- Old-School- versus New-School-Investitionen
- Warren Buffet und sein Partner haben ihre Meinung zu Kryptowährungen nicht gescheut
- Peter Thiel, New School Entrepreneur, denkt anders
- Thiel zielt, nimmt Buffet ins Fadenkreuz
- Thiel vs Buffet spiegelt die anhaltende Debatte über die Entwicklung der Fintech-Revolution wider
Als mir 2010 ein Kollege zum ersten Mal davon erzählte, war meine erste Reaktion, die Token als Videospiel abzutun, ähnlich wie Pacman, Asteroids und Pong, die ich im College gespielt hatte. Das Modell für die Kryptowährung mit ihrer Blockchain-Technologie schien diesen Vergnügungsparks und Arcade-Spielen zu ähneln, in denen Sie Token oder Tickets für gespielte Spiele verdienen, um eine Handvoll nutzloser Belohnungen wie Spielzeug oder Stofftiere zu sammeln.
Andere, scheinbar wichtigere Verpflichtungen hinderten mich damals daran, Bitcoin und Blockchain, die innovativen Bausteine einer aufkeimenden technologischen Revolution im Finanzwesen, richtig zu investieren. Obwohl ich immer mehr Vertrauen in und aufgrund meines mangelnden Vertrauens in Fiat-Währungen gesetzt hatte, stellte ich zunächst keine Verbindung zu Kryptos her.
Als ich meinen Aha-Moment in Bezug auf digitale Währungen erlebte, war Bitcoin von unter 1 $ auf über 100 $ pro Token gestiegen, und ich nahm an, dass es eindeutig fälschlicherweise zu spät war, um in den Handel einzusteigen. Inzwischen verändert Blockchain die Finanzwelt und Bitcoin hat über 18.750 andere Kryptos hervorgebracht.
Die unglaubliche Rallye, die Bitcoin im November 2021 auf fast 70.000 $ pro Token brachte, schürte einen spekulativen Wahnsinn für die gesamte Anlageklasse und machte ihn zum volatilsten Markt, den ich je beobachtet habe.
Daher können die Vermögenswerte sehr riskant sein, aber der Nutzenfall bleibt äußerst attraktiv.
In der Finanzwelt, von der viele glauben, dass sie von dieser Fintech-Innovation profitieren wird, gab es eine Spaltung der Meinungen, wobei einige prominente Investoren Kryptowährungen umarmten, während andere die aufkeimende Anlageklasse scharf ablehnten.
Anfang April kollidierten die beiden Lager auf einer Kryptowährungskonferenz in Miami, Florida, als ein hochkarätiger Unterstützer auf einen hochkarätigen Gegner zielte.
Old-School- versus New-School-Investitionen
Benjamin Graham, der Vater des Value Investing, war 1934 Co-Autor eines klassischen Buches, Wertpapieranalyse, das zu einer Pflichtlektüre für Börsenanalysten und Portfoliomanager wurde. 1949 veröffentlichte Graham Der intelligente Investor die bis drei Jahre vor Grahams Tod im Jahr 1976 für jede neue Anlegergeneration überarbeitet wurde. Die Bücher gelten als die Gründungstexte des klassischen Value Investing.
In Kapitel vier des zweiten Buches schrieb Graham:
„Wir haben als grundlegende Leitregel vorgeschlagen, dass der Anleger niemals weniger als 25 % oder mehr als 75 % seiner Mittel in Stammaktien anlegen sollte, mit der daraus resultierenden umgekehrten Bandbreite zwischen 75 % und 25 % in Anleihen.”
Einige der erfolgreichsten Value-Investoren feiern Graham weiterhin als ihren Lehrer und seine Prinzipien als ihre Inspiration.
Aber New-School-Investitionen – die von so wohlhabenden ikonoklastischen Unternehmern und Firmengründern wie Elon Musk, Jeff Bezos, Jack Dorsey und Mark Zuckerberg, Menschen, die ihr Vermögen durch jüngste technologische Innovationen gemacht haben – angenommen werden, haben sich zusammen mit der neuen Technologie durchgesetzt. Es ist eine Philosophie, die oft unkonventionelles Denken und verschiedene Richtlinien für den Portfolioaufbau und die Vermögensallokation umfasst.
Warren Buffet und sein Partner haben ihre Meinung zu Kryptowährungen nicht gescheut
Wenn es um Investoren der alten Schule geht, werden Warren Buffett, CEO von Berkshire Hathaway (NYSE:) und sein Partner, der stellvertretende Vorsitzende des Unternehmens, Charlie Munger, oft erwähnt. Buffett und Munger sind auch Synonyme für Value Investing; Kein Wunder, ihr Mentor war Benjamin Graham.
Natürlich starb Graham lange bevor Kryptowährungen als Anlageklasse explodierten. Obwohl Graham dieses neue Tauschmittel nicht mehr erlebte, taten es Munger und Buffett, und jeder hat eine sehr starke Meinung über die neue Anlageklasse.
Was diese Old-School-Investoren bemerken, ist, dass Kryptowährungen im Gegensatz zu Fiat-Währungen wie Dollar, Pfund oder Euro, die von den nationalen Regierungen unterstützt werden, ihren Wert ausschließlich vom Markt beziehen. Gebote und Angebote legen diese Werte ohne staatliche Eingriffe fest. Gleichzeitig kaufen und verkaufen Regierungen routinemäßig Fiat-Währungen, um Marktstabilität für ihr gesetzliches Zahlungsmittel zu gewährleisten.
