Der europäische Gewerbeimmobilienmarkt befindet sich in einer bedenklichen Lage, da das Transaktionsvolumen Anfang 2024 auf ein 13-Jahres-Tief gefallen ist. Diese Entwicklung ist auf die schwindenden Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen zurückzuführen, die die Unsicherheit auf den Immobilienmärkten verstärken. Im ersten Quartal sank das Transaktionsvolumen auf 34,5 Milliarden Euro, ein Rückgang um 26 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dies war das siebte Quartal in Folge mit rückläufigen Zahlen, wobei weniger Bürogebäude den Besitzer wechselten als je zuvor in einem Quartal.
Die Anpassung des Gewerbeimmobilienmarktes an die gestiegenen Zinssätze, die zu höheren Immobilienwerten und Finanzierungskosten führen, war brutal. Die Hoffnungen auf eine mögliche Erholung im ersten Quartal 2024 wurden durch die anhaltende und herausfordernde Anpassung an das Ende der extrem niedrigen Zinssätze gedämpft. Diese Situation macht den Markt weiterhin zu einem schwierigen Ort für Transaktionen.
Europa verzeichnete ähnliche Trends wie die USA, deren Daten in der vergangenen Woche einen Rückgang des Transaktionsvolumens um 16 Prozent im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr bestätigten. Während vermögende Anleger ohne Schulden den Großteil der jüngsten Transaktionen vorantrieben, zögern viele Eigentümer, Verluste zu realisieren, aus Angst, den Tiefpunkt des Marktes zu verpassen.
Trotz des rückläufigen Transaktionsvolumens bleibt London als Investitionsstandort führend, da es im Vergleich zu anderen Teilen Europas eine schnellere Preiskorrektur erlebt. Interessanterweise endeten zwei hochkarätige Bürodeals – der Verkauf von 20 Old Bailey für 240 Millionen Pfund und der Verkauf von 5 Churchill Place in Canary Wharf für 110 Millionen Pfund – im letzten Quartal ohne Abschluss. Diese Entwicklung könnte darauf hindeuten, dass Verkäufer auf bessere Preise hoffen, nachdem die Bank of England die Kreditkosten gesenkt hat.
Trotz der schwierigen Lage auf dem Gewerbeimmobilienmarkt verzeichnet der Hotelsektor einen Anstieg der Transaktionen. Nach dem Einbruch aufgrund der Corona-Krise erlebt der Sektor eine Erholung, da der Reiseverkehr wieder anzieht und die Geschäfte belebt werden. Die Preisvorstellungen von Verkäufern und Käufern liegen jedoch oft noch weit auseinander, was das Interesse und die Aktivität auf dem Markt einschränkt.
