Die Reaktion und Marktstimmung in Bezug auf Ethereum Spot ETFs ist im Vergleich zu den Bitcoin-Produkten, die zu Beginn dieses Jahres eingeführt wurden, eher gedämpft. Dies sind die Ergebnisse des Krypto-Unternehmers und Investors Andrew Kang, der am 23. Juni eine ausführliche Analyse zu den Auswirkungen von Ethereum ETFs veröffentlicht hat. Während Bitcoin ETFs vielen neuen Käufern die Möglichkeit eröffneten, BTC-Allokationen in ihren Portfolios vorzunehmen, ist "die Auswirkung von ETH ETFs bei weitem nicht so klar", so Kang.
ETH-Preis könnte einbrechen
Kang schätzt, dass die Ethereum-ETF-Ströme etwa 10% bis 15% der Bitcoin-ETF-Ströme ausmachen werden, was innerhalb von sechs Monaten zu einem Nettokaufvolumen von ca. 500 Millionen bis 1,5 Milliarden Dollar führen könnte. Es wurde letzte Woche berichtet, dass Fidelity seinen Ethereum-ETF mit 4,7 Millionen Dollar ausstatten wird, daher hat der Kauf bereits begonnen. Im März prognostizierte Standard Chartered, dass die Kapitalzuflüsse in den ersten 12 Monaten des Handels mit Ethereum-ETFs 45 Milliarden Dollar erreichen würden.
Dennoch nannte Kang mehrere Gründe, warum die Auswirkungen eines Ethereum-ETFs voraussichtlich weniger signifikant sein werden als die eines Bitcoin-ETFs. Ethereum wird eher als ein Tech-Asset denn als ein makroökonomisches Asset wie BTC betrachtet. Darüber hinaus gibt es weniger institutionelles Interesse und Kaufdruck, da die derzeitigen Bewertungskennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis es schwerer machen, traditionellen Finanzallokatoren zu rechtfertigen, so Kang.
"Es ist natürlich, dass diejenigen, die tief im Krypto-Bereich verwurzelt sind, relativ stark auf Ethereum setzen. In der Realität gibt es viel weniger Zustimmung für eine bedeutende Portfolio-Allokation bei vielen großen Gruppen von Nicht-Krypto-Kapital", erklärte Kang.
Darüber hinaus ist die Ausgangsposition von Ethereum vor der Einführung von ETFs anders als die von Bitcoin, da der Vermögenswert bereits um das Vierfache von seinem Tiefstand gestiegen ist, während BTC vor dem Start seiner ETFs um das 2,75-Fache zulegte, fügte er hinzu.
Daher erwartet Kang, dass ETH zwischen 3.000 und 3.800 Dollar gehandelt wird, bevor der ETF gestartet wird, aber nach dem Start möglicherweise auf Werte zwischen 2.400 und 3.000 Dollar fallen könnte. Ein Absturz auf die untere Schätzung würde 30% vom derzeitigen Wert des Vermögenswerts abziehen. Falls BTC jedoch bis zum Ende dieses Jahres oder Anfang nächsten Jahres auf 100.000 Dollar steigt, könnte es Ethereum und Altcoins mit nach oben ziehen, prognostizierte er.
Kangs bearishe Haltung gegenüber Ethereum endete hier nicht. Er erwartet einen weiteren Abwärtstrend für das ETH/BTC-Verhältnis im nächsten Jahr, das zwischen 0,035 und 0,06 liegen könnte.
ETH-Preise fallen unter 3.400 Dollar
In der Zwischenzeit ist der Preis von ETH in den letzten 24 Stunden zusammen mit dem breiteren Kryptowährungsmarkt gefallen, der weiterhin von Unsicherheiten geprägt ist. Zum Zeitpunkt dieser Niederschrift wird Ethereum unter 3.400 Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 3,4% am Tag und 5,3% in der Woche entspricht. Auch der Rest des Marktes verzeichnet Verluste. Bitcoin fiel um 2,5% auf unter 63.000 Dollar pro Einheit, während BNB und Solana jeweils 3% bzw. 6,2% verloren.
Nicht alle sind bearish auf Ethereum
Die einzige bullische Prognose besagte, dass große Vermögensverwalter wie BlackRock Ethereum nutzen könnten, um realweltliche Vermögenswerte zu tokenisieren. Allerdings sei "nicht klar, wie viel Wert dies für ETH und zu welchem Zeitpunkt es sich übersetzt", schloss er. Darüber hinaus teilte ConsenSys letzte Woche mit, dass die US Securities and Exchange Commission ihre Untersuchung in die Ethereum Foundation einstellt. Dies könnte den Status von ETH als Ware anstelle eines Wertpapiers festigen, was auch sehr bullish für den Vermögenswert und den Rest der Altcoins ist.