So nannte Buffett einmal Kryptowährungen „Rattengift im Quadrat.“ Munger ging sogar noch weiter. Er sagte, sie seien ein „Geschlechtskrankheit” und “widerlich und gegen die Interessen der Zivilisation.“
Andere Value-Investoren glauben, dass Kryptos eine Modeerscheinung sind, nicht anders als der Tulpenzwiebelwahn, der in den Niederlanden im 17. Jahrhundert auftrat.
Peter Thiel, New School Entrepreneur, denkt anders
Peter Thiel ist ein milliardenschwerer Unternehmer, Risikokapitalgeber und politischer Aktivist. Er machte sein Vermögen als Mitbegründer der Zahlungsplattform PayPal (NASDAQ:); das Technologieunternehmen für Softwareinfrastruktur Palantir Technologies (NYSE:); und über seine Venture-Firma Founders Fund, die Berichten zufolge Bitcoin im Wert von Hunderten Millionen Dollar angehäuft hat.
Thiel war auch der erste externe Investor in Facebook, das jetzt Meta Platforms (NASDAQ:) heißt. Er ist wohl der vollendete New-School-Investor, der während der technologischen Revolution Milliarden gemacht hat.
Politisch ist Thiel ein Libertärer. Als solche spiegelt die Kryptowährungsideologie seine Politik wider. Kryptos entziehen den Regierungen die Kontrolle über die Geldmenge und geben sie an Einzelpersonen zurück.
Im Oktober 2021 sagte er, er fühle sich zu wenig in Bitcoin investiert, als der Preis des Tokens über die 60.000-Dollar-Marke stieg.
Thiel zielt, nimmt Buffet ins Fadenkreuz
Am 8. April präsentierte Thiel auf der zuvor erwähnten Bitcoin-Konferenz eine Diashow, die Kritik an Finanzmeinungsführern enthielt, die er beschuldigte, versucht zu haben, Kryptowährungen zu stoppen.
Er rief Buffett an“ein soziopathischer Opa aus Omaha.“ Er zielte auch auf Jamie Dimon, CEO der globalen Investmentbank JPMorgan Chase (NYSE:), und Larry Fink, den CEO von BlackRock (NYSE:), sowie andere Kryptowährungskritiker. Allerdings nannte er Buffett Bitcoins „Feind Nr. 1.“
Thiel positionierte sich selbst als Sprecher der neuen Schule des Investierens und bezeichnete Buffett, Diamond, Fink und andere Kryptowährungskritiker als die Aushängeschilder der alten und seiner Meinung nach überholten Anlageschule und bezeichnete sie als „Gerontokratie“.
Thiel vs Buffet spiegelt die anhaltende Debatte über die Entwicklung der Fintech-Revolution wider
Diese Debatte über den Wert von Kryptowährungen wird zweifellos weitergehen, da sie die Anlagephilosophie der alten gegenüber der neuen Garde in den Bereichen Finanzen und Wirtschaft perfekt veranschaulicht und sowohl den traditionellen Kapitalismus als auch den Libertarismus repräsentiert.
Elon Musk, der reichste Mensch der Welt, ist wie Peter Thiel ein . Vielleicht nicht ganz zufällig waren Thiel und Musk Partner und Mitbegründer von PayPal, dem Zahlungsunternehmen, das eine elektronische Alternative zu traditionellen Papierzahlungsmethoden geschaffen hat.
Im Jahr 2020, lange vor Thiels öffentlicher Tirade gegen Buffet, sagte Musk: „Wir sollten weniger Leute haben, die sich mit Recht befassen, und weniger Leute, die sich mit Finanzen befassen„Anspielung auf Buffett“und mehr Leute, die Sachen machen.“
Dennoch lohnt es sich zu beachten, dass die Marktkapitalisierung der gesamten Kryptowährungs-Anlageklasse am 19. April auf dem Niveau von 1,931 Billionen US-Dollar lag, wobei Bitcoin und Bitcoin, die beiden führenden Unternehmen, über 60 % dieses Wertes widerspiegelten. Diese Marktkapitalisierung stellt noch nicht einmal ein winziges systemisches Risiko für Aktien dar, dem bevorzugten Anlageort von Buffett et al. Apple (NASDAQ:), das wertvollste Unternehmen der Welt, hat zum Handelsschluss am Mittwoch eine Marktkapitalisierung von rund 2,7 Billionen US-Dollar bei einem Aktienkurs von 167,23 US-Dollar.
Dennoch haben Kryptos eine wohlhabende und einflussreiche Basis von Unterstützern und Kritiker. Je größer die Marktkapitalisierung der aufkeimenden Anlageklasse wird, desto heftiger wird die Rhetorik um die Meinungsverschiedenheiten wahrscheinlich werden. Doch bei allem spekulativen Wahnsinn, den Kryptowährungsrallys auslösen können, sind ihr Nutzen und ihre Herausforderung für die traditionelle Finanzwelt und die staatliche Kontrolle der Geldmenge das eigentliche Herzstück einer politischen und wirtschaftlichen ideologischen Debatte, die wahrscheinlich auch ihren Ursprung in der Ideologie der alten gegen die neue Schule hat.
