Der Einfluss von Tether auf die Goldmärkte
Tether, der Anbieter des größten Stablecoins weltweit, hat im dritten Quartal 2025 eine bemerkenswerte Menge von 26 Tonnen Gold erworben. Diese massive Kaufaktion hat die Branche aufhorchen lassen und wirft Fragen zur zukünftigen Marktstruktur auf, die bisher weitgehend von staatlichen Zentralbanken dominiert wurde.
Unternehmen als wichtige Akteure
Die steigende Beteiligung von Unternehmen, wie Tether, an den Goldmärkten ist nicht nur eine Randnotiz; sie könnte die gesamte Marktdynamik verändern. Während zentrale Akteure in der Vergangenheit meist von den Zentralbanken vorgegeben wurden, erleben wir jetzt einen Paradigmenwechsel. Tether hat bis Ende September 2025 insgesamt 116 Tonnen Gold angehäuft, was es unter die 30 größten Goldbesitzer weltweit katapultiert.
Vergleich der Käufe von Tether und Zentralbanken
Im dritten Quartal haben Zentralbanken weltweit netto 220 Tonnen Gold hinzugefügt, was einer signifikanten Steigerung von 28% im Vergleich zum vorherigen Quartal entspricht. Analysen zeigen, dass der Kauf von Tether in der Höhe alle Käufe der Zentralbanken übertreffen könnte. Damit stellt sich die Frage, ob private Unternehmen wie Tether in Zukunft eine ernsthafte Konkurrenz für traditionelle Finanzinstitutionen darstellen werden.
Unabhängige Bestätigungen der Goldbestände
Tether legt vierteljährlich unabhängige Bestätigungen seiner Bestände vor, die von namhaften Rechnungslegungsunternehmen erstellt werden. Diese Berichte geben einen Einblick in die Zusammensetzung der Reserven von Tether.
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Bis zum 30. September 2025 machen Gold und Edelmetalle etwa 7% der konsolidierten Gesamtreserven von Tether aus.
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Darunter fallen sowohl goldgedeckte USDT als auch Tether Gold (XAUT), das als tokenisiertes Goldprodukt fungiert.
Die Rolle nicht-staatlicher Käufer
Der Anstieg an nicht-staatlichen Goldkäufern, einschließlich Stablecoin-Ausgeber und privater Unternehmen, ist ein bemerkenswerter Trend, der durch geopolitische Unsicherheiten und Schwankungen der Währungswerte angetrieben wird. Viele Unternehmen, einschließlich großer Technologieunternehmen, integrieren Gold in ihre Portfolios als Teil einer breiteren Anlagestrategie.
Was Tether’s Goldkäufe nicht bedeuten
Es ist wichtig, Klarheit über die Implikationen von Tethers Goldkäufen zu haben. Diese Käufe sprechen nicht für finanzielle Probleme oder Insolvenzen und sind auch keine Vorhersagen über zukünftige Goldpreise. Die Beweggründe privatwirtschaftlicher Goldkäufe sind unterschiedlich und weichen von den nationalen Zielen der Zentralbanken ab.
Ein gewandeltes Marktumfeld
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Dominanz von Tether im Goldmarkt und der Einfluss anderer nicht-staatlicher Akteure auf die Branche ein neues Kapitel aufschlägt. Der anhaltende Trend könnte nicht nur die Dynamik des Goldmarktes beeinflussen, sondern auch langfristige Auswirkungen auf die globalen Finanzsysteme haben. Unternehmen nutzen Gold verstärkt als Teil ihrer Diversifizierungsstrategien, was eine Verschiebung in der Marktstruktur darstellt.
