Im Mai 2024 erholte sich das Stablecoin-Ökosystem und erreichte eine Marktkapitalisierung von 161 Milliarden US-Dollar, was einen Anstieg von 0,63% seit Monatsbeginn bedeutet. Laut CCData erreichte dies den höchsten Stand seit April 2022 nach acht Monaten kontinuierlichen Wachstums.
Tether dominiert den Markt, während sich der Stablecoin-Markt erholt
Obwohl der Stablecoin-Markt im Aufschwung war, sank seine Dominanz leicht von 7% im März auf 6,07% in diesem Monat. Der Rückgang war auf die Erholung der Krypto-Vermögenswerte nach der unerwarteten Genehmigung des Ethereum ETFs in den Vereinigten Staaten zurückzuführen. Zusätzlich waren am 23. Mai die Handelsvolumina von Stablecoins auf zentralisierten Börsen (CEXs) mit 829 Milliarden US-Dollar auf einem Tiefstand. Der Bericht stellte fest, dass nach dem Bitcoin-Halving im April das Handelsvolumen auf CEXs historisch niedrig war. Der größte in dieser Gruppe, Tether (USDT), erreichte am 29. Mai eine Rekordmarktkapitalisierung von 111 Milliarden US-Dollar und steigerte damit seine Dominanz in der Stablecoin-Branche auf 69,3%.
Die Top-Ten-Stablecoins
Der Marktanteil von Athena USDe stieg im fünften Monat in Folge um 11,6% auf 2,61 Milliarden US-Dollar. CCData führt diesen Anstieg auf die erweiterte Verwendung als Sicherheit für den dauerhaften Handel auf Bybit zurück. BlackRocks tokenisierter Fonds, BUIDL, stieg um 19,6% auf 448 Millionen US-Dollar und wurde damit der größte Treasury-Fonds, der Franklin Templetons BENJI übertraf. BUIDL repräsentiert einen Anteil am USD-Institutionellen Liquiditätsfonds von BlackRock. Der Bericht hebt auch die Zunahme der Marktkapitalisierung von Circle's USDC seit dem sechsten Monat in Folge hervor, die im Mai 32,6 Milliarden US-Dollar erreichte. Dieser Anstieg fällt mit einer erhöhten Nachfrage zusammen, da USDC-Paare im März ein Rekordhohes monatliches Handelsvolumen verzeichneten. Der Marktanteil von USDC nach Handelsvolumen stieg im zweiten Monat auf 8,27%. Zudem profitierte Circle's Stablecoin von einer erhöhten On-Chain-Handelsaktivität auf Netzwerken wie Base und Solana, wobei der Prozentsatz des USDC-Angebots auf diesen Chains auf 9,29% bei Base und 7,78% bei Solana stieg.
Erholung des Stablecoin-Marktes trotz Regulierungsunsicherheit
Der Bericht hebt die Erholung des Stablecoin-Marktes nach Verlusten aufgrund des Zusammenbruchs des Terra Luna-Ökosystems und der Entkoppelung des algorithmischen Stablecoins TerraClassicUSD (USTC) hervor, die eine siebzehnmonatige Abwärtstrend einleiteten. Darüber hinaus werden die jüngsten Entwicklungen in Bezug auf die potenzielle Streichung von USDT-Paaren von Plattformen wie Kraken aufgrund bevorstehender MiCA-Vorschriften erwähnt. Während Bedenken hinsichtlich der MiCA-Konformität aufkamen, klärte Kraken auf, dass es keine unmittelbaren Pläne zur Streichung von USDT gibt. Europäische Börsen wie OKX kündigten jedoch an, USDT-Paare in Reaktion auf MiCA-Regulierungen schrittweise auszuphasen, darunter Transaktionslimits unter 200 Millionen Euro.
Zentralbank-Digitale Währungen und Zukünftige Entwicklungen
In Bezug auf Zentralbankdigitale Währungen (CBDCs) wird im Bericht erwähnt, dass das US-Repräsentantenhaus ein Gesetz verabschiedet hat, das es der Federal Reserve verbietet, CBDCs auszugeben. Das digitale Währungs-Pilotprogramm DREX für Brasilien wurde aufgrund von Datenschutzbedenken auf 2025 verschoben. Die Einführung des e-Naira CBDC in Nigeria bleibt verhalten, da seit seinem Start im Oktober 2021 nur marginale Transaktionszuwächse verzeichnet wurden.
Die Erholung des Stablecoin-Marktes und die Herausforderungen durch regulatorische Unsicherheiten und neue Entwicklungen im Bereich der digitalen Währungen prägen weiterhin die Finanzbranche weltweit. Mit zunehmendem Interesse von Anlegern an digitalen Vermögenswerten wird die Stabilität und das Wachstum der Stablecoins in den kommenden Monaten entscheidend sein. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Regulierungslandschaft entwickelt und welche Auswirkungen sie auf die Branche insgesamt hat.
