Arthur Hayes, Mitbegründer der Krypto-Börse BitMEX, hat kürzlich in seinem Essay „Zoom Out“ interessante Parallelen zwischen den wirtschaftlichen Umbrüchen der 1930er bis 1970er Jahre und der heutigen Finanzlandschaft gezogen. Dieser Vergleich bietet einen faszinierenden Einblick in die potenzielle Entwicklung von Kryptowährungen wie Bitcoin inmitten aktueller wirtschaftlicher Veränderungen und fiskalischer Entwicklungen.
### Verständnis der finanziellen Zyklen
Hayes beginnt seine Analyse mit der Untersuchung bedeutender wirtschaftlicher Zyklen, die von der Großen Depression bis zu den wirtschaftlichen Boomphasen und der Stagnation der 1970er Jahre reichen. Er gliedert diese Transformationen in lokale und globale Zyklen, die entscheidend sind, um die breiteren makroökonomischen Kräfte zu verstehen.
Lokale Zyklen sind von intensivem nationalen Fokus geprägt, in denen wirtschaftlicher Protektionismus und finanzielle Repression vorherrschen. Diese Zyklen entstehen oft als Reaktionen auf schwere Wirtschaftskrisen, wobei die nationale Erholung über globale Zusammenarbeit gestellt wird.
Auf der anderen Seite stehen globale Zyklen, die von wirtschaftlicher Liberalisierung geprägt sind und den globalen Handel sowie Investitionen fördern. Dies führt häufig zu deflationären Drücken durch erhöhte Konkurrenz und Effizienz auf den globalen Märkten.
Hayes untersucht die Auswirkungen jeder Zyklusart auf verschiedene Vermögenswerte und stellt fest, dass während lokaler Zyklen nicht-fiat Vermögenswerte wie Gold aufgrund ihrer Rolle als Absicherung gegen Inflation und Währungsentwertung historisch gut abschnitten.
### Warum der Bitcoin-Bullenlauf wieder aufgenommen wird
Hayes zieht interessante Vergleiche zwischen der Entstehung von Bitcoin im Jahr 2009 und dem wirtschaftlichen Umfeld der 1930er Jahre. Ähnlich wie die Wirtschaftskrisen des frühen 20. Jahrhunderts zu neuen Geldpolitiken führten, ebnete der Finanzcrash von 2008 und die darauf folgende quantitative Lockerung den Weg für die Einführung von Bitcoin.
Er betont die Bedeutung von Bitcoin als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und Inflation. Aufgrund seiner dezentralen und unabhängigen Natur betrachtet Hayes Bitcoin als besonders geeignet, eine ähnliche Rolle wie Gold in den 1930er Jahren in der heutigen volatilen Wirtschaftslage zu spielen.
Hayes verweist auf den signifikanten Anstieg des US-Haushaltsdefizits und prognostiziert eine lockerere Geld- und Fiskalpolitik in naher Zukunft. Dies könnte die Attraktivität und den Wert von Bitcoin weiter steigern.
Er glaubt, dass die gleichen Dynamiken, die den Wert von Vermögenswerten wie Gold während früherer wirtschaftlicher Umbrüche antrieben, nun auch dazu beitragen, den Wert von Bitcoin zu stärken.
Hayes schließt seinen Essay mit der Überzeugung, dass Kryptowährungen ein unverzichtbares Mittel zur Vermögenssicherung in Zeiten von Inflation und finanzieller Instabilität sind. Er ermutigt dazu, Vermögen von Fiat zu Krypto zu verlagern, um Entwertungen durch die Ausweitung und Zentralisierung der Kreditvergabe über das Bankensystem zu vermeiden.
Insgesamt bietet Hayes' Analyse spannende Einblicke in die mögliche Entwicklung von Bitcoin und anderen Kryptowährungen inmitten aktueller wirtschaftlicher Umbrüche und fiskalischer Entwicklungen. Seine Betrachtung historischer Zyklen liefert eine interessante Perspektive auf die Rolle von Bitcoin als Vermögensschutz in unsicheren Zeiten. Arthur Hayes' Essay „Zoom Out“ ist eine anregende Lektüre für alle, die an der Schnittstelle von Historie und Kryptowährungen interessiert sind.
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