In der Welt der Kryptowährungen stellt sich derzeit eine bedeutende Herausforderung für liquide Fonds dar. Während Bitcoin, die bekannteste digitale Währung, beeindruckende Gewinne verzeichnet, kämpfen viele dieser Fonds, die darauf abzielen, im Markt für Kryptoanlagen erfolgreich zu sein.
Die schwierige Lage der liquiden Fonds
Es ist offenkundig, dass die meisten liquiden Fonds im Krypto-Bereich derzeit hinter den Erwartungen zurückbleiben. Diese Fonds, die ähnlich wie traditionelle Hedgefonds arbeiten, verfolgen das Ziel, Kapital in eine Marktrichtung zu investieren und dabei eine Benchmark zu übertreffen. Im Gegensatz zu Hedgefonds, die oft mit Indizes wie dem S&P 500 konkurrieren, liegt die Messlatte für Krypto-Fonds jedoch höher – sie müssen Bitcoin übertreffen.
Die Dominanz von Bitcoin
Bitcoin hat in der ersten Hälfte des Jahres 2024 eine Wertsteigerung von etwa 110 % erzielt. Trotz dieser beeindruckenden Performance haben viele liquide Fonds Probleme, mitzuhalten. Das sogenannte Bitcoin-Dominanzmaß (BTC.D) ist auf 63 % gestiegen, was die wachsende Vorherrschaft der Währung im Krypto-Markt von insgesamt 3,3 Billionen Dollar unterstreicht. Im Vergleich dazu lag die Dominanz im November 2021 nur zwischen 40 und 45 %.
Ein Blick auf die altcoins
Trotz der Erfolge von Bitcoin steht der Markt der Altcoins unter Druck. Analysten berichten von einem Überangebot an Layer-1- und Layer-2-Projekten, DeFi-Anwendungen sowie memecoins, was zu einer trüben Prognose führt. Der Forschungsanalyst Min Jung erklärte, dass Konsolidierungen und Verkaufsversuche auch mit hohen Abschlägen auf den OTC-Märkten nicht den gewünschten Erfolg zeigen.
Forschungsperspektiven und Anpassungsstrategien
Um in diesem schwierigen Marktumfeld zu bestehen, müssen liquide Fonds ihre Strategien anpassen. Viele Fonds kommen zu dem Schluss, dass sie sich auf grundlegende Faktoren konzentrieren müssen, um die richtigen Gewinner auszuwählen. Parallel wird in der Branche diskutiert, ob das vierjährige Zyklenmodell oder der Bewertungsaufschlag für Layer-1-Projekte noch relevant ist.
Die Auswirkungen auf den Markt
Die aufkommenden Herausforderungen im Sektor der liquiden Fonds könnten auch die Zukunft des gesamten Krypto-Marktes beeinflussen. Der drohende Überhang an Altcoins und die Unsicherheit über deren Nachfrage deuten darauf hin, dass die Zeit des „steigenden Bootes von BTC für alle Boote“ möglicherweise vorbei sein könnte.
Ausblick auf zukünftige Entwicklungen
Mit diesen Überlegungen vor Augen ist es für Investoren und Fondsmanager von entscheidender Bedeutung, die Entwicklungen im Krypto-Markt genau zu beobachten. Die nächste Ausgabe der 0xResearch-Newsletter wird weitere Einblicke in die aktuelle Situation geben und mögliche Trends beleuchten.
