Ethereum : Staking-Rendite fällt unter 3 % und verliert Marktanteile

Auf Einen Blick

• Der Ertrag aus dem Staking von Ethereum fiel unter 3%, wodurch er hinter vielen DeFi- und RWA-Protokollen zurückbleibt.
• Yield-bearbeitende Stablecoins wie sUSDe und SyrupUSDC bieten jetzt Renditen von 4% bis 6,5% und gewinnen schnell Marktanteile.
• Die Ethereum-Wirtschaft hängt von der Einspeisung von ETH ab, um das Netzwerk zu sichern und dafür Belohnungen zu erhalten.

Marktanalyse der Erträge

Ethereum steht im Zentrum des Krypto-Marktes und spielt eine entscheidende Rolle im Bereich der Onchain-Erträge. Mit einem Marktanteil von über 301,16 Milliarden USD und einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 16,5 Milliarden USD ist Ethereum die größte Proof-of-Stake-Blockchain. Die Wirtschaft beruht auf der locking von ETH, was zur Sicherheit des Netzwerks beiträgt und den Nutzern eine Rendite einbringt.

Dennoch sind die staking Erträge von Ethereum einem Rückgang ausgesetzt. Seit dem Merge im September 2022 fiel die Rendite von etwa 5,3% auf unter 3%. Dies ist eine direkte Folge des Anstiegs an gestakten ETH, die mittlerweile über 35 Millionen ETH oder 28% des Gesamtangebots ausmachen. Validatoren, die 32 ETH einsetzen und ihre eigenen Nodes betreiben, erhalten die vollständigen Belohnungen, müssen jedoch auch Wartung und Online-Präsenz sicherstellen. Die meisten Nutzer wählen daher bequemere Liquid-Staking-Protokolle wie Lido, die allerdings Gebühren von 10% bis 25% erheben.

Wachstum der Yield-bearbeitenden Stablecoins

Eine neue Kategorie von Renditeprodukten hat in letzter Zeit stark an Bedeutung gewonnen: die yield-bearbeitenden Stablecoins. Diese ermöglichen es Nutzern, einen Dollar-pegged Vermögenswert zu halten und gleichzeitig ein passives Einkommen zu generieren. Die größten Stablecoins in diesem Bereich, wie sUSDe, sUSDS und SyrupUSDC, repräsentieren über 70% des 11,4 Milliarden USD Marktes.

sUSDe beispielsweise, ausgegeben von Ethena, verwendet eine synthetische Delta-neutrale Strategie mit ETH-Derivaten und erzielt historische Renditen zwischen 10% und 25% APR. Derzeit liegt die Rendite bei etwa 6%, bleibt jedoch im Vergleich zu vielen konkurrierenden Angeboten hoch.

Die anderen Stablecoins wie SyrupUSDC und USDY bieten ebenfalls interessante Renditen, wobei die yields zwischen 4,3% und 6,5% schwanken. Im Vergleich zu herkömmlichen Stablecoins, die keine Renditen abwerfen, stellen diese neuen Produkte eine attraktive Option dar.

DeFi-Leihprotokolle und ihre Dynamik

In der DeFi-Welt ermöglichen Plattformen wie Aave und Compound Nutzern, durch die Bereitstellung von Krypto-Assets in Kreditpools Rendite zu erwirtschaften. Diese Protokolle bestimmen die Zinssätze algorithmisch, was zu dynamischen Renditen führt, die oft nicht mit traditionellen Märkten korreliert sind.

Der Chainlink DeFi Yield Index zeigt stabilecoin Lending-Renditen, die typischerweise um die 5% für USDC und 3,8% für USDT liegen. Diese Renditen können während Bull-Märkten stark ansteigen, was den Nutzern zusätzliche Möglichkeiten bietet, im Krypto-Markt aktiv zu bleiben.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Ethereum nicht unbedingt die Ertragsbattle verloren hat, sondern sich einfach in einem sich verändernden Markt anpassen muss. Das Wachstum von DeFi und yield-bearbeitenden Stablecoins zeigt, dass traditionelle Finanzprodukte und Onchain-Lösungen zunehmend miteinander verschmelzen und eine neue Dimension des Investierens ermöglichen.

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