Makroguru Raoul Pal argumentiert gegen die Vorstellung, dass Bitcoin und die Kryptomärkte lediglich in einer Blase sind.
In einem Tweetstorm vergleicht der ehemalige Goldman Sachs-Manager das Verhalten von Bitcoin mit der Leistung des Tech-Einhorns Amazon in seiner Anfangszeit.
Pal sagt, er erinnere sich daran, geglaubt zu haben, dass Amazon vor langer Zeit in einer Blase war.
"Ich erinnere mich, dass ich persönlich dasselbe über Amazon gesagt habe, so ziemlich seit der Gründung."
Quelle: Raoul Pal/Twitter
Der eng verfolgte Analyst sagt dass Amazon sich im Jahr 2000 vielleicht in einer kurzlebigen Blase befand, sich aber letztendlich nach Netzwerkeffekten in einem Aufwärtstrend fortsetzte oder die Idee, dass ein Netzwerk umso wertvoller ist, je mehr Benutzer es hat.
„Aber ich habe nicht verstanden, dass es sich nicht um ein Discounted-Cashflow-Geschäft handelt, sondern um ein zukünftiges potenzielles Cashflow-Geschäft – eine nach Metcalfe's Law bewertete Netzwerkeffekt-Aktie. Und daher war es exponentiell und erforderte ein Log-Diagramm, um zu verstehen … eine Blase 2000, der Rest normal …“
Pal verwendet auch ein logarithmisches Diagramm, um darauf hinzuweisen, dass der Nasdaq-100-Index (NDX) in den letzten 20 Jahren fair bewertet wurde, mit Ausnahme einer Blase in den frühen 2000er Jahren.
„Und der NDX ist derselbe – eine Blase im Jahr 2000 und der Rest normal und zu korrekten Preisen.“
Was Bitcoin betrifft, so schlägt der Makroguru vor, dass BTC in den letzten zehn Jahren innerhalb der Grenzen eines logarithmischen Diagramms gehandelt hat, mit Ausnahme einer Blase im Jahr 2013
„Und Bitcoin ist dasselbe … eine Blase im Jahr 2013 und eine milde.“
Der Gründer der Real Vision Group identifiziert Netzwerkeffekte als potenzielles neues Geschäftsmodell und sagt, dass Investoren das Konzept im Hinterkopf behalten sollten, wenn sie versuchen, neue Technologien wie Bitcoin zu bewerten.
„Es ist ein neues Geschäftsmodell – Netzwerkeffekte. Es zwingt uns, die Bewertung zu überdenken, und 30 Jahre Outperformance im Laufe der Zeit legen nahe, dass wir sie nicht ignorieren und diese Trends als Blasen abschreiben können. Aber sie sind volatil, und das ist in Ordnung, denn ohne Risiko gibt es keine Belohnung.“
.
Artikel in englischer Sprache auf dailyhodl.com.
-
-
-
-
