Mit dem Inkrafttreten des Market in Crypto-Assets (MiCA) Gesetzes am 30. Juni ergeben sich bedeutende Veränderungen für die Kryptowährungsbranche in der EU. Eine der Hauptbestimmungen von MiCA ist die Regulierung von Stablecoins sowie Regeln für eine Vielzahl von Krypto-Assets und Börsenplattformen.
### Hintergrund von MiCA
Das Markets in Crypto-Assets (MiCA) Gesetz ist ein regulatorischer Rahmen, der speziell für den Kryptowährungsmarkt entwickelt wurde, um ihn klar zu definieren und einheitlich zu regulieren. Es zielt darauf ab, die Klassifizierung digitaler Vermögenswerte festzulegen, Gesetze zu definieren und den Zuständigkeitsbereich für deren Umsetzung zu regeln. Im April stimmten die Mitglieder des Europäischen Parlaments für das Kryptowährungsregulierungsgesetz MiCA. Die EU hat somit weltweit eines der ersten umfassenden Regelwerke für Krypto-Assets eingeführt. Unternehmen, die in diesem Bereich tätig sind, müssen eine Vielzahl von Anforderungen erfüllen, darunter die Bereitstellung vollständiger Informationen für Kunden, die Offenlegung eines öffentlichen Geschäftsmodells, die Einrichtung eines effektiven Governance-Systems einschließlich Risikomanagement, die Registrierung bei der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA), einen Rückkaufmechanismus etablieren und ausreichende Reserven vorhalten. Zudem müssen Emittenten von an Vermögenswerte gebundenen Token (ART) und elektronischen Geldtokens (EMT) ab dem 30. Juni Nachhaltigkeitsinformationen offenlegen. Kryptodienstleister müssen bis Ende des Jahres mit den Offenlegungspflichten beginnen. Unternehmen, die MiCA nicht einhalten, können mit Geldbußen belegt und vom Betrieb in der Europäischen Union ausgeschlossen werden.
### Auswirkungen auf Kryptounternehmen
Die Einführung des MiCA-Gesetzes in der EU hat dazu geführt, dass einige Kryptounternehmen Maßnahmen zur Einschränkung der Verwendung von Stablecoins ergriffen haben. Beispielsweise hat die Börse OKX im März den Handel mit dem größten Stablecoin, Tether (USDT), für Benutzer in der Europäischen Union ausgesetzt. Auch andere Börsen wie Binance und Bitstamp haben angekündigt, den Zugang zu unregulierten Stablecoins einzuschränken. Unternehmen wie Lugh aus Europa haben sogar beschlossen, die Ausgabe ihres EURL-Stablecoins einzustellen, bevor die MiCA-Regulierung in Kraft trat.
### Marktanalyse der Stablecoins
Gemäß CoinGecko ist der an den Euro gebundene Stablecoin EURT im Jahr 2023 in der europäischen Kryptogemeinschaft deutlich an Popularität verloren. Die Kapitalisierung des EURT fiel im Vergleich zum Höchststand von 2022 von 231 Millionen US-Dollar auf 32 Millionen US-Dollar. Obwohl der EURT nach dem USDT der zweitgrößte an den Euro gebundene Stablecoin ist, verzeichnet er einen vergleichsweise geringen Umsatz mit nur 32,1 Millionen Münzen im Umlauf. Euro-basierte Stablecoins machen nur einen geringen Prozentsatz des Gesamtumsatzes aus, während Dollar-basierte Stablecoins einen viel höheren Umsatz verzeichnen. Analysten prognostizieren jedoch ein Wachstum dieses Segments, da europäische Regulierungsbehörden Druck auf Börsen ausüben, Dollar-Assets aus dem Verkehr zu ziehen.
### Expertenmeinungen zum MiCA-Gesetz
Analysten wie MartyParty erwarten eine Zunahme von Stablecoins nach der Umsetzung von MiCA. Es wird erwartet, dass Banken, Institutionen und Emittenten von Stablecoins in der Europäischen Union ab Juli deutlich mehr Euro-gebundene Stablecoins herausgeben werden. Experten wie Alexander Ray und Sven Mohle betonen die Notwendigkeit für Organisationen, strikte regulatorische Maßnahmen umzusetzen und sehen Europa als Vorreiter bei der Festlegung internationaler Standards für Regelungen im Zusammenhang mit Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung.
Mit dem Inkrafttreten des MiCA-Gesetzes werden die Kryptounternehmen in der EU vor neue Herausforderungen gestellt, aber auch dazu angehalten, höhere Standards in Bezug auf Transparenz, Sicherheit und Nachhaltigkeit zu erfüllen. Es bleibt abzuwarten, wie die Branche auf diese Regulierungen reagieren wird und inwieweit sie das Kryptowährungsumfeld in der EU langfristig prägen wird.
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