Die Tokenisierung von Wertpapieren: Das Vereinigte Königreich darf nicht zurückfallen
Der Vorsitzende von UK Finance wirft in einem aktuellen Artikel einen Blick auf die Tokenisierung von Wertpapieren und betont die möglichen Vorteile und Risiken für das Vereinigte Königreich. Die Tokenisierung, bei der es um die Erstellung digitaler Darstellungen realer finanzieller Vermögenswerte geht, könnte laut dem Autor einen Wendepunkt für die Finanzmärkte darstellen.
Der Autor betont, dass das Interesse von Finanzdienstleistungsinstituten an der Tokenisierung von Wertpapieren in den letzten Jahren deutlich zugenommen hat. Besonders der Wechsel der Zentralbanken von der analogen zur digitalen Welt habe dazu beigetragen. Jedoch besteht die Gefahr, dass das Vereinigte Königreich aufgrund mangelnder mutiger Maßnahmen im Bereich der Tokenisierung gegenüber anderen Ländern zurückfällt.
Das Vereinigte Königreich hat ein hohes Ansehen als Börsenplatz für Aktien. Jedoch sind auch die Infrastruktur für festverzinsliche Wertpapiere und Nachhandelsgeschäfte von großer Bedeutung für Londons Position als globales Finanzzentrum. Die aktuellen Probleme im Zusammenhang mit den Kosten und der Komplexität der Kapitalmarktinfrastruktur könnten hindern, dass das Vereinigte Königreich seine führende Position behält.
Allerdings hat das Vereinigte Königreich noch Zeit, da die Tokenisierung weltweit gesehen noch in den Kinderschuhen steckt. Die Ausgabe digitaler Anleihen, die eine häufige Anwendung der Tokenisierung darstellt, ist noch relativ gering. Das Vereinigte Königreich muss jedoch aufpassen, nicht den Anschluss zu verlieren und hinter anderen Finanzzentren wie Singapur oder der Schweiz zurückzufallen. Auch die EU ist in Bezug auf Experimente mit der Tokenisierung bereits weiter vorangeschritten.
Die Tokenisierung von Wertpapieren könnte laut dem Autor drei Hauptvorteile bringen: geringere Kosten, geringere Risiken und breiteren Zugang zu Vermögenswerten. Durch eine tokenisierte Welt könnten Vermittler und Betriebsabläufe reduziert werden, was zu Effizienzgewinnen führen würde. Außerdem könnten digitale Token mit sofortiger Abwicklung das Abwicklungsrisiko reduzieren und den Zugang zu Vermögenswerten für eine breitere Investorenbasis erleichtern.
Damit das Vereinigte Königreich eine führende Rolle in der Tokenisierung von Wertpapieren einnehmen kann, müssen entsprechende Pläne für eine Sandbox für die Finanzmarktinfrastruktur des Landes weiterentwickelt werden. Diese Sandbox dient dazu, neue Ideen in einer kontrollierten Umgebung zu testen, bevor sie auf den Markt gebracht werden. Das Vereinigte Königreich sollte sich das Ziel setzen, ein globaler Standardsetzer und Innovationszentrum in diesem Bereich zu werden. Hierfür sind Rechts- und Regulierungssicherheit entscheidend.
Die Sicherheit des britischen Rechtssystems ist ein wichtiger Vorteil für das Vereinigte Königreich. Jedoch bietet die Flexibilität des Gewohnheitsrechts nicht die gleiche anfängliche Klarheit wie die kodifizierten Gesetze in anderen europäischen Ländern. Um regulatorische Klarheit zu schaffen, empfiehlt der Autor die Entwicklung einer speziellen regulatorischen Sandbox für die Tokenisierung, die von der Regierung, den Regulierungsbehörden und der Branche gemeinsam entwickelt werden sollte.
Die Tokenisierung von Wertpapieren wird sich vermutlich zunehmend durchsetzen, auch wenn es noch keine genauen Vorhersagen gibt. Das Vereinigte Königreich sollte daher nicht zögern, sondern die Chancen nutzen, um seine führende Position im globalen Finanzsystem zu sichern. Es wird als eine Art Versicherungspolice für die weltweit führende Finanzmarktbranche des Landes betrachtet.
Referenz: Financial Times
