
Der ehemalige CEO einer Kryptowährungsbörse erwartet, dass sich der zweitgrößte Vermögenswert nach Marktkapitalisierung erholen wird, sobald er ein Netzwerk-Upgrade abgeschlossen hat.
In einer Reihe von Tweets erklärt der BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes, dass Ethereum (ETH) sich in einer merkwürdigen Situation befindet, die als Backwardation bezeichnet wird, bei der der Spotpreis des Vermögenswerts höher ist als der Preis, für den er auf dem Futures-Markt gehandelt wird.
Hayes glaubt, dass die Diskrepanz auf die Befürchtungen der Händler vor der für Mitte September geplanten Umstellung von ETH auf einen Proof-of-Stake (PoS) Konsensmechanismus zurückzuführen ist.
“Die Kurve befindet sich in Backwardation, d.h. Futures < Spot, bis Januar 2023.
Meine Vermutung ist, dass die Händler ihr ETH-Engagement vor der Fusion absichern, nur für den Fall.”
Quelle: Arthur Hayes/Twitter
Hayes spekuliert darüber, was passieren könnte, wenn die Ethereum Upgrade scheitern sollte, indem er sagt,
“Wenn der marginale Druck auf der Verkaufsseite liegt, dann sind die Market Maker Long-Futures und müssen Leerverkäufe am Spotmarkt tätigen, um sich abzusichern. Dies erhöht den Preisdruck auf dem Kassa- oder Spotmarkt.”
Wenn die Umstellung auf ETH 2.0 reibungslos verläuft, könnten sich laut Hayes zwei Möglichkeiten ergeben.
“Aber was passiert, wenn die Verschmelzung erfolgreich ist und die Hedger ihre Short-Positionen abdecken, so dass sie wieder Netto-Long-Positionen in ETH haben? Und was passiert, wenn Spekulanten, die an ein ‘dreifaches YOLO’ glauben, gehebelte Long-Positionen eingehen?
Jetzt ist der Druck auf der Käuferseite, und die Market Maker sind mit Futures short und müssen mit Spotpositionen long gehen. Eine Umkehrung ihrer Positionierung vor dem Zusammenschluss.
Hayes schließt mit der Bemerkung, dass die anschließende “positive Rückkopplungsschleife” zeigen würde Ethereum Befürwortern zeigen würde, dass sich das Projekt im Aufschwung befindet.
“Wenn Sie glauben, dass der Zusammenschluss erfolgreich sein wird, dann ist dies ein weiterer positiver struktureller Grund, warum ETH bis zum Ende des Jahres höher klettern könnte.”
EthereumDas mit Spannung erwartete Update wird es dem Mainnet ermöglichen, mit seinem Beacon zu fusionieren. Chainzu verschmelzen, das bereits das PoS-System betreibt. ETH 2.0 zielt darauf ab, die Probleme der Skalierbarkeit des Netzwerks zu lösen, indem es die Voraussetzungen für zukünftige Upgrades schafft.
Zum Zeitpunkt des Schreibens, Ethereum seine Erholung zur Wochenmitte fort und stieg um 11,7 % auf $1.868, nachdem er am Dienstag ein Tief von $1.671 erreicht hatte.
Im März bekannten sich Hayes und sein BitMEX-Kollege Benjamin Delo schuldig, gegen den Bank Secrecy Act verstoßen zu haben, indem sie es vorsätzlich versäumt hatten, Protokolle zur Bekämpfung der Geldwäsche zu erstellen. Ein Richter verurteilte Hayes später zu sechs Monaten Hausarrest und zwei Jahren Bewährung, und der ehemalige CEO stimmte auch zu, eine Geldstrafe von 10 Millionen Dollar zu zahlen.
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