Von Gertrude Chavez-Dreyfuss und Elizabeth Howcroft
NEW YORK/LONDON (Reuters) – Da die große Kryptowährungsbörse FTX kurz vor dem Zusammenbruch steht, beginnen einige Investoren, die Lebensfähigkeit eines Sektors in Frage zu stellen, der bereits durch das Platzen der Bitcoin-Blase und die Schließung wichtiger Marktteilnehmer angeschlagen ist.
Die Kryptomärkte sind in diesem Jahr stark unter Druck geraten, da steigende Zinsen die Anleger dazu veranlassen, sich von riskanten oder spekulativen Vermögenswerten zu trennen. Der Zusammenbruch mehrerer Krypto-Kreditgeber, darunter Celsius und Voyager, der großen Token TerraUSD und Luna sowie des Hedgefonds Three Arrows Capital, hatte bereits vor dem Fiasko bei FTX unter der Leitung von Sam Bankman-Fried Alarmglocken geläutet.
Laut einer Slack-Nachricht an FTX-Mitarbeiter, die Reuters gesehen hatte, war er am Donnerstag auf der Suche nach Finanzmitteln, um seine umkämpfte Krypto-Börse zu stützen, nachdem der Rivale Binance eine geplante Rettungsaktion nach einer Überprüfung der Struktur und der Bücher des Unternehmens verworfen hatte.
FTX reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Einige in der Branche sagen jedoch, dass diese Fundraising-Herausforderung über ihn hinausgehen könnte, da Bedenken hinsichtlich der lückenhaften Aufsicht und des Kontrahentenrisikos beginnen, die wahrscheinlichen Renditen der Anlageklasse zumindest kurz- bis mittelfristig zu überwältigen.
„Aus finanzieller Sicht kann man mit Fug und Recht sagen, dass das Vertrauen etwas erschüttert sein wird, denn wenn Sie FTX nicht vertrauen können, worauf können Sie dann vertrauen?“ Yat Siu, Mitbegründer des in Hongkong ansässigen Investors Animoca Brands, sagte Reuters am Mittwoch.
Der rasche Niedergang von FTX folgte heftigen Spekulationen über seine finanzielle Gesundheit, die Anfang dieser Woche in nur 72 Stunden zu Abhebungen in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar führten. Erst im Januar hatte das Unternehmen eine Bewertung von 32 Milliarden Dollar veröffentlicht.
„Was diese neue Phase des Schuldenabbaus problematischer macht, ist, dass die Zahl der Unternehmen mit stärkeren Bilanzen, die in der Lage sind, diejenigen mit niedrigem Kapital und hoher Hebelwirkung zu retten, innerhalb des Krypto-Ökosystems schrumpft“, sagten Analysten von JP Morgan in einer Mitteilung an Kunden.
„Jetzt, da die Bilanzstärke von Alameda Research und FTX nur wenige Monate, nachdem sie als bilanzstarke Unternehmen wahrgenommen wurden, in Frage gestellt wird, führt dies zu einer Vertrauenskrise und verringert den Appetit anderer Kryptounternehmen, zur Rettung zu kommen.“
Andrei Kazantsev, globaler Leiter des Kryptohandels bei Goldman Sachs, sagte am Mittwoch auf der Token2049-Kryptokonferenz in London, dass „das Kontrahentenrisiko für einige Kunden allmählich an erster Stelle steht“, die einst durch hohe Volatilität und Rendite vom Kryptohandel angezogen wurden.
Im Gegensatz zu traditionellen Unternehmen und Finanzunternehmen operieren Kryptounternehmen in einer regulatorischen Grauzone. Beispielsweise sind Einlagen bei Krypto-Verleihern nicht staatlich versichert.
Im Fall von FTX können US-Bürger aufgrund strenger Vorschriften für den Kryptoraum in den Vereinigten Staaten nicht auf seiner globalen Plattform handeln. FTX hat einen US-Partner, FTX.US, aber seine Angebote sind begrenzter als die der globalen Plattform.
Ken Lo, Mitbegründer der in Hongkong ansässigen Krypto-Börse und Verwahrstelle Hong Kong Digital Asset Exchange, sagte, das Kontrahentenrisiko, das sich aus einem Mangel an Transparenz und Offenlegung von Informationen ergebe, unterstreiche die Notwendigkeit eines „klaren Regulierungsrahmens und einer Vision“.
KEIN POSTERKIND MEHR
Der 30-jährige Bankman-Fried, der aus Kalifornien stammt, aber auf den Bahamas lebt, wo FTX seinen Sitz hat, wurde in den letzten Monaten als weißer Krypto-Ritter angesehen, der bedrängte Krypto-Firmen rettete, die ins Stocken gerieten, als die Preise abstürzten.
In einem Interview mit Reuters im Juli sagte Bankman-Fried, sein Unternehmen habe immer noch „einige Milliarden“ zur Hand, um angeschlagene Unternehmen zu stützen, die die Digital-Asset-Branche weiter destabilisieren könnten.
„Die Show muss weitergehen, die Branche muss weiter wachsen, aber es ist definitiv ein Rückschritt, wenn man sieht, wie das Aushängeschild der Branche in diese Position gebracht wird“, sagte Jean-Marie Mognetti, Geschäftsführer von Crypto Asset Manager CoinShares.
„Die Leute, die die Besten von uns allen sind, sind am Ende diejenigen, die die Branche enttäuschen. Aber es ist eine Lektion, die sich anscheinend immer wieder wiederholt“, fügte er hinzu und zitierte bestimmte Star-Händler in verschiedenen Unternehmen, die in Schwierigkeiten gerieten.
Während die Kernschmelze Unternehmen nicht davon abhalten würde, neue Blockchain-basierte Produkte zu entwickeln, sagte Siu von Animoca, dass sie „wahrscheinlich einen kleinen Abkühlungseffekt“ für institutionelle Investoren erzeugen wird, die in die Kryptomärkte eintreten. Die Marktstimmung wurde in den Stunden, unmittelbar nachdem das Ausmaß der Probleme von FTX deutlich wurde, stark beeinträchtigt, als sich die Vorsicht auf andere digitale Währungen ausbreitete.
Bitcoin, die größte Kryptowährung nach Marktwert, erreichte ein Zweijahrestief von 15.632 $, was einem Rückgang von etwa 77 % gegenüber einem Allzeithoch von 69.000 $ im November 2021 entspricht. Ethereum, der nächstgrößte, weitete seine Verluste am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seither aus Juli.
FTT, der kleinere Token, der an FTX gebunden ist, stürzte ab. Laut CoinGecko-Daten fiel die Marktkapitalisierung von rund 3 Milliarden US-Dollar zu Beginn der Woche auf rund 360 Millionen US-Dollar.
Max Boonen, Mitbegründer des Liquiditätsanbieters für digitale Vermögenswerte B2C2, sagte, die Probleme von FTX hätten den Kryptoraum um sechs Monate zurückgeworfen. In seiner Rede auf der Token2049-Kryptokonferenz in London schlug er vor, dass sich Investoren mehr auf Kreditvermögensverwalter verlassen müssten, die private Finanzen sorgfältig prüfen.
(Zusätzliche Berichterstattung von Georgina Lee in Hongkong; Redaktion von Sinead Cruise, Alden Bentley, Sam Holmes und Catherine Evans)
