Von Harry Robertson und Ankur Banerjee
LONDON/SINGAPUR (Reuters) – Der Dollar fiel am Donnerstag auf ein Zweimonatstief, nachdem Daten zeigten, dass sich die US-Inflation im März stark verlangsamt hatte, was Spekulationen stützte, dass die Zinserhöhungskampagne der Federal Reserve entweder bereits abgeschlossen ist oder bis Mai abgeschlossen sein wird.
Als der Dollar abrutschte, stieg der Euro um ein Haar auf ein Einjahreshoch, wobei Händler darauf wetten, dass der Kampf der Europäischen Zentralbank (EZB) gegen die Inflation noch einen weiten Weg vor sich hat.
Am Mittwoch veröffentlichte Zahlen zeigten, dass die Inflation des US-Verbraucherpreisindex (VPI) im März bei 5 % im Jahresvergleich lag, gegenüber 6 % im Februar.
Die Kerninflation – die die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert – stieg von 5,5 % im Vormonat auf 5,6 %.
Der Dollar fiel nach der Veröffentlichung der Daten und schwächte sich am Donnerstag weiter ab, was dem Euro half, auf ein Zweimonatshoch von 1,1032 $ zu steigen – knapp unter dem Einjahreshoch von 1,1034 $, das Anfang Februar erreicht wurde. Der Euro stieg zuletzt um 0,2 % auf 1,101 $.
Der Dollarindex, der den Greenback im Vergleich zu sechs großen Konkurrenten misst, fiel auf 101,2, den niedrigsten Stand seit Anfang Februar. Es war auf dem Weg zu seinem fünften wöchentlichen Rückgang in Folge und lag zuletzt 0,15 % niedriger bei 101,33.
„Wir haben eine dramatische Verschiebung der Zinsunterschiede zugunsten des Euro erlebt“, sagte Ben Laidler, Stratege für globale Märkte bei eToro.
„Die Kombination aus sinkender US-Inflation und steigenden Rezessionsrisiken hat die Erwartungen von drei Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr im Vergleich zu weiteren Zinserhöhungen der immer noch restriktiven EZB geschürt.“
GRAFIK – Dollarindex
Anleiherenditen beobachten
Die Erwartung, dass die Zinssätze und Anleiherenditen in der Eurozone hoch bleiben, aber in den USA fallen werden, lässt den Euro attraktiver erscheinen, sagten Analysten.
Das Protokoll der Fed-Sitzung im März, das ebenfalls am Mittwoch veröffentlicht wurde, zeigte, dass mehrere Beamte erwogen, die Zinserhöhungen nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank auszusetzen. Die Fed stieg schließlich um 25 Basispunkte (bps) auf eine Bandbreite von 4,75 % bis 5 %.
Dennoch scheinen die EZB-Beamten bereit, die Zinsen weiter zu erhöhen. Quellen teilten Reuters mit, dass sich der Konsens auf einen Anstieg um 25 Basispunkte im Mai konvergiert, obwohl einige „hawkischere“ Zinssetzer wie der Österreicher Robert Holzmann auf 50 Basispunkte drängen. Der Leitzins liegt derzeit bei 3 %.
Die Anleiherenditen der Eurozone sind am Mittwoch stark gestiegen und haben die Kluft zwischen den Kosten für 10-jährige Kredite in Deutschland und den USA auf die kleinste seit zwei Jahren verringert.
Der Dollar war gegenüber dem japanischen Yen bei 133,19 kaum verändert, nachdem er in der vorherigen Sitzung um 0,39 % gefallen war.
Der Gouverneur der New Bank of Japan, Kazuo Ueda, gab am Mittwoch zu verstehen, dass er besorgt darüber sei, die Geldpolitik zu früh zu straffen und die Inflation nicht nachhaltig auf 2 % zu drücken.
Das britische Pfund erreichte mit 1,253 $ ein 10-Monats-Hoch. Er stieg zuletzt um 0,2 % auf 1,251 $ und ist auf dem Weg zu seinem dritten Tagesgewinn in Folge.
Daten vom Donnerstag zeigten, dass die britische Wirtschaft im Februar stagnierte, als Streiks von Beschäftigten des öffentlichen Sektors die Produktion beeinträchtigten.
Unterdessen fiel der Dollar gegenüber dem Schweizer Franken auf ein 26-Monats-Tief von 0,8898. Der Franken gilt traditionell als sicherer Hafen in Stresszeiten.
John Hardy, Leiter der FX-Strategie bei der Saxo Bank, sagte, er erwarte, dass der Dollar ab hier weiter sinken werde, wenn die Inflation abkühle und die Wirtschaft nachlasse.
„Es fördert die Dollarschwäche, solange wir keine große Rezession oder eine große Wiedererwärmung bekommen“, sagte Hardy. "Nichts Massives, wir suchen nur nach einer Erweiterung der Schwäche."
Die Preisbildung an den Derivatemärkten zeigt, dass Händler davon ausgehen, dass die Fed mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % die Zinsen im Mai erneut um 25 Basispunkte anhebt, und mit einer Wahrscheinlichkeit von 30 %, dass sie nichts unternimmt. Sie erwarten, dass die Zinsen bis Ende des Jahres auf etwa 4,375 % fallen werden.
Im Gegensatz dazu erwarten Händler, dass der Leitzins der EZB bis November seinen Höhepunkt bei etwa 3,7 % erreichen wird.
(Berichterstattung von Harry Robertson und Ankur Banarjee; Redaktion von David Holmes und Mark Potter)
