Von Hannah Lang, Elizabeth Howcroft und Tom Wilson
WASHINGTON/LONDON (Reuters) – Kunden des Krypto-Kreditgebers Celsius müssen lange und gespannt darauf warten, wie, wann und ob sie ihr Geld zurückerhalten, nachdem das Unternehmen Insolvenz angemeldet hat und eines der größten Opfer des Krypto-Zusammenbruchs geworden ist Märkte in diesem Jahr.
Unter Berufung auf extreme Marktbedingungen fror Celsius im Juni Abhebungen ein, was in der Kryptowelt und darüber hinaus nachhallte, einen Ausverkauf digitaler Vermögenswerte in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar auslöste und Legionen von Kleinanlegern von ihren Ersparnissen abgeschnitten ließ.
Celsius Network, das im US-Bundesstaat New Jersey ansässig ist, deckte ein klaffendes 1,2-Milliarden-Dollar-Loch in seiner Bilanz auf, als es diese Woche in New York Insolvenz nach Chapter 11 anmeldete.
Kunden sollten sich jetzt für eine holprige Fahrt anschnallen, während sie auf Klarheit über das Schicksal ihres Geldes warten, sagten sechs Anwälte, die auf Insolvenzen, Umstrukturierungen oder Kryptographie spezialisiert sind, gegenüber Reuters.
Angesichts der geringen Präzedenzfälle für Insolvenzen bei großen Kryptounternehmen, der Aussicht auf mehrere Klagen gegen Celsius sowie der hohen Komplexität einer Umstrukturierung dürfte der Chapter-11-Prozess langsam sein, sagten die Anwälte.
„Das könnte Jahre dauern“, sagte Daniel Gwen von der Anwaltskanzlei Ropes & Grey in New York. "Es ist sehr wahrscheinlich, dass es viele Rechtsstreitigkeiten geben wird."
Celsius antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Krypto-Verleiher boomten während der Pandemie und zogen Privatkunden mit zweistelligen Raten an, die von traditionellen Banken selten angeboten werden, als Gegenleistung für ihre Krypto-Asset-Einlagen.
Auf der anderen Seite zahlten institutionelle Anleger wie Hedgefonds den Kreditgebern höhere Zinsen für das Ausleihen der Coins, sodass Unternehmen wie Celsius von der Differenz profitieren konnten. Die Kreditgeber investierten auch in riskantere, sogenannte dezentrale Finanzmärkte.
„DREIDIMENSIONALES SCHACH“
Als die Kryptomärkte in diesem Jahr einbrachen, als steigende Inflationsraten eine Flucht in sicherere Anlagen auslösten und zwei große Token – TerraUSD und Luna – scheiterten, wurden die riskanteren Wetten der Kreditgeber auf den Großhandelsmärkten für Krypto sauer.
Der US-Krypto-Kreditgeber Voyager Digital meldete diesen Monat ebenfalls Insolvenz an, nachdem er Abhebungen und Einzahlungen ausgesetzt hatte, während der kleinere Kreditgeber Vauld aus Singapur und Babel Finance mit Sitz in Hongkong ebenfalls Abhebungen eingefroren haben.
Insolvenzen nach Kapitel 11 ermöglichen es Unternehmen, Turnaround-Pläne zu erstellen, während sie betriebsbereit bleiben.
Während große Kryptofirmen bereits zuvor gescheitert sind, insbesondere die japanische Börse Mt. Gox im Jahr 2014, gibt es kaum Präzedenzfälle für die Behandlung von Kunden bei angeschlagenen Krypto-Kreditgebern, sagten die Anwälte.
„Es ist bestenfalls unbekannt, wie die Insolvenzordnung und die Insolvenzgerichte Kryptowährungsunternehmen behandeln werden“, sagte James Van Horn, Partner bei Barnes & Thornburg in Washington.
Gläubigerausschüsse, die im Rahmen von Insolvenzverfahren gebildet werden, werden wahrscheinlich versuchen, einen von Celsius beschlossenen Reorganisationsplan zu gestalten, sagten drei Anwälte. Auch während des Verfahrens können Gläubiger Ansprüche gegen das Unternehmen geltend machen.
„Angesichts der Komplexität wird es wahrscheinlich mindestens sechs Monate dauern, nur um einen Plan zu entwickeln, um aus der Insolvenz herauszukommen“, sagte Stephen Gannon, Partner bei Davis Wright Tremaine. „Das wird dreidimensionales Schach.“
Im Allgemeinen priorisieren Insolvenzen nach Kapitel 11 Rückzahlungen an gesicherte Gläubiger, dann an ungesicherte Gläubiger und dann an Anteilseigner.
„(Ungesicherte Gläubiger) haben keine zweckgebundenen Rechte an irgendwelchen Geldern oder irgendetwas, alles wurde vermischt“, sagte Van Horn. „Manchmal ist es ein sehr kleiner Betrag, den ungesicherte Gläubiger bekommen.“
'ZULETZT AUF DER LISTE'
Celsius gab diese Woche in Gerichtsakten an, dass es mehr als 100.000 Gläubiger habe.
Am 13. Juli hatte es rund 23.000 ausstehende Kredite an Privatkunden im Wert von 411 Millionen US-Dollar, die durch Krypto-Sicherheiten im Wert von 766 Millionen US-Dollar abgesichert waren, hieß es in einer am Donnerstag eingereichten Akte.
Während Celsius seine 50 größten Gläubiger auflistete, erwähnte es nicht die Reihenfolge, in der sie zurückgezahlt würden, und viele seiner 1,7 Millionen Kunden sind Privatanleger.
Einer von ihnen ist Martin Jabou, 27, der in Hamilton, Kanada, lebt. Er hat Krypto-Assets im Wert von etwa 45.000 US-Dollar in Celsius investiert, obwohl sie jetzt weniger als die Hälfte davon wert sind.
„Ich denke, wir werden die Letzten auf der Liste sein“, sagte er über etwaige Rückzahlungen aus der Insolvenz. „Ich weiß nicht, wie ich mir Miete oder Autozahlungen leisten soll, besonders mit den anderen Schulden, die ich habe.“
Krypto-Verleiher wie Celsius handelten ähnlich wie Banken. Aber im Gegensatz zu Mainstream-Kreditgebern gibt es für Leute wie Jabou kein Sicherheitsnetz, wenn Kryptoplattformen ausfallen.
Bei US-Banken sind Einlagen bis zu 250.000 US-Dollar durch eine Bundesbehörde versichert. Broker-Dealer-Kunden sind für bis zu 500.000 $ in Wertpapieren und Bargeld durch eine separate Stelle versichert.
Ähnliche Einlagensicherungssysteme gibt es in der Europäischen Union und in Großbritannien.
Obwohl nicht klar ist, wie Celsius seine Kunden einstufen wird, hat es Kunden gewarnt, dass es sie möglicherweise als ungesicherte Gläubiger behandelt – und Kunden werden wahrscheinlich über einen solchen Status streiten, sagte Max Dilendorf, ein auf Krypto spezialisierter Anwalt in New York.
„Es wird ein einzigartiger Fall sein zu sehen, warum Kunden als unbesicherte Gläubiger eingestuft werden sollten“, sagte er.
(Berichterstattung von Tom Wilson und Elizabeth Howcroft in London und Hannah Lang in Washington; Redaktion von David Clarke)
