Das jüngste Halving-Ereignis im Bitcoin-Mining-Sektor hat eine Vielzahl von Veränderungen mit sich gebracht, die sowohl Herausforderungen als auch Chancen für Miner darstellen. Trotz der Unsicherheit aufgrund dieser Veränderungen bleibt Cantor Fitzgerald optimistisch und sieht ein großes Potenzial für den Sektor.
Optimismus trotz Unsicherheit
Der stabile Bitcoin-Preis auf einem hohen Niveau schafft weiterhin profitable Bedingungen für Miner. Mit einer globalen Netzwerk-Hash-Rate von etwa 600 EH/s können börsennotierte Bitcoin-Miner profitabel arbeiten. Dies macht sie zu attraktiven Investitionsmöglichkeiten, um in Bitcoin zu investieren und gleichzeitig von einem Rabatt auf die Spotpreise zu profitieren.
Wachstum und Effizienz im Fokus
Cantor Fitzgerald betont, dass das Wachstum entscheidend für den Erfolg der Bitcoin-Miner ist. Investitionen in neue Anlagen würden nicht nur die Hash-Rate erhöhen, sondern auch die Effizienz verbessern und die Abbaukosten senken. Effizienz ist entscheidend, um wettbewerbsfähig zu bleiben, insbesondere in Zeiten zunehmender Herausforderungen durch das Halving.
Spitzenreiter im Mining-Sektor
Einige Unternehmen haben sich als führende Akteure im Mining-Sektor etabliert, darunter CleanSpark, Marathon Digital und Riot Platforms. Diese Unternehmen zeichnen sich durch hohe Handelsaktivität, finanzielle Liquidität und starke finanzielle Position aus. Cantor Fitzgerald hebt hervor, dass Cleanspark die beste Wachstumsstory bietet, während Riot Platforms die beste Kombination aus Wachstum und Bewertung aufweist. Cipher Mining punktet mit niedrigen Energiekosten, und Stronghold Digital Mining setzt auf das Thema Künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechner.
Prognosen und zukünftige Entwicklungen
Cantor Fitzgerald prognostiziert, dass die Kapazität der Hash-Rate der abgedeckten Miner bis Ende 2025 signifikant steigen wird. Diese Steigerung wird durch stabile Stromkosten unterstützt, was die Mining-Kosten weiter senken könnte. Die Netzwerk-Hash-Rate wird voraussichtlich bis Ende 2025 auf 900 EH/s ansteigen.
Marktanteil und Wettbewerb
Der Anteil der börsennotierten Bitcoin-Miner am Gesamt-Hash wird voraussichtlich steigen. Trotz der Verdopplung der Mining-Kosten durch das Halving werden neue Mining-Rigs effizienter. Dennoch werden marginale Betreiber weiterhin mit Herausforderungen konfrontiert sein, insbesondere mit Blick auf die nächste Halbierung im Jahr 2028.
Flexible Bilanzen und Wachstumspotenzial
Cantor Fitzgerald bevorzugt Mining-Unternehmen, die kostengünstig, groß und liquide sind. Eine flexible Bilanz ermöglicht es Unternehmen, sowohl organisch als auch anorganisch zu wachsen. Unternehmen, die diese Vorteile nicht haben, werden es schwer haben, ihre Marktanteile zu halten und mit der Konkurrenz Schritt zu halten.
Chancen im KI-Bereich
Mit dem Aufstieg der Künstlichen Intelligenz und der steigenden Nachfrage nach Hochleistungsrechnern haben Bitcoin-Miner die Möglichkeit, ihre überschüssigen Energiekapazitäten für KI/HPC-Bedürfnisse zu nutzen. Unternehmen wie Core Scientific Inc haben Partnerschaften geschlossen, um von diesem Trend zu profitieren. Dies könnte Unternehmen wie Iris Energy in eine vorteilhafte Position bringen.
Insgesamt bietet der Bitcoin-Mining-Sektor eine Vielzahl von Chancen und Herausforderungen für Investoren. Durch gezielte Investitionen in führende Unternehmen und eine klare Wachstumsstrategie können Anleger von den Entwicklungen in diesem Sektor profitieren. Cantor Fitzgerald bleibt optimistisch hinsichtlich des Potenzials des Bitcoin-Mining-Sektors und ermutigt Investoren, diese aufstrebende Branche im Auge zu behalten.
