Arthur Hayes – Mitbegründer der Krypto-Handelsplattform BitMex – veröffentlichte am Donnerstag einen langen Blogbeitrag, in dem er argumentierte, dass die Zentralbanken aufgrund verschiedener wirtschaftlicher Zwänge wieder zum „Gelddrucken“ gezwungen werden.
Dieses Gelddrucken, argumentierte er, werde eine Inflation schaffen, die den Preis alternativer Geldformen wie Krypto und Gold in die Höhe treibe.
Unvermeidliche Inflation
Bei Hayes PosUnter dem Titel „Contagion“ hob der ehemalige CEO zunächst die unmittelbaren Schwierigkeiten der Weltwirtschaft nach der Entscheidung der wichtigsten Zentralbanken hervor, die Geldpolitik zu straffen.
„Die am stärksten betroffenen Märkte waren die Märkte für Staatsanleihen mit einer Anleihemarktkrise, die fast die schlimmste in der aufgezeichneten menschlichen Finanzgeschichte war“, erklärte er.
Aufgrund der quantitativen Verschärfung sind die Anleiherenditen in einigen Märkten in einem unhaltbaren Ausmaß gestiegen. Letzten Monat war die Bank of England gezwungen, zur quantitativen Lockerung zurückzukehren, um die schnell steigenden Renditen ihrer 10- und 30-jährigen Gilts zu unterdrücken, was beinahe zur Insolvenz mehrerer Pensionsfonds in Großbritannien geführt hätte.
Hayes behauptete, dass andere Zentralbanken letztendlich ähnlichen Maßnahmen „erliegen“ würden, um ähnliche Probleme anzugehen. So kauft die Europäische Zentralbank (EZB) bereits Anleihen für einige ihrer schwächeren Mitgliedsstaaten.
Insbesondere die EU leidet aufgrund der aktuellen deutschen Energiepolitik unter einem Mangel an bezahlbarer Energie. Dies könnte laut Hayes der Wirtschaftsleistung und Exportposition Deutschlands schaden und dazu führen, dass die Länder, mit denen es Handel treibt, seine Produkte nicht mehr in Euro kaufen, die ohnehin gegenüber dem Dollar schwächer werden.
„Ohne billige Energie wird Deutschland versuchen müssen, sich aus seinen Problemen herauszudrucken“, sagte Hayes. „Und genau wie jede andere Nation werden sie mehr Anleihen ausgeben, um Steuertransfers abzudecken.“
Da Deutschland mehr Anleihen ausgibt, sagte der Mitbegründer, werden die Renditen in die Höhe schnellen, ähnlich wie in Großbritannien bereits. Damit wird die EU ihre Politik der quantitativen Lockerung auf Deutschland und alle anderen Anleihemärkte in der Union ausdehnen.
Krypto und Gold
Angesichts seiner These, dass die meisten großen Zentralbanken „auf dem Weg“ zur Kontrolle der Zinskurve sind, fügte Hayes hinzu, dass „fungible globale riskante Vermögenswerte“ mögen Gold und Kryptowird profitieren.
„Angesichts der Tatsache, dass die Gold- und Kryptomärkte viel kleiner sind als die Billionen an Fiat-Geld, die gedruckt werden, werden diese Vermögenswerte in Nicht-USD-Währung an Wert gewinnen“, sagte er.
Auch angesichts eines hartnäckig falkenhaft Federal Reserve, Hayes, behauptet, dass Bitcoin aus den gemeinsamen Bemühungen anderer Zentralbanken hervorgehen wird. Dies ist auf eine Arbitrage-Möglichkeit zurückzuführen, die sich an den Devisenmärkten sowohl für Bitcoin als auch für Gold ergeben wird, was letztendlich den USD-Wert von beiden in die Höhe treiben wird.
„Dieser Prozess wird nicht sofort stattfinden“, schloss er. „Sobald die Politiker die notwendigen Maßnahmen ergriffen haben, um ihre Wähler zu besänftigen, werden die Anleihemärkte nichts davon haben.“
