Auf Einen Blick
- Ethereum hat am Dienstag ein Hoch von 4.518 US-Dollar erreicht.
- Die aggregierte offene Position der ETH-Futures stieg auf 60,8 Milliarden US-Dollar, vor allem aufgrund des Preisanstiegs.
- Wachsende Unternehmen bevorzugen unabhängige Layer-1-Lösungen, was Ethereums Dominanz in Frage stellt.
Aktuelle Entwicklungen im Ethereum-Markt
Am Dienstag kletterte der Preis von Ethereum auf 4.518 US-Dollar, als die Händler ihre Risikobereitschaft zeigten, nachdem die US-Verbraucherpreise um moderate 0,1% gestiegen waren. Trotz dieser Preissteigerung zeigen jedoch die Derivatdaten, dass die Stärke dieses Anstiegs möglicherweise überschätzt wird. Zahlreiche große Unternehmen verfolgen eigene Layer-1-Strategien anstelle von Ethereum’s Layer-2-Ökosystem.
Derivatdaten und ihre Bedeutung
Die aggregierte offene Position der ETH-Futures ist auf 60,8 Milliarden US-Dollar gestiegen, im Vergleich zu 47 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche. Dieser Anstieg ist jedoch hauptsächlich auf den Preisanstieg von ETH zurückzuführen, und das offene Interesse in Ethereum bleibt 11% unter dem Hoch vom 27. Juli mit 15,5 Millionen ETH. Die Nachfrage nach gehebelten bullischen Positionen ist laut Derivatmetrik reduziert, trotz der starken Gewinne im Spotmarkt.
Interessanterweise liegt die annualisierte Prämie der ETH perpetual Futures aktuell bei 11%, was als neutral gilt. Höhere Werte zeugen normalerweise von einer übermäßigen Nachfrage nach langen Positionen, was zuletzt am Samstag beobachtet wurde. Diese zurückhaltende Handelsaktivität von aggressiven Tradern ist bemerkenswert, vor allem angesichts der Größe des jüngsten Preisanstiegs.
Wettbewerb durch Layer-1 und der Rückgang der on-chain-Aktivität
Obwohl die institutionelle Nachfrage nach ETH im Spotmarkt wächst, zeugen die on-chain-Metriken von einer weniger optimistischen Situation. Der Total Value Locked (TVL) im Ethereum-Netzwerk ist in den letzten 30 Tagen um 7% gesunken, von 25,4 Millionen ETH auf 23,3 Millionen ETH. Zudem sind die wöchentlichen Basisgebühren auf 7,5 Millionen US-Dollar gesunken, was einen Rückgang von 27% im Vergleich zum Vormonat darstellt. Alarmierend ist, dass die wöchentlichen Gebühren von Ethereum niedriger sind als die seiner Hauptkonkurrenten, wie Solana mit 9,6 Millionen US-Dollar und Tron mit 14,3 Millionen US-Dollar.
Stellen wie Stripe und JPMorgan entscheiden sich dafür, ihre eigenen Chains zu entwickeln, anstatt Ethereum-Layer-2-Lösungen zu nutzen. Dieser Trend deutet darauf hin, dass einige Unternehmen die Kontrolle über ihre Layer-1-Infrastruktur bevorzugen, was die Wettbewerbsfähigkeit von Ethereum als dezentrale Infrastruktur für Web3 und Finanzanwendungen in Frage stellt.
Insgesamt zeigt sich, dass der nominale Anstieg des offenen Interesses an ETH-Futures hauptsächlich eine Folge der 51% Preiserhöhung von ETH in den letzten 30 Tagen ist und nicht das Ergebnis einer hohen Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen darstellt.
Fazit
Mit den aktuellen Herausforderungen, die durch die wachsende Konkurrenz und die sinkende On-Chain-Aktivität entstehen, bleibt abzuwarten, ob der Preis von Ethereum stabil bleibt. Die Entwicklungen in der Welt der Layer-1-Lösungen könnten bedeutende Auswirkungen auf Ethereums Marktposition und die allgemeine Marktstimmung haben.
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