Vitalik Buterin fordert bessere dezentrale Stablecoins auf Ethereum

Auf Einen Blick

• Vitalik Buterin, Mitbegründer von Ethereum, spricht sich für verbesserte dezentrale Stablecoins aus.
• Die aktuellen Probleme beinhalten Abhängigkeit vom US-Dollar, Manipulationsanfälligkeit von Orakeln und instabile Staking-Renditen.
• Der Markt für Stablecoins soll bis 2026 auf 311,5 Milliarden Dollar ansteigen.

Was ist passiert?

Vitalik Buterin, einer der Erfinder von Ethereum, hat sich am Sonntag über die Plattform X zu Wort gemeldet und betont, dass es dringend nötig sei, bessere dezentrale Stablecoins zu entwickeln. Diese sollten echte Unabhängigkeit vom traditionellen Finanzsystem ermöglichen. Der Anlass seiner Äußerung war eine Aussage von Gabriel Shapiro, einem Anwalt der Krypto-Investmentfirma Delphi Labs, der erklärte, dass Ethereum weiterhin bestrebt sei, Macht zu disruptieren und souveräne Individuen zu ermächtigen.

Die entscheidenden Herausforderungen

Buterin identifizierte drei Hauptprobleme, die dezentrale Stablecoins derzeit beeinträchtigen:

Abhängigkeit vom US-Dollar

Ein zentrales Problem ist, dass die Mehrheit der Stablecoins an den US-Dollar gebunden ist. Laut Daten von CoinGecko sind 95% der Stablecoins an den USD gekoppelt. Buterin argumentierte, dass während die Verfolgung des USD kurzfristig akzeptabel sein mag, die Langlebigkeit einer Stablecoin nicht von der Situation eines Nationalstaates abhängen sollte. Er stellte die Frage: „Was passiert in 20 Jahren, wenn die Währung hyperinflationiert?” Er plädiert dafür, einen Index zu schaffen, der „besser“ als der Preis des US-Dollars ist.

Problematik der Orakel

Ein weiteres Problem betrifft die Orakel, die reale Daten für Blockchains bereitstellen, um sicherzustellen, dass Stablecoins ihren Wert genau halten. Buterin betonte, dass ein Orakel stark genug sein müsse, um Manipulationsangriffen standzuhalten, ohne die Kosten für die Nutzer zu erhöhen oder die Tokenpreise künstlich in die Höhe zu treiben.

Staking-Renditen und deren Stabilität

Das dritte Problem bezieht sich auf die Staking-Renditen. Buterin wies darauf hin, dass die Renditen hoch bleiben müssen, um die Stabilität der Sicherheiten nicht zu gefährden oder die Nutzung abzuschrecken. Er schlug vor, die Erträge auf etwa 0,2% zu reduzieren und gleichzeitig eine neue Art des Stakings einzuführen, die die traditionellen Slashing-Risiken vermeidet. Er warnte auch, dass es unerlässlich sei, Sicherheitsmechanismen zu implementieren, um sowohl Protokollfehler als auch Netzwerkangriffe zu berücksichtigen.

Die aktuelle Marktsituation für Stablecoins

Der Markt für Stablecoins hat in den letzten Jahren ein enormes Wachstum erfahren und wird bis 2026 voraussichtlich 311,5 Milliarden Dollar erreichen, was einem Anstieg von etwa 50% seit Jahresbeginn entspricht. Diese Stablecoins sind besonders in aufstrebenden Ländern von großer Bedeutung, da sie für grenzüberschreitende Transfers und als Sparinstrumente genutzt werden. Institutionen setzen Stablecoins für großangelegte Transaktionen und Liquiditätsmanagement ein.

Dennoch ist die Dominanz dezentraler Stablecoins im Vergleich zu zentralisierten Varianten wie USDT und USDC gering. Diese zentralisierten Stablecoins machen über 83% des Marktes aus und führen den Handel mit ähnlichem Abstand an. Der Innovationsgeist im Bereich der dezentralen Stablecoins blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück, nachdem die TerraClassicUSD (USTC) im Mai 2022 ihren Kurs verlor und 60 Milliarden Dollar aus dem Terra-Ökosystem herausriss. Seither ist die Ethena USDe (USDe) eventuell der bedeutendste Neuzugang gewesen, während Dai nach wie vor in DeFi für Kreditvergabe, -aufnahme und Liquiditätsbereitstellung verwendet wird. Trotzdem haben weder USDe noch DAI die Marktbeherrschung von USDT und USDC nennenswert herausgefordert, mit Marktkapitalisierungen von 6,3 Milliarden Dollar bzw. 4,2 Milliarden Dollar.

Buterins Vorschläge zur Verbesserung dezentraler Stablecoins könnten entscheidend dazu beitragen, die Unabhängigkeit und Stabilität dieser digitalen Währungen zu erhöhen und das Vertrauen in das Ethereum-Netzwerk zu stärken.