Der USDT-Stablecoin von Tether ist laut dem neuesten Prüfungsbericht der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft MHA Cayman mehr als vollständig abgesichert. Das Unternehmen stellte fest, dass das Gesamtvermögen von Tether mindestens 82.424.821.101 $ wert ist, während sich seine Gesamtverbindlichkeiten (einschließlich ausgegebener Stablecoins) auf 82.262.430.079 $ belaufen.
Die Reserven des Staates Tether
Die Zahlen des Berichts stimmen mit denen im ungeprüften Consolidated Reserves Report (CRR) von Tether zum 31. März 2022 überein. Dies stellt sicher, dass die USDT-Stablecoin von Tether – die größte verfügbare Stablecoin nach Marktkapitalisierung – tatsächlich vollständig gedeckt ist.
Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert an traditionell „stabile“ Fiat-Währungen wie den US-Dollar gebunden ist. Damit eine Stablecoin funktioniert, muss sie jederzeit gegen gleichwertige Vermögenswerte einlösbar sein. Daher müssen die Inhaber darauf vertrauen, dass Stablecoin-Emittenten wie Tether einen großen und liquiden Vermögenspool vorhalten, um ihre Kunden bereitwillig zu entschädigen.
Wie Tether am Donnerstag mitteilte, hat sich die Art dieser Reserven in den letzten Monaten erheblich verändert. Die Commercial-Paper-Bestände des Unternehmens gingen im Vergleich zum letzten Quartal von 24,2 Mrd. USD auf 20 Mrd. USD zurück, während die US-Schatzwechsel auf 39,2 Mrd. USD gestiegen sind.
MHA Cayman stellte klar, dass seine Bewertung den Reservesaldo und die Aktivität von Tether vor oder nach dem 31. März nicht berücksichtigte. Es stellte auch fest, dass Tether derzeit Angeklagter in zwei laufenden Gerichtsverfahren ist, deren Ergebnisse noch ausstehen.
Angst vor Tethers Beteiligungen
Im Oktober 2021 behauptete der Bloomberg-Reporter Zeke Faux, dass ein erheblicher Teil der Reserven von Tether in chinesischen Handelspapieren gehalten wird, die normalerweise als unzuverlässig gelten. Der Anwalt von Tether entgegnete, dass die überwiegende Mehrheit seiner Beteiligungen von Kreditrating-Firmen hohe Bewertungen erhalten habe. Das Unternehmen wies die gleiche Geschichte später als „alte Nachrichten mit zweifelhaften Quellen“ zurück.
Dennoch wird die Glaubwürdigkeit der Reserven von Tether seit vielen Jahren in Frage gestellt. Das Unternehmen weigert sich aufgrund von „Datenschutzbedenken“, Einzelheiten zu den Kontrahenten seiner Commercial Paper-Bestände anzugeben.
Diese Bedenken haben das Unternehmen gleichermaßen in Schwierigkeiten mit dem öffentlichen und dem privaten Sektor gebracht. Im Oktober hat Hindenburg Research ein Kopfgeld in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar ausgeschrieben, das von jedem eingefordert werden kann, der die Reserven von Tether finden könnte. Im selben Monat zwang die CFTC Tether und Bitfinex, eine Geldstrafe von 42,5 Millionen Dollar für ihre „Auslassung wesentlicher Tatsachen im Zusammenhang mit dem US-Dollar-Token USDT“ zu zahlen.
Tether gedeiht, Terra stirbt
Trotz dieser Befürchtungen hat USDT seine Bindung an den Dollar zuverlässig wiedererlangt, nachdem die weit verbreitete Unsicherheit den Stablecoin-Markt in diesem Monat erschüttert hatte. TerraUSD (UST) – der ehemals drittgrößte Stablecoin – fiel völlig aus der Rolle und verlor das Vertrauen der Anleger, weil er Schwachstellen in seinem Reservesystem ausnutzte.
Im Gegensatz zu Tether war UST eine algorithmische Stablecoin, die programmatisch durch das Brennen und Prägen des LUNA-Governance-Tokens unterstützt wurde. Instabilität und einfache Produktion führten jedoch schließlich dazu coin zu einer totalen Abwertung führen und damit die Zuverlässigkeit von UST zerstören.
Ähnlich wie Tether sieht sich Terra-Mitbegründer Do Kwon ebenfalls dem rechtlichen Druck betroffener südkoreanischer Investoren und der Regierung ausgesetzt.
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