Steigende Rohstoffpreise könnten die Welt in eine Rezession stürzen und die Aussichten auf risikobehaftete Vermögenswerte wie Kryptowährungen schmälern.
Die zentralen Thesen
- Rohstoffe wie Öl, Gas, Weizen und Edelmetalle sind aufgrund von Schocks auf der Angebotsseite, die durch den Russland-Ukraine-Konflikt verursacht wurden, im Preis gestiegen.
- Steigende Rohstoffpreise könnten zu einer globalen Rezession führen und die langfristigen Marktaussichten für risikobehaftete Anlagen wie .
- Anleger scheinen Interesse an Edelmetallen wie Gold und Palladium zu zeigen, die nahe oder über ihren historischen Höchstständen gehandelt werden.
, , , und Edelmetalle steigen und erhöhen den Inflationsdruck zu den bereits hohen Zahlen. In der Vergangenheit haben solche Energie- und Ölpreissprünge zu globalen Rezessionen geführt, die sich in der Regel negativ auf risikobehaftete Vermögenswerte wie Aktien und Kryptowährungen ausgewirkt haben.
Russland-Ukraine-Konflikt lässt Rohstoffe steigen
Die globalen Volkswirtschaften hatten kaum damit begonnen, sich von der COVID-Pandemie zu erholen, die zu über zwei Jahren zeitweiliger Sperrung, schwerwiegenden Lieferkettenproblemen, beispiellosem Gelddrucken und rekordhohen Inflationsraten führte, bevor sie mit einer weiteren globalen Krise konfrontiert wurden, die durch Russlands Invasion in der Ukraine ausgelöst wurde.
Jetzt haben der Krieg in der Ukraine und die Erwartung von Angebotsengpässen, die er ausgelöst hat, die Rohstoffpreise in die Nähe oder über Rekordhöhen steigen lassen.
Unterdessen ist der Großhandelspreis für Erdgas in , einem weiteren Rohstoff, der stark vom Russland-Ukraine-Konflikt betroffen ist, weit über die Allzeithochs vom Dezember auf 207 € (rund 225 $) pro Megawattstunde gestiegen, ein Anstieg von 1.000 % seit März 2021. Der Preis stieg am Dienstag auf bis zu 267 € (rund 290 $) pro Megawattstunde, nachdem er am Montag vorübergehend ein Allzeithoch von 345 € (rund 375 $) erreicht hatte, als Russland dem alten Kontinent drohte, den Strom abzuschalten Ventil.
Diagramm Erdgas/EUR (Quelle: Trading Economics)Europa importiert etwa 25 % seines Öls und 40 % seines Erdgases aus Russland und ist bei den beiden Energierohstoffen fast vollständig dem Nachbarn ausgeliefert. Darüber hinaus drohen die steigenden Energiekosten die globalen Preise für Produktionsgüter noch weiter in die Höhe zu treiben, das Wachstum zu verlangsamen und die Welt möglicherweise in eine Rezession zu stürzen.
Der gefeierte Makroökonomie-Experte und Investor Raoul Pal ist einer von vielen Analysten, die davor gewarnt haben, dass inmitten der Russland-Ukraine-Krise eine Rezession wahrscheinlich ist, und bemerkte in einem Tweet vom 3. März, dass „die Chancen jeden Tag steigen“.
Eine Rezession ist eine wirtschaftliche Kontraktion oder ein allgemeiner Rückgang der Wirtschaftstätigkeit. Aktien und andere risikobehaftete Vermögenswerte schneiden in Rezessionen tendenziell schlecht ab. Bis zu diesem Zeitpunkt haben Aktien bereits deutliche Korrekturen von ihren Allzeithochs erlebt. Beispielsweise ist die Verfolgung der 100 größten Unternehmen, die an der Londoner Börse notiert sind, in den letzten fünf Tagen um 5 % gesunken. Die und Indizes fielen gestern um 2,37 % und 2,95 %.
Erschwerend kommt hinzu, dass Russland und die Ukraine zu den größten Weizenproduzenten der Welt gehören und für fast ein Drittel der weltweiten Weizenexporte verantwortlich sind. Seit dem russischen Angriff auf seinen kleineren Nachbarn sind die Weizenproduktion und -exporte jedoch praktisch zum Erliegen gekommen, was dazu geführt hat, dass die Preise innerhalb einer Woche um über 31 % und weit über ihre bisherigen Höchststände auf 422 € (rund 459 $) pro Tonne gestiegen sind .
Russland ist auch einer der größten Düngemittelexporteure weltweit, was zu einem erheblichen Anstieg der globalen Düngemittelpreise führt. Da Düngemittel für den Anbau von Lebensmitteln unerlässlich sind, wirken sich die steigenden Preise direkt auf die Lebensmittelkosten aus.
Der Preis für Grundmetalle, ein weiteres der größten Exportgüter Russlands, ist am Dienstag ebenfalls auf über 100.000 $ pro Tonne gestiegen, was dazu führte, dass die Londoner Metallbörse den Handel für den Rest des Tages einstellte. Der Nickelpreis lag am 1. März bei etwa 26.000 $ pro Tonne.
Steigende Lebensmittel- und Energierohstoffpreise und die düsteren langfristigen Aussichten für Aktien scheinen die Anleger veranlasst zu haben, Zuflucht in Edelmetallen zu suchen. hat sich in den letzten fünf Tagen um 3,58 % erholt und wurde bei 2.014 $ pro Unze gehandelt und näherte sich stetig seinem Rekordhoch von 2.074 $, das im August 2020 verzeichnet wurde. Am Montag erreichte es kurzzeitig ein Hoch von 3.440 $ aus Angst vor Lieferunterbrechungen und handelte um die 3.000 $-Marke.
Während sich physisches Gold Allzeithochs nähert, scheint der Markt entschieden zu haben, dass das sogenannte „digitale Gold“ von Krypto eher ein risikobehafteter Vermögenswert als ein „sicherer Hafen“ ist. Ähnlich wie viele traditionelle Aktien haben Bitcoin und der breitere Kryptomarkt in den letzten Wochen einen Schlag abbekommen. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wurde die Top-Krypto bei etwa 38.700 $ gehandelt, etwa 43,7 % unter ihrem Höchststand im November.
