitere Zinssenkungen bis 2026 vornimmt. Anzeichen von wirtschaftlicher Stagnation mindern die Inflationsrisiken und ebnen den Weg für expansive Maßnahmen.

Marktdynamik und Preisentwicklung

Trotz der makroökonomischen Trends hat Ethereum die breitere Kryptowährungsmarktleistung nicht erreicht. Der Ethereum-Preis ist in den letzten 30 Tagen um 38% gefallen, was den Druck auf die Netzwerkgebühren erhöht und die Anreize für das Staking verringert. Der derzeitige Staking-Ertrag von 2,9% ist im Vergleich zum Zielzinssatz der US-Notenbank von 3,5% unattraktiv. Zudem wächst die ETH-Versorgung jährlich um 0,8%.

Professionelle Trader scheinen sich unwohl zu fühlen, wenn sie sich der Möglichkeit eines weiteren Preisrückgangs aussetzen. Der ETH-Optionsdelta-Skew lag am Freitag bei 10%, was bedeutet, dass Verkaufsoptionen zu einem höheren Preis gehandelt wurden. Diese erhöhte Nachfrage nach neutralen bis bearishen Strategien ist ein weiteres Zeichen der pessimistischen Stimmung unter den Tradern, die ETH um 58% unter ihrem Allzeithoch handelt.

Zukunftsausblick

Die 242 Millionen USD an Ethereum-ETF-Abflüssen stellen weniger als 2% der insgesamt 12,7 Milliarden USD an verwalteten Vermögenswerten dar, weshalb Trader nicht annehmen sollten, dass der ETH-Preis in einer Abwärtsspirale steckt. Das Anlegervertrauen wird sich voraussichtlich wieder erholen, da das Netzwerk die Führungsposition in Bezug auf den Total Value Locked (TVL) beibehält.

Die Aufmerksamkeit der Trader wird voraussichtlich auf Unternehmensgewinne und die Fähigkeit der US-Regierung gerichtet sein, ihre Schulden angesichts wachsender globaler sozioökonomischer Spannungen zu refinanzieren. In diesem Szenario wird der ETH-Preis voraussichtlich unter Druck bleiben, unabhängig von den On-Chain- und Derivatemetriken.

Fazit

Die aktuellen Entwicklungen zeigen eine komplexe Marktlage für Ethereum. Sowohl die institutionelle Nachfrage als auch die Preisentwicklung werfen Fragen auf, die für Trader von großer Bedeutung sind. Das Vertrauen in den Ethereum-Markt könnte jedoch mit der Zeit zurückkehren, da die Grundbedingungen für das Wachstum des Netzwerks bestehen bleiben.