Anstieg der durchschnittlichen Hedgefonds-Gebühren im Jahr 2024

Hintergrund

Der Anstieg der durchschnittlichen Gebühren von Hedgefonds im Jahr 2024 ist das erste Mal seit einem Jahrzehnt zu verzeichnen. Laut einer Umfrage von BNP Paribas unter 238 Hedgefonds-Investoren sind die Verwaltungs- und Performancegebühren zwischen 2014 und 2023 jedes Jahr gesunken, mit Ausnahme der Jahre 2020 und 2021, als die französische Bank die Daten nicht aufzeichnete.

Gebührenentwicklung

Die Umfrage zeigte, dass die jährlichen Performancegebühren in diesem Jahr von 16,91 Prozent im Jahr 2023 auf 17,82 Prozent gestiegen sind, den höchsten Stand seit 2016. Die Verwaltungsgebühren stiegen von 1,46 Prozent im letzten Jahr auf 1,54 Prozent.

Hintergrund zu Hedgefonds-Gebühren

Hedgefonds sind für ihr Gebührenmodell "Zwei und 20" bekannt, wobei Anleger jedes Jahr 2 Prozent Verwaltungsgebühren und 20 Prozent auf etwaige Performancegewinne zahlen. In der Realität zahlen Anleger selten so hohe Gebühren, insbesondere bei kleinen und mittelgroßen Hedgefonds.

Gründe für den Anstieg der Gebühren

Die Gebührenerhöhung im Jahr 2024 spiegelt wider, wie globale Anleger Milliarden von Dollar in Multi-Manager-Hedgefonds investieren, die teure Modelle verfolgen und die Branche mittlerweile dominieren. Diese Unternehmen verlassen sich auf Hunderte von Portfoliomanagern, die eine Vielzahl von Strategien marktübergreifend handeln, und verlangen daher insgesamt höhere Gebühren als der durchschnittliche Hedgefonds.

Kontroverse um das Pass-Through-Modell

Einige Multi-Manager erheben keine Verwaltungsgebühren, sondern nutzen ein sogenanntes Pass-Through-Modell, bei dem sie alle Kosten direkt den Anlegern in Rechnung stellen. Dieses Modell ist umstritten, da es dem Management keinen Anreiz gibt, die Kosten niedrig zu halten. Die Umfrage von BNP Paribas ergab, dass die Anlegerrenditen von Managern, die das Pass-Through-Modell nicht nutzten, im vergangenen Jahr die Hedgefonds übertrafen, die dies taten.

Schlussfolgerung

Der Anstieg der durchschnittlichen Hedgefonds-Gebühren im Jahr 2024 zeigt, wie sich die Branche durch Multi-Manager-Hedgefonds verändert und welche Auswirkungen dies auf die Gebührenstruktur hat. Anleger sollten sich der Gebührenmodelle bewusst sein und deren Auswirkungen auf die Performance der Hedgefonds berücksichtigen.