Die zunehmende Popularität von Kryptowährungen hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) dazu veranlasst, neue Vorgaben für Vermögensverwalter zu erlassen, die direkt in digitale Vermögenswerte investieren. Dieser Schritt ist besonders relevant, da die Regulierungsbehörde mit ihren neuen Richtlinien für mehr Sicherheit in einer sich schnell entwickelnden Anlageklasse sorgt.
Vorgaben zur Lizenzierung und Investitionsstrategie
Die BaFin hat kürzlich bekannt gegeben, dass Vermögensverwalter eine Lizenzverlängerung beantragen müssen, wenn ihr aktueller Lizenzrahmen Investitionen in Kryptovermögenswerte nicht abdeckt. Dies geschieht im Rahmen einer Konsultation zu einem neuen Rundschreiben, das für alle betroffenen Firmen von Bedeutung ist.
Zusätzlich müssen die Firmen ihre Investitionsprozesse überprüfen und gegebenenfalls anpassen, bevor sie in Kryptowährungen investieren. Eine wichtige Voraussetzung ist, dass jede Anlage von einem Aufbewahrer als zulässiges Investment anerkannt wird. Vor dem ersten Investieren müssen die Unternehmen zudem eine umfassende Bewertung der Anlage vorlegen.
Ressourcen und Fachkompetenz
Ein weiterer zentraler Punkt der neuen Vorgaben ist, dass Vermögensverwalter sicherstellen müssen, dass sie über ausreichende materielle und personelle Ressourcen verfügen, um mit Kryptovermögenswerten umgehen zu können. Es wird verlangt, dass die Mitarbeiter über das notwendige Fachwissen und die Erfahrung verfügen, die je nach Aufgabenbereich und Verantwortung gefragt sind.
Um dieser Anforderung gerecht zu werden, sollten Vermögensverwalter in die Weiterbildung ihrer bestehenden Mitarbeiter investieren oder gegebenenfalls externe Experten hinzuziehen, falls die internen Kenntnisse nicht ausreichen. Besonders wichtig ist, dass mindestens eine Person im Portfolio- und Risikomanagement über fundierte theoretische und praktische Kenntnisse im Umgang mit Kryptovermögenswerten verfügt.
Risiko und Diversifikation
Obwohl bestimmte Arten von Fonds jetzt in der Lage sind, direkt in Kryptowährungen zu investieren, bleibt das Risiko von Verlusten, beispielsweise durch Hackerangriffe, bestehen. In Deutschland dürfen Spezial-AIFs, die ausschließlich für professionelle und semi-professionelle Investoren, darunter Pensionsfonds, zugänglich sind, bis zu 20% ihres Vermögens in kryptobasierte Anlagen investieren.
Die Gesetzgebung, die im Jahr 2021 mit dem Fondsstandortgesetz (FoStoG) in Kraft trat, hat den Rahmen für diese Investitionen geschaffen. Zudem ist seit 2023 im Zukunftsfinanzierungsgesetz auch den Publikums-AIFs die direkte Investition in Kryptovermögenswerte erlaubt.
Die Bedeutung der Regulierung
Die neuen Vorgaben von BaFin sind ein wichtiger Schritt in der Regulierung der kryptobasierten Finanzmärkte und zeigen, dass der Schutz von Investoren sowie die Stabilität des Finanzmarktes oberste Priorität haben. In einem Umfeld, wo digitale Vermögenswerte als hochriskante Anlagen gelten, ist es von entscheidender Bedeutung, dass die beteiligten Akteure sowohl gut informiert als auch ausreichend geschult sind.
Diese Regelungen könnten nicht nur das Vertrauen in die Kryptomärkte stärken, sondern auch die Position Deutschlands als innovativen Standort für Finanztransaktionen in der digitalen Welt festigen.
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