Ethereum unter Druck: Welche Schritte nötig sind für eine Markt-Rettung?

Auf Einen Blick

• Ethereum hat den Preis von $2,600 am 24. Februar unterschritten.
• In den letzten 15 Tagen wurden über $918 Millionen in ETH-Futures liquidiert.
• Bedeutende Verbesserungen im Ethereum-Netzwerk sind erforderlich, um die Nachfrage zu steigern.

Aktuelle Marktbedingungen

Der Preis von Ethereum (ETH) fiel am 24. Februar unter die Marke von $2,600 und hat seither Schwierigkeiten, eine signifikante Erholung zu verzeichnen. Die neueste Korrektur in Richtung der $2,000-Marke führte zu über $918 Millionen an liquidierten langfristigen Positionen in ETH-Futures innerhalb von 15 Tagen, wie Daten von CoinGlass belegen. In diesem Kontext stellen sich Händler die Frage, was passieren muss, um die ETH über $2,500 zu bringen.

Herausforderungen für die Ethereum-Community

Ethereum hat in der letzten Zeit den gesamten Altcoin-Markt um 10% unterperformt. Diese negative Entwicklung folgt auf einen Höhenflug von Memecoins, der den Hauptkonkurrenten von Ethereum, Solana, begünstigte. Dies deutet darauf hin, dass zusätzliche Faktoren die Preisentwicklung von ETH behindern, und vier wichtige Probleme angegangen werden müssen, bevor Ethereum in einen Bullenmarkt zurückkehren kann.

Netzwerk-Upgrades und Wettbewerb

Das bevorstehende Pectra-Upgrade des Ethereum-Netzwerks wird von einigen als nicht ausreichend erachtet, um einen bedeutenden Wendepunkt herbeizuführen, unabhängig davon, ob es die Transaktionsgebühren auf der Basisschicht senkt oder die Benutzerfreundlichkeit verbessert. Selbst wenn die Änderungen die Nutzererfahrung verbessern, argumentieren Analysten, dass Ethereum weiterhin an Interoperabilität zwischen verschiedenen Layer-2-Lösungen fehlt.

Aktuelle Berichte über leere Blöcke im Ethereum-Testnetz haben die Risikowahrnehmung erhöht, insbesondere da Investoren bereits skeptisch waren. Ob dieses Problem unmittelbar mit dem bevorstehenden Upgrade zusammenhängt oder leicht behoben werden kann, bleibt unklar. Trader befürchten, dass jede potenzielle Verzögerung negativ von der Marktgemeinde wahrgenommen werden könnte.

Kritiker behaupten, dass ein Teil der Enttäuschung von ETH-Investoren aus dem Aufstieg indirekter Wettbewerber, wie dem modularen Layer-1-Projekt Berachain, resultiert. Berachain hat erfolgreich über $3 Milliarden an Einlagen akquiriert, gemessen an dem insgesamt gesperrten Wert (TVL) auf DefiLlama. Ferner hat die Anwendung Hyperliquid, die auf ihrer eigenen Blockchain für perpetual Futures gehostet wird, mehr als $2.8 Milliarden an offenen Positionen erreicht, und übertrifft damit Wettbewerber im Ethereum-Netzwerk.

Für eine Wiederbelebung des bullischen Momentums muss den Händlern versichert werden, dass das Ethereum-Netzwerk praktische und klare Vorteile für seine Projekte und Nutzer bietet. Letztlich könnte die Fokussierung von Ethereum auf Dezentralisierung und inkrementelle Verbesserungen die Nachfrage im Vergleich zu den Mitbewerbern beeinflussen.

Allmählicher Rückgang der Nachfrage

Es wird auch deutlich, dass es an der Nachfrage von institutionellen Investoren mangelt, wie die Flüsse von Spot-ETFs zeigen, die in neun der letzten zehn Handelstage negativ waren und zu einem Nettoabfluss von $406 Millionen führten. Einige Analysten haben angedeutet, dass die Nachfrage nach der eventualen Genehmigung von nativen Staking in Ethereum-ETFs steigen könnte, jedoch wird diese Theorie zunehmend unsicher, zumal das ETH-Angebot jährlich um 0.7% ansteigt.

Ein geringerer Bedarf an Blockchain-Verarbeitung hat den Burn-Gebühren-Mechanismus reduziert, was dazu führt, dass Ethereum inflationär wird. In der Folge liegt die angepasste native Staking-Rendite nun unter 2.5%, während Einlagen in stabilen Münzen in den meisten DeFi-Projekten bis zu 4.5% abwerfen. Letztendlich ist die potenzielle Einbeziehung von Staking in Spot-ETFs nicht wahrscheinlich, um eine bedeutende Veränderung der institutionellen Nachfrage herbeizuführen.

Zusätzlich beunruhigen Händler die Möglichkeit, dass die US Securities and Exchange Commission möglicherweise einen Spot Solana ETF im Jahr 2025 genehmigen könnte. Dies würde direkten Wettbewerb für Investoren schaffen, die derzeit nur Zugang zu Ethereum und Bitcoin (BTC) haben. Um den ETH-Preis über $2,500 zu heben, müssen die Investoren daher klarere Beweise dafür haben, dass Ethereum nachhaltige Vorteile bietet, die über den Vorteil des ersten Marktes hinausgehen.

Schlussfolgerung

Zusammengefasst hängt die Zukunft von Ethereum von den Upgrades des Ethereum- Netzwerks, einer erhöhten Nutzung des Netzwerks, einem nachfolgenden Rückgang des Angebots sowie einer Verringerung der Reibung bei der Interoperabilität von Layer-2 ab. All diese Faktoren sind entscheidend, um sicherzustellen, dass das gesamte Ecosystem von der zukünftigen Entwicklung profitieren kann.

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