Eine Rallye der chinesischen Staatsverschuldung hat bei den Aufsichtsbehörden in Peking Alarm ausgelöst. Sie warnen, dass der Appetit regionaler Banken auf die Anleihen eine ähnliche Krise wie den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im letzten Jahr riskieren könnte. Die People’s Bank of China, die den Finanzsektor reguliert, hat ihr Unbehagen über das Ausmaß des Einstiegs der Banken in Staatsanleihen mit langer Laufzeit zum Ausdruck gebracht, die anfällig für Zinsbewegungen sind – ebenso wie das US-Staatsanleihenportfolio der SVB.
Im ersten Quartal dieses Jahres beliefen sich die Nettokäufe solcher Anleihen durch chinesische Banken, überwiegend durch regionale Kreditgeber, auf insgesamt 270 Milliarden RMB (37 Milliarden US-Dollar), wie aus von BNP Paribas analysierten Wertpapiermarktdaten hervorgeht. Eine crise bei den zahlreichen Regionalbanken des Landes könnten die Schwierigkeiten der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verschärfen, indem sie die Kreditvergabe zu einem entscheidenden Zeitpunkt einschränken.
Trotz der Schritte der Regierung kauften ländliche Banken zwischen dem 1. März und dem 16. April immer noch Staatsanleihen im Wert von 400 Mrd. RMB, wie Sekundärhandelsdaten vom chinesischen Interbanken-Anleihemarkt zeigten. Im Gegensatz dazu kauften chinesische Investmentfonds im Berichtszeitraum viel weniger – 78 Mrd. Rmb –, während größere chinesische Banken 220 Mrd. Rmb ihrer Anleihenbestände verkauften.
Chinesische Beamte sind immer noch von der Pleite am Anleihemarkt des Landes im Jahr 2016 geplagt. Der PBoC-Beamte deutete gegenüber Financial News an, dass Peking die Emission von Anleihen verstärken könnte, um die Rallye zu begrenzen, und gleichzeitig in den Sekundärmarkt eingreifen könnte, um die Liquidität zu verwalten. Premierminister Li Qiang sagte im März, dass das Land in diesem Jahr 1 Billion Renminbi an ultralangen Sonderanleihen der Zentralregierung ausgeben werde, um zur Unterstützung der Wirtschaft beizutragen.
