US-Zinsen könnten länger auf hohem Niveau bleiben als erwartet
Laut einer Umfrage von akademischen Ökonomen, durchgeführt von der Financial Times, wird die Federal Reserve voraussichtlich gezwungen sein, die Zinssätze länger auf einem hohen Niveau zu halten, als es die Märkte und Zentralbanker erwartet haben. Die Umfrage ergab, dass mehr als zwei Drittel der Befragten glauben, dass die Fed in diesem Jahr nur zwei oder weniger Zinssenkungen vornehmen wird. Dies liegt daran, dass die Fed Schwierigkeiten haben könnte, die “letzte Meile” ihres Kampfes gegen die Inflation zu bewältigen.
Verzögerung bei Zinssenkungen erwartet
Die Chicago Booth-Umfrage deutet darauf hin, dass die erste Zinssenkung zwischen Juli und September erwartet wird, was zu einem späteren Zeitpunkt als erwartet ist. Dies steht im Gegensatz zu den Erwartungen der Finanzmärkte, wo Händler in diesem Jahr mit drei Zinssenkungen rechnen, wobei die erste im Juni oder Juli erwartet wird. Die aktuelle Prognose der Fed sieht sogar drei Zinssenkungen bis 2024 vor.
Enttäuschung für die Biden-Regierung
Die Verzögerung bei den Zinssenkungen könnte die Biden-Regierung enttäuschen, da sie darauf abzielt, die Kreditkosten relativ schnell auf das Niveau vor der Pandemie zu senken. Die Senkung der Kreditkosten wäre wichtig, um Bedenken zu zerstreuen, dass Hypotheken vor der Präsidentschaftswahl im November unbezahlbar werden könnten.
Einfluss des politischen Kalenders
Es wird vermutet, dass der politische Kalender der Zinssetzung durch die Fed beeinflussen könnte. Ein ehemaliger Fed-Beamter und Chefökonom bei Dreyfus und Mellon, Vincent Reinhart, glaubt, dass politische Erwägungen eine Rolle bei der Festlegung der Zeitpunkte für Zinssenkungen spielen könnten.
Daten zeigen steigende Inflation
Die jüngsten Daten zum Verbraucherpreisindex und zum Erzeugerpreisindex zeigen eine höhere als erwartete Inflation. Dies könnte dazu führen, dass Zentralbanker vorsichtiger vorgehen und nicht überstürzt handeln.
Positiver Ausblick für die US-Wirtschaft
Trotz der Inflationsbedenken und der möglichen Verzögerung bei den Zinssenkungen zeigen Daten zum Arbeitsmarkt und zum Wirtschaftswachstum ein positives Bild. Ökonomen sind zuversichtlich, dass die US-Wirtschaft eine sanfte Landung erreichen wird, ohne eine starke Rezession zu erleben.
Ausblick nach Europa
Einige Ökonomen glauben, dass die europäischen Länder bis November auf die erste Zinssenkung warten müssen, da die Nachfrage in den USA stärker ist.
Insgesamt deutet die Umfrage darauf hin, dass die Fed vor Herausforderungen steht, wenn es darum geht, die Zinssätze zu senken, und dass politische und wirtschaftliche Faktoren eine Rolle bei den Entscheidungen spielen werden.
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