Eine Woche könnte für Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt nicht wichtiger sein! Am Dienstag um 08:30 ET wird der Verbraucherpreisindex (VPI) veröffentlicht.
Nur einen Tag später, am Mittwoch, den 14. Dezember um 14:00 Uhr ET, wird das Federal Open Market Committee (FOMC) seine letzte Sitzung des Jahres abhalten. Zum vierten Mal in diesem Jahr wird es eine aktualisierte Inflations- und Zinsprognose geben (Dot-Plot).
Im Allgemeinen gibt es ein einfaches Basisszenario: Wenn die Zahlen besser sind als erwartet, wird es eine Rallye für risikobehaftete Vermögenswerte wie Bitcoin geben. Wenn der CPI hinter den Erwartungen zurückbleibt, könnte Bitcoin vor einem neuen Bärenmarkttief stehen.
Hat Bitcoin auf den PPI überreagiert?
Um einzuschätzen, wie wahrscheinlich beide Szenarien sind, lohnt es sich auch, auf die jüngste Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex (EPI) zurückzublicken. Der PPI war höher als erwartet.
Allerdings waren die Erwartungen relativ hoch. Der Kern-PPI wurde im Oktober auf 7,2 % prognostiziert, fiel aber tatsächlich auf 6,7 %, was einem Rückgang von 0,5 % von Monat zu Monat entspricht.
Die Kern-PPI-November-Prognose lag bei 5,9 %. In Wirklichkeit lag der PPI jedoch bei 6,2 %. Während dies auf den ersten Blick bärisch aussieht, war es das wirklich nicht. Dies entsprach immer noch einem Rückgang von 0,5 % im Monatsvergleich.
Der PPI zeigt die gleiche Geschichte. Der Wert fiel in zwei aufeinanderfolgenden Monaten um 0,5 % und 0,6 %. Die Erwartung war ein Rückgang von 1,1 % in einem Monat, was äußerst unrealistisch war.
Das prognostizierte Ziel der Märkte war eine extrem niedrige Zahl, und das Verfehlen dieser Erwartung war in gewissem Sinne eine Überreaktion. Die Inflation ist weiter deutlich gesunken, nur weniger als erwartet.
Letztlich blieben die Erwartungen etwas an der Realität vorbei. Zudem ist der PPI grundsätzlich volatiler als der CPI und schwankt zudem saisonal. Mit der Weihnachts- und Geschenkezeit sind Fluktuationen keine Seltenheit.
Ein Spiel der Erwartungen
Was sind also die Erwartungen an den CPI? Der CPI fiel im Oktober um 0,5 % auf 7,7 %, während 8,0 % vorhergesagt wurden. Die Erwartungen vom Dienstag sind jetzt um 0,4 % niedriger. Der prognostizierte CPI beträgt 7,3 %.
Der Kern-CPI wird bei 6,1 % erwartet, was einem Rückgang von 0,2 % entsprechen würde. Der Oktoberwert lag bei 6,3 %, während die Erwartung bei 6,5 % lag, was für eine positive Überraschung sorgte.
Die Prognosen für den VPI und den Kern-VPI sind daher deutlich moderater und weniger unrealistisch als für den PPI. Anders als beim PPI gibt es keine extrem hohen Erwartungen.
Sogar eine „kleine“ Überraschung könnte ausreichen, um den Markt bullish zu machen. Im besten Fall sehen wir für den CPI am Dienstag eine Zahl um die 7 %.
Darüber hinaus könnte ein erneuter Rückgang des CPI bestätigen, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat. Sollte der CPI den sechsten Monat in Folge fallen, wären auch die Ängste vor einer zweiten Inflationswelle vorerst zerstreut.
Alle Augen auf die FOMC-Sitzung
Nicht zuletzt werden die VPI-Zahlen für die FOMC-Entscheidung am Mittwoch ziemlich entscheidend sein. Der Markt hat eine Wahrscheinlichkeit von 78 % eingepreist, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen bei dieser Sitzung auf 50 Basispunkte verlangsamen wird.
Noch wichtiger dürften jedoch die auf der FOMC-Pressekonferenz gesprochenen Worte sowie die Prognosen aktualisierter Wirtschaftsprognosen sein.
Zum ersten Mal seit September wird der Markt einen aktualisierten Punktplot sehen, eine äußerst wichtige Information, wie NewsBTC berichtete.
Der Bankengigant ING hat unterdessen einige potenzielle Szenarien skizziert, die den Markt in den Risiko-Off- oder -On-Modus versetzen könnten. Das Basisszenario von ING ist, dass die Federal Reserve die Zinsen um 50 Basispunkte anheben wird, mit 5 % Ende 2023.
Da die Geldpolitik mit langen und unterschiedlichen Verzögerungen arbeitet, erwartet ING eine Verlangsamung zukünftiger Zinserhöhungen und deutliche Zinssenkungen im Jahr 2024. Dieses Szenario könnte den Bullen das nötige Pulver liefern, um eine Rallye zu starten.
ING-Szenarien für die FOMC-Sitzung am 14. Dezember. Quelle: Twitter
Zum Zeitpunkt der Drucklegung fiel der Bitcoin-Preis im asiatischen Handel am Montagmorgen auf 16.920 $.
BTC-Preis, 4-Stunden-Chart. Quelle: TradingView
