China-Aktienmarkt: Hoffnung auf Aufholrallye nach Neujahrsurlaub
Am vergangenen Wochenende stieg der Hongkonger Hang Seng China Enterprises Index um fast 5 Prozent, was Hoffnungen auf eine mögliche Aufholrallye weckte, wenn die Börsen auf dem Festland am Montag von ihrem zehntägigen Neujahrsurlaub zurückkehren. Dieser Anstieg löste ein wachsendes Interesse bei einigen Kunden am Markt aus, nachdem chinesische Aktien in den letzten Jahren unterdurchschnittlich abschnitten.
Zurückhaltung ausländischer institutioneller Anleger
Trotz der positiven Anzeichen war die Aktivität an der Börse in Hongkong in den letzten Tagen gering, und ausländische institutionelle Anleger blieben größtenteils an den Seitenlinien. Die Wiedereröffnung der Börsen in Shanghai und Shenzhen wird nun als Lackmustest für die globale Investorennachfrage nach chinesischen Aktien dienen, insbesondere angesichts des verlangsamten Wirtschaftswachstums und der anhaltenden Probleme im Immobiliensektor des Landes.
Chinas Referenzindex und die Herausforderungen
Der chinesische Referenzindex CSI 300 hatte zu Jahresbeginn einen Rückgang von mehr als 9 Prozent verzeichnet. Obwohl es in den Tagen vor dem Feiertag zu einem starken Aufschwung kam und die Verluste bis zum Handelsschluss am 8. Februar auf nur 2 Prozent reduziert wurden, liegt der Index immer noch um mehr als 40 Prozent unter seinem Höchststand Anfang 2021. Zudem kündigte der Indexanbieter MSCI an, 66 Bestandteile aus seinem Referenzindex MSCI China zu streichen, nachdem die Aktienkurse der größten börsennotierten Unternehmen des Landes über einen längeren Zeitraum gefallen waren.
Einfluss der “Nationalmannschaft” und Erwartungen der Anleger
Händler und Strategen betonten, dass die jüngsten Gewinne chinesischer Aktien vor den Feiertagen maßgeblich von Chinas sogenannter „Nationalmannschaft“ staatlicher Finanzinstitute getragen wurden, die voraussichtlich auf Befehl Pekings ihre Aktienkäufe wieder aufnehmen werden, wenn die Märkte am Montag wieder öffnen. Während Kunden aus der ganzen Welt in letzter Zeit mehr Interesse an chinesischen Aktien bekundet haben, bleiben die Erwartungen globaler Anleger an den Aktienmarkt des Landes im Hinblick auf bevorstehende politische Treffen in Peking “sehr niedrig”.
Herausforderungen für den chinesischen Aktienmarkt
Analysten waren der Meinung, dass eine anhaltende Rallye chinesischer Aktien von den politischen Entscheidungsträgern verlangen würde, sich mit der Immobilienmarktkrise des Landes sowie dem drohenden Schuldenberg der lokalen Regierungen auseinanderzusetzen. Einige betonten, dass weitere Maßnahmen erforderlich seien, um die Marktstimmung umzukehren und den chinesischen Markt zu stabilisieren. Insgesamt bleibt die Zukunft des chinesischen Aktienmarktes weiterhin unsicher.
