Die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong erwägt angeblich, eine Ethereum (ETH) Staking-Option für ausstellende Stellen von Spot-ETH-Börsengehandelten Fonds (ETFs) zu integrieren. Laut Bloomberg prüft die Finanzregulierungsbehörde, ob ETH-ETF-Anbieter Ethereum staken dürfen, um passives Einkommen zu erzielen. Hongkong hat zu Beginn dieses Jahres einen Bitcoin-ETF genehmigt, nachdem die USA die Genehmigung für 10 Spot-ETFs um mehr als drei Monate übernommen hatten.
### Prüfung von Ethereum-Staking für ETFs
Die SFC konzentriert sich darauf zu prüfen, ob das Staking von Ethereum über lizenzierte Plattformen erlaubt werden soll. Dieses Thema wurde kürzlich mit den Krypto-ETF-Anbietern des Landes diskutiert, nachdem mehrere Vorschläge vorgelegt wurden. Die Regulierungsbehörde befindet sich noch in der Diskussionsphase, ohne dass ein endgültiger Zeitplan für die Entscheidung oder Umsetzung festgelegt wurde.
Im Gegensatz zu Bitcoin arbeitet Ethereum mit einem Proof-of-Stake-Konsensprotokoll, das es Benutzern ermöglicht, ihre Vermögenswerte im Netzwerk zu staken. Dies trägt zur Netzwerksicherheit bei und liefert derzeit eine Rendite von rund 3%.
Wenn das Staken des in den Hongkonger Spot-Ethereum-ETFs gehaltenen Ethereum genehmigt wird, könnten Anlegern neben potenziellen Kapitalgewinnen passive Einkommen angeboten werden, was möglicherweise dazu beiträgt, dass die Stadt ihre Ambitionen unterstützt, ein globaler Kryptostandort zu werden. Es bleibt jedoch unklar, ob die Zulassung des Stakings die derzeit schwache Nachfrage nach ETFs in der Region signifikant steigern wird.
Der Vorschlag zur Einführung des Stakings kommt zu einer Zeit, in der die Nachfrage nach ETFs in Hongkong bemerkenswert schwach war. Die Stadt startete am 30. April die ersten Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs Asiens, die von Unternehmen wie China Asset Management (ChinaAMC), Harvest Global und Bosera/HashKey verwaltet werden.
Trotz dieser Entwicklungen verzeichnen die neuen ETFs nur minimale Kapitalzuflüsse im Vergleich zu ihren US-amerikanischen Pendants, die an einem einzigen Tag 154 Millionen Dollar an Kapitalzuflüssen in Bitcoin-ETFs erlebten.
### Gegensatz zur Haltung der U.S. SEC
Diese Initiative der SFC steht im Gegensatz zur Haltung der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die Staking-Services als Investmentvertrag ansieht und daher ein potenzieller Verstoß gegen Wertpapiergesetze sein könnte.
Die strenge Position der SEC hat dazu geführt, dass einige der größten Finanzinstitutionen der USA das Staking aus ihren Angeboten von Spot-ETH-ETFs ausgeschlossen haben, wie in den neuesten regulatorischen Unterlagen von Fidelity zu sehen ist. Im vergangenen Jahr hat die SEC aktiv rechtliche Schritte gegen große Kryptofirmen für ihre Staking-Produkte unternommen und Verstöße gegen Bundeswertpapiergesetze behauptet.
Angesichts dieser regulatorischen Unsicherheit haben mehrere Ethereum-ETF-Antragsteller, darunter Fidelity, BlackRock, Grayscale, Bitwise, VanEck, Franklin Templeton, Invesco Galaxy und ARK 21Shares, das Staking aus ihren Fondsplänen ausgeschlossen. Dies hat dazu geführt, dass einige Marktteilnehmer argumentieren, dass diese Fonds ohne Staking möglicherweise weniger attraktiv für Anleger sind.
### Bevorstehende SEC-Entscheidung
Es wird erwartet, dass die SEC heute, am 23. Mai, ihre Entscheidung über die ausstehenden Ethereum-ETF-Anträge bekannt gibt. Diese Woche änderte sich die Stimmung an den Märkten, nachdem der Bloomberg-Analyst Eric Balchunas die Genehmigungschancen auf 75% erhöhte und sich auf den zunehmenden politischen Druck auf die Finanzregulierungsbehörde berief.
Besonders beachtlich ist, dass die Genehmigungschancen bei Polymarket ebenfalls von einem Tiefststand von 10% auf 65% gestiegen sind. In der Zwischenzeit stellt sich Coinbase gegen die SEC-Haltung zum Staking. Am 20. März veröffentlichte es eine “Petition für Regelungen”, in der behauptet wurde, dass Core Staking kein Sicherheit darstelle, da es kein Investition von Geld beinhalte und der Opportunitätskosten des Staking keine Investition sei.
Im Jahr 2024 entwickelte sich Hongkong zu einem wachsenden Zentrum für Kryptodienstleister aufgrund mehrerer pro-krypto Regulierungen. Es wurde das erste Land, das einen Spot-ETH-ETF vor den Vereinigten Staaten genehmigte. Seit dem Start vor einem Monat ist die Resonanz jedoch verhalten.
Das Zulassen von Staking könnte potenziell einen neuen Geldstrom in die ETFs des Landes bringen, ihre Attraktivität steigern und das Ziel Hongkongs unterstützen, ein globaler Kryptostandort zu werden.
