Die Tokenisierung des US-Schatzmarktes hat am 4. Juni den 1,5-Milliarden-Dollar-Markt überschritten und dient als wichtiger Indikator dafür, wie die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) als Industrie wächst. Trotzdem ist dieser Markt noch weit von seinem traditionellen Pendant entfernt, da die US-Regierung im letzten Jahr einen Rekord von 23 Billionen US-Dollar an Schatzwechseln verkauft hat, wie von der Wall Street Journal berichtet.
Für Sally Meouche-Ghrawi, eine leitende Angestellte des auf RWA fokussierten Infrastrukturanbieters eSync Network, kann die vergleichsweise geringe Größe der Tokenisierungsbranche mit der Infrastruktur- und Regulierungslandschaft verbunden werden.
„Es gibt viele Risiken bei der Tokenisierung von realen Vermögenswerten, und diese Risiken sind in der Regel Off-Chain. Der Digitalisierungsprozess ist ziemlich unkompliziert, was davor liegt, ist jedoch fragwürdiger, das ist die Off-Chain-Formalisierung“, erklärte sie. „Dies wird von Faktoren wie dem rechtlichen Rahmen, den unterschiedlichen Marktpreisen und den historischen Leistungen der Vermögenswerte beeinflusst.“
Darüber hinaus stößt der Prozess der Einbindung institutioneller Anleger in die Tokenisierung von RWA an eine Wand, wenn es um die angemessene Infrastruktur zur Unterstützung dieser geht. Obwohl Sally betonte, dass bedeutende Fortschritte in der RWA-Branche erzielt wurden, wie beispielsweise Interoperabilitätslösungen, die von Chainlink und Axelar entwickelt wurden, haben diese Dienste noch ihre Probleme bei der Einbindung unterschiedlicher Institutionen.
„Zunächst geht es um Vertrauensfragen, dann um Verständnis. Und dann, wie stellt man die angemessene Infrastruktur und Sicherheit innerhalb eines spezifischen rechtlichen und regulatorischen Rahmens bereit, um dies zu bewerkstelligen? Es gibt also viele bewegliche Teile im Prozess der Tokenisierung von RWAs. Und das braucht Zeit, denke ich, damit die Märkte reifen, aber auch damit die Technologie und die Infrastruktur günstiger werden.“
### Herausforderungen bei der Integration von Otto Normalverbrauchern
Die RWA-Branche hat den Eintritt bedeutender traditioneller Institutionen erlebt, wie etwa Franklin Templeton und, jüngst, dem größten Vermögensverwalter der Welt, BlackRock. Dies macht den Markt wettbewerbsfähig und herausfordernd für neue Projekte.
Dennoch erklärte Sally, dass eSync nicht darauf abzielt, mit diesen Giganten zu konkurrieren, da sie sich nicht darauf konzentrieren, DeFi und Web3-erfahrene Nutzer einzubinden, obwohl sie eine begehrte Zielgruppe sind.
„Ich denke, der RWA-Markt selbst ist groß genug und wird in den kommenden Monaten und Jahren nur weiter wachsen. Wenn es um das geht, was wir tun, würde ich sagen, dass wir uns auf spezifische Nischenanwendungsfälle konzentrieren und auf eine spezifische Zielgruppe abzielen. Wenn es um die spezifische Zielgruppe geht, die wir ansprechen, spreche ich von den durchschnittlichen Otto Normalverbrauchern da draußen.“
Daher sind die Bemühungen von eSync darauf ausgerichtet, den Zugang zu Investitionen zu demokratisieren und Normalverbrauchern passive Einkommensmöglichkeiten zu bieten. „Wir sprechen über die normalen Leute, die beispielsweise 200 US-Dollar pro Monat haben, die sie auf spezifische Investitionen umlegen können.“
Insgesamt bleibt die Tokenisierungsbranche von realen Vermögenswerten trotz der Fortschritte, die in den letzten Jahren erzielt wurden, vor regulatorischen und infrastrukturellen Herausforderungen stehen. Es ist klar, dass sowohl die Entwicklung geeigneter Rahmenbedingungen als auch die Schaffung einer robusten Infrastruktur entscheidend sind, um das Wachstum und die Integration von institutionellen Investoren sowie alltäglichen Privatanlegern voranzutreiben. Die Zukunft der RWA-Industrie hängt wesentlich davon ab, wie diese Hindernisse überwunden werden und wie die Branche in der Lage ist, das Vertrauen und Verständnis der Investoren zu gewinnen.
