Die Europäische Zentralbank hat gewarnt, dass europäische Länder gefährdet sind, negative Schocks zu erleben, falls sie nicht weiterhin ihre Staatsverschuldung reduzieren. Die aktuellen geopolitischen Spannungen und die anhaltend hohen Zinssätze tragen zu dieser Situation bei. Viele Regierungen haben bisher Unterstützungsmaßnahmen in Reaktion auf die Coronavirus-Pandemie und den Energiepreisschock, ausgelöst durch Russlands Invasion in der Ukraine, nicht zurückgefahren.
Die EZB betonte, dass eine Neubewertung des Staatsrisikos aufgrund hoher Schulden und lockerer Finanzpolitik zu einem Anstieg der Kreditkosten führen und die Finanzstabilität gefährden könnte. Obwohl die Risiken für das Finanzsystem in den letzten Monaten zurückgegangen sind und die Haushalts- und Unternehmensverschuldung gesunken ist, bleibt die Staatsverschuldung auf einem hohen Niveau. Strukturelle Herausforderungen könnten das Wachstum und die Produktivität beeinträchtigen.
Die EZB warnte vor den Anzeichen erhöhter Verluste bei Gewerbeimmobilien und betonte, dass die Finanzmärkte weiterhin anfällig für negative Schocks sind. Die Erwartung einer Lockerung der Geldpolitik hat den Optimismus gestärkt, jedoch könnten die Stimmungen schnell umschlagen. Die Kreditkosten für europäische Regierungen sind gesunken, aber die Staatsverschuldung wird voraussichtlich hoch bleiben.
Unabhängig von etwas besseren Wachstumsprognosen könnten bis zu elf EU-Länder wegen Haushaltsdefiziten gerügt werden. Die Europäische Zentralbank mahnte vor den kommenden hektischen Wahlen und warnte vor möglichen Unsicherheiten in Bezug auf den genauen Fiskalrahmen der EU. Märkte für Gewerbeimmobilien haben einen starken Abschwung erlebt, was zusätzliche Risiken birgt. Die EZB betonte jedoch, dass das Bankensystem der Eurozone gut positioniert ist, um diesen Herausforderungen zu begegnen.
