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Bitcoin hatte 2022 aus den falschen Gründen ein unvergessliches Jahr, ein Preisverfall, der mit mehreren hässlichen Skandalen zusammenfiel, die den Kryptowährungsmarkt insgesamt erschütterten.
Bisher hat es sich in diesem Jahr jedoch wieder erholt. Mit einem Plus von 71 % zum Abschluss des ersten Quartals wird er zum ersten Mal seit Juni 2022 über 28.000 $ gehandelt.
Wenn man sich die On-Chain-Metriken ansieht, ist die positive Stimmung klar.
Realisierter Nettogewinn auf Einjahreshoch
Der realisierte Nettogewinn aller Coins, also die Differenz zwischen dem Preis, zu dem a coin Bewegungen und der letzte Preis, zu dem er sich bewegt hat, befindet sich auf seinem längsten positiven Lauf seit dieser Zeit im letzten Jahr, im März 2022.
Seit nunmehr siebzehn Tagen ist der realisierte Nettogewinn positiv. Mit anderen Worten, Coins bewegen sich zu höheren Preisen als dem, zu dem sie gekauft wurden (oder dem Preis, zu dem sie sich zuletzt bewegt haben).
Ende März/Anfang April letzten Jahres gab es einen 18-tägigen positiven Streak, und darüber hinaus müssen wir bis zum vierten Quartal 2021 zurückgehen, um einen solchen Streak zu sehen, als Bitcoin auf Allzeithochs gehandelt wurde.
Zugegeben, die Größe der Gewinne in den letzten zwei Wochen war nicht so groß wie in früheren Perioden, aber die Tatsache, dass es sich um einen positiven Lauf nach dem Jahr handelt, das Bitcoin hatte, ist bemerkenswert.
Drei Viertel des Angebots sind gewinnbringend
Eine andere Möglichkeit, um zu sehen, wie sehr sich die Dinge geändert haben, besteht darin, dass drei Viertel des Gesamtangebots derzeit profitabel sind.
Kurz vor Weihnachten habe ich berichtet, als diese Zahl unter 50 % gefallen ist, was bedeutet, dass zum ersten Mal seit dem kurzen Flash-Crash zu Beginn von COVID im März 2020, als die Finanzmärkte alle Bananen drehten, der Großteil des Bitcoin-Angebots Verluste machte .
Drei Monate später ist das Bild viel heller, mit 74 % des Gesamtangebots jetzt im Gewinn.
Die Liquidität bleibt niedrig, da Stablecoins von den Börsen abfliegen
Interessanterweise findet dieser Anstieg der Preise und Gewinnpositionen zu einer Zeit statt, in der die Liquidität auf dem Markt extrem niedrig ist.
In einem Deep Dive habe ich gestern eine Analyse zusammengestellt, die zeigt, dass der Bestand an Stablecoins an den Börsen in den letzten vier Monaten um 45 % gefallen ist und derzeit den niedrigsten Stand seit Oktober 2021 hat.
Vielleicht ist das kein Zufall. Die Märkte sind derzeit ultradünn, und Bitcoin, das in den besten Zeiten volatil ist, hat es infolgedessen leichter gefunden, sich aggressiv zu bewegen. Dies hilft auch zu erklären, warum er den Aktienmarkt so deutlich übertroffen hat, obwohl er in letzter Zeit so eng mit ihm korreliert war (obwohl einige Gläubige argumentieren, dass dies auf Bankausfälle zurückzuführen ist, die die Menschen zu Bitcoin drängen, aber das fühlt sich wie eine Reichweite an).
Andererseits geht Bitcoin zu Bitcoin über, und seine jüngste Volatilität ist aus historischer Sicht nichts Besonderes, auch wenn sie im Vergleich zu der relativ ruhigen Zeit nach dem Zusammenbruch des FTX zugenommen hat.
Um das zusammenzufassen, es waren ein paar hervorragende Monate, um das Jahr für Bitcoin zu beginnen, was eine willkommene Atempause für Investoren ist, die letztes Jahr absolut angeschlagen waren. Die On-Chain-Gewinnkennzahlen sind direkt gestiegen, da sich die Stimmung verbessert und die Preise steigen.
Aber es gibt auch eine geringe Liquidität, die ihm beim Hochfahren hilft, während die Gesamtwirtschaft viel Unsicherheit bietet. Sicher, es ist ein großartiger Anfang, aber es ist noch nicht aus dem Gröbsten heraus.
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