Die bevorstehenden Regelungen der EU im Bereich Kryptowährungen wirken sich zunehmend auf den Markt aus und werfen Fragen zur Liquidität auf. Berichten zufolge, unter den neuen Anforderungen des Regulatory-Modells für Kryptowährungen (MiCA) müssen die Handelsplattformen bestimmte Richtlinien befolgen, die möglicherweise zu erheblichen Veränderungen im Handel führen könnten.
Regulierungsrahmen und seine Konsequenzen
Am 30. Dezember treten die neuen Regeln in Kraft, die unter anderem die Delistung des weltweit am häufigsten genutzten Stablecoins, Tether’s USDT, von EU-regulierten Plattformen fordern. Diese Vorschriften sind darauf ausgelegt, die Transparenz im Markt zu erhöhen und illegale Finanzaktivitäten einzudämmen, indem Stablecoin-Emittenten verpflichtend E-Geld-Lizenzen beantragen und bedeutende Rücklagen sowie Überwachungsmechanismen einrichten müssen.
Marktliquidität unter Druck
Die zentrale Rolle von USDT im Krypto-Handel hat es zu einem Eckpfeiler der globalen Liquidität gemacht. Mit der bevorstehenden Entfernung von USDT aus dem EU-Markt wird erwartet, dass der Handel in der Region beeinträchtigt wird. Dies könnte zu höheren Kosten für Anleger führen, die auf effiziente Methoden zur Übertragung von Geldern angewiesen sind. Pascal St-Jean, CEO von 3iQ Corp, äußerte Bedenken dazu:
„Ein großer Teil der Krypto-Vermögenswerte wird gegen Tether’s USDT gehandelt. Die Notwendigkeit, auf andere Stablecoins oder Fiat-Währungen umzusteigen, kann Ineffizienzen hervorrufen und die Transaktionskosten erhöhen.“
Handelsplattformen wie OKX, die USDT bereits in Europa entfernt haben, berichten von einem Trend hin zu Fiat-Handelspaaren, jedoch bleibt die Sorge über reduzierte Liquidität und eine möglicherweise fragmentierte Handelslandschaft bestehen.
Marktentwicklung und Herausforderungen für Europa
Trotz der regulatorischen Herausforderungen zeigt eine aktuelle Erhebung der Europäischen Zentralbank, dass sich die Zahl der Krypto-Eigentümer in der Eurozone seit 2022 verdoppelt hat. Nun besitzen 9% der Bevölkerung digitale Vermögenswerte. Jedoch ist das Risiko eines Rückgangs bei den Risikokapitalinvestitionen in europäische Krypto-Start-ups offensichtlich, da sich diese Investitionen auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren bewegen. Dieses Phänomen könnte die Sorgen um Europas Fähigkeit, Innovationen und Investitionen unter strengeren Vorschriften anzuziehen, verstärken.
Globale Vergleichbarkeit und Marktreaktionen
Während MiCA darauf abzielt, höhere Marktstandards zu schaffen, deuten Kritiker an, dass diese Maßnahmen möglicherweise Händler und Liquiditätsanbieter in weniger restriktive Jurisdiktionen drängen könnten. In einem globalen Kontext könnte dies die Wettbewerbsfähigkeit Europas im Krypto-Markt gefährden, insbesondere zum Zeitpunkt, an dem die USA unter der künftigen Regierung von Donald Trump optimistischere Ansätze zur Förderung von Krypto-Assets verfolgen.
Die bevorstehenden Änderungen im regulatorischen Rahmen der EU könnten zwar eine stabilere Marktumgebung schaffen, doch sollten die Auswirkungen auf die Liquidität und das Vertrauen der Anleger nicht unterschätzt werden. Die kommenden Wochen werden entscheidend sein, um zu beobachten, wie sich diese neuen Regeln auf die Dynamik des digitalen Vermögensmarktes in Europa auswirken.
