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Cryptoverse: Bitcoin besteht den Banken-Stresstest

Von Lisa Pauline Mattackal und Medha Singh

(Reuters) – Während die Krise die traditionelle Welt der Aktien und Anleihen heimsucht, sieht Bitcoin plötzlich wie ein sicherer Hafen aus.

Die berüchtigt volatile Kryptowährung scheint positiv gesund und munter zu sein, so wie eine Bankenkrise die Märkte in die Arme einer Rezession treibt.

Bitcoin ist diesen Monat um 21 % gestiegen, während ein unsteter S&P 500 1,4 % verloren hat und Gold 8 % zugelegt hat.

„Wenn Sie ein Umfeld beschreiben würden, in dem es aufeinanderfolgende Bank Runs gab, weil die Zentralbanken versuchen, die Inflation mit schnellen Zinserhöhungen zu bekämpfen, dann ist das eine ziemlich treffende These für den Besitz von Bitcoin, wie Sie jemals gehört haben.“ sagte Stéphane Ouellette, CEO der Digital-Asset-Investmentplattform FRNT Financial.

Die Kryptowährung hat vorerst ihre Verbindungen zu Aktien und Anleihen abgebrochen und sich auf eine Gold-Rallye eingestellt, die zumindest einen Teil des Traums des Schöpfers Satoshi Nakamoto erfüllt – dass Bitcoin als Zufluchtsort für leidende Anleger dienen kann.

Die 30-Tage-Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500 ist in der vergangenen Woche auf minus 0,12 abgerutscht, wobei ein Maß von 1 anzeigt, dass sich die beiden Vermögenswerte im Gleichschritt bewegen.

Ein Ausverkauf bei Banken hat den Marktwert von Hunderten von Milliarden Dollar vernichtet und die US-Aufsichtsbehörden gezwungen, Sofortmaßnahmen einzuleiten. In den letzten Wochen gingen die Silicon Valley Bank und der Krypto-Kreditgeber Silvergate unter, während die Credit Suisse am Abgrund stand.

Grafik: Bitcoin Zuflucht im Chaos

„RÜCKKEHR ZUM KERNETHOS“

Lassen wir uns aber nicht hinreißen. Das ist Bitcoin.

„Das rückläufige Argument wäre, dass diese Dynamik vorübergehend ist und diese Rallye letztendlich nicht von Dauer sein wird“, sagte Ouellette.

Es bleibt abzuwarten, ob die Haussestimmung von Bitcoin anhalten wird, wenn sich die Aufmerksamkeit auf das Treffen der US-Notenbank in dieser Woche verlagert, bei dem die US-Notenbank einen schmalen Grat gehen muss, wenn sie Inflation und Bankenstress bekämpft.

Darüber hinaus ging es bei der Faszination der Kryptowährung nicht nur um Sicherheit.

Der schnelle Preisanstieg hat einige Leerverkäufer gezwungen, ihre Wetten zu reduzieren und zu kaufen coin zurück. Daten von Coinglass zeigen, dass Händler am Montag Krypto-Positionen im Wert von 300 Millionen Dollar liquidiert haben, wobei der Großteil davon – 178,5 Millionen Dollar – Short-Positionen waren.

Nichtsdestotrotz ist Bitcoin wieder auferstanden.

Laut CoinMarketCap-Daten beherrscht es jetzt fast 43 % des gesamten Kryptomarktes, den höchsten Anteil seit letztem Juni, während die Kapitalisierung des gesamten Kryptowährungsmarktes seit dem 10. März um 23 % auf 1,1 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.

„Wir sehen eine Rückkehr zum Kernethos von Bitcoin, dem eines finanziellen Vermögenswerts, der von der Undurchsichtigkeit und Einmischung des zentralisierten Finanzsystems unabhängig ist“, sagte Henry Elder, Leiter der dezentralen Finanzen (DeFi) beim Digital Asset Investment Manager Wave Digitale Vermögenswerte.

Die Mainstream-Bankenkrise hat auch ein gewisses Interesse an DeFi geweckt, wobei der Gesamtwert der Token, die mit solchen Plattformen verbunden sind, laut DappRadar in der vergangenen Woche von 43 Milliarden Dollar auf 49 Milliarden Dollar gestiegen ist.

Bitcoin in einer Bankenkrise

Allerdings sind nicht alle Bereiche der digitalen Welt immun gegen die Banking-Folgen. Das Nein. 2 Stablecoin Circle USD oder USDC verlor seine 1:1-Bindung an den Dollar, nachdem bekannt wurde, dass seine Reserven bei der geschlossenen Silicon Valley Bank geparkt wurden.

Als sich Sorgen über die Fähigkeit des USDC verbreiteten, seine Bindung aufrechtzuerhalten, rutschte seine Marktkapitalisierung am vergangenen Freitag von 43,8 Mrd. USD eine Woche zuvor auf 36,8 Mrd. USD, obwohl der führende Stablecoin Tether rund 4 Mrd. USD zulegte.

Marktteilnehmer sagten, dass einige USDC-Abhebungen wahrscheinlich auch in Bitcoin reinvestiert wurden, was dazu beitrug, die Rallye anzuheizen.

„Es ist noch zu früh zu sagen, dass Bitcoin das Narrativ bewiesen hat, dass es eine Alternative in einer Bankenkrise ist“, warnte Ed Hindi, Chief Investment Officer bei Tyr Capital in Genf.

Aber er fügte hinzu: „Die Rallye, die wir derzeit bei Bitcoin erleben, wird als der Zeitpunkt betrachtet, an dem sein Haupteigentum als dezentralisiertes, nichtstaatliches Vermögen einem Stresstest unterzogen wurde.“

(Berichterstattung von Medha Singh und Lisa Mattackal in Bengaluru; Redaktion von Vidya Ranganathan und Pravin Char)

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